1.6萬只私募產(chǎn)品半年考：超過八成實(shí)現(xiàn)正收益 業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重

    本報(bào)記者 王寧

    今年上半年，公募基金交出了一份讓人滿意的答卷，但私募產(chǎn)品整體表現(xiàn)參差不齊。

    7月10日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，在全市場(chǎng)有數(shù)據(jù)更新的1.6萬只私募產(chǎn)品中，上半年整體收益率為13.28%，其中，超過八成錄得了正收益，但業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，首尾相差超過了3100%。

    多位分析人士認(rèn)為，上半年中國經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，政策面和資金面也支持A股走勢(shì)，市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)明顯。從板塊布局來看，金融板塊和科技股題材年內(nèi)收益更加明顯，相對(duì)來說，估值偏低更吸引資金進(jìn)入。

    逾6000只產(chǎn)品

    收益率突破10%

    《證券日?qǐng)?bào)》記者從私募排排網(wǎng)獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，有數(shù)據(jù)更新的16040只私募基金，正收益產(chǎn)品占比為80.95%，但業(yè)績(jī)分化比較嚴(yán)重，首尾相差3129.24%。記者進(jìn)一步梳理后發(fā)現(xiàn)，上半年有6043只產(chǎn)品收益率超過了10%，除了有知名百億元級(jí)私募產(chǎn)品外，一些不同策略產(chǎn)品均在其中。排名首位的是九悅資產(chǎn)旗下的九悅2號(hào)，上半年錄得了3031.9%的成績(jī)，該產(chǎn)品為復(fù)合策略，可配置資產(chǎn)包括了證券和期貨等。而全市場(chǎng)排名第二的大凡1號(hào)雖然也取得了不錯(cuò)成績(jī)，但有著較大差距，半年度收益率為682.07%，屬于期貨策略，可配置資產(chǎn)同樣包括了證券和期貨。而上半年也有公司跑輸，收益率墊底的產(chǎn)品上半年成績(jī)?yōu)?97.33%。

    與此同時(shí)，全市場(chǎng)3153只私募產(chǎn)品上半年收益率保持在20%以上，占比為19.66%；而半年度收益率保持在10%至20%的產(chǎn)品有2890只，全市場(chǎng)占比為18.02%。

    受疫情影響，今年上半年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情明顯，一季度出現(xiàn)大幅波動(dòng)，二季度整體回升，整體來看，上半年主要投資機(jī)會(huì)在成長股領(lǐng)域。從指數(shù)表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在上半年漲幅達(dá)到35.6%，上證50與滬深300指數(shù)同期漲跌幅分別為-3.95%和1.64%；從行業(yè)表現(xiàn)來看，醫(yī)藥板塊漲幅最高，成為牛股集中板塊，而電子、食品飲料、計(jì)算機(jī)、休閑服務(wù)，以及傳媒板塊表現(xiàn)同樣不俗。從上半年整體私募的平均收益率為13.28%來看，跑贏了同期滬深300指數(shù)漲幅為1.64%的水平。

    沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上半年公司主要收益來自非銀和科技板塊。無論從政策面和資金面來看，非銀板塊均具備持續(xù)走牛的良好基礎(chǔ)；大盤指數(shù)走高，首先獲益的是以證券為首的非銀金融板塊，提前布局則可獲得超額收益。

    黃界峰說，科技股也同樣具備投資機(jī)會(huì)。高景氣是制勝因子，中長期來看，以5G、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、新能源車為代表的科技產(chǎn)業(yè)周期正在向上，以硬件和軟件國產(chǎn)化替代為代表的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)滲透率開始提升，未來有更大的提升空間。“我們繼續(xù)看好非銀金融和科技板塊，其中業(yè)績(jī)改善的科技細(xì)分龍頭將是重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。此外，低估值且業(yè)績(jī)改善的軍工板塊也將成為新的布局點(diǎn)。”

    股票多頭

    位居八大策略之首

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，按策略分類，上半年八大策略取得的成績(jī)也不盡相同。從平均收益率來看，股票多頭策略位居八大策略之首，上半年平均收益率為14.46%，復(fù)合策略次之，平均收益率為14.13%，宏觀策略排名第三，為13.57%；期貨策略、組合策略和事件驅(qū)動(dòng)緊追其后。

    同時(shí)，在有統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)中，股票多頭策略在八大策略的產(chǎn)品數(shù)量中最多，高達(dá)9423只，固定收益有2403只產(chǎn)品排名第二，復(fù)合策略和期貨策略的產(chǎn)品數(shù)量也保持在1000只以上。在各策略最高收益率排名中，復(fù)合策略最高收益率為3031.91%，期貨策略為682.07%，股票多頭為265.49%；事件驅(qū)動(dòng)、相對(duì)價(jià)值和固定收益的最高收益率均為突破100%。

    其次，在業(yè)績(jī)首尾差方面，復(fù)合策略表現(xiàn)最突出，首尾相差高達(dá)3129.24%，其次是期貨策略，首尾相差762.21%，股票多頭首尾相差352.7%。在正收益占比方面，組合策略整體收益占比最高，為90.79%，一舉突破了九成；相對(duì)價(jià)值正收益占比為87.13%，固收策略正收益占比為86.99%排名第三。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上半年新興板塊表現(xiàn)明顯優(yōu)于傳統(tǒng)板塊，公司配置的新興板塊收益率大幅跑贏相關(guān)指數(shù)，下一步會(huì)堅(jiān)持新興板塊和傳統(tǒng)板塊均衡配置策略。

    當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所提升，但下半年大盤向上的空間還是很大的，基本面改善和資金偏好有利于5G、半導(dǎo)體、新能源汽車和醫(yī)藥板塊等新興板塊的中長期表現(xiàn)。此外，流動(dòng)性改善也決定了業(yè)績(jī)確定性突出、估值不高和行業(yè)集中度提升的傳統(tǒng)行業(yè)，例如保險(xiǎn)、地產(chǎn)、券商和銀行股，存在中長期機(jī)會(huì)，預(yù)期下半年基本面改善將凸顯市場(chǎng)風(fēng)格切換補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)和空間。

    不過，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光向記者表示，政策調(diào)整和流動(dòng)性寬裕背景下，增量資金選擇了市場(chǎng)中為數(shù)不多的估值洼地，主要集中在銀行、證券和消費(fèi)板塊，但從估值角度看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)顯著偏高，金融市場(chǎng)仍然有見頂回落風(fēng)險(xiǎn)，甚至不排除有再次大幅波動(dòng)的可能。