私募看市：A股短期結(jié)構(gòu)性行情為主 樂觀看好科技股不變

    本報(bào)記者 王寧

    上周A股市場樂觀情緒渲染，指數(shù)不斷走強(qiáng)，從券商板塊以及互聯(lián)網(wǎng)金融的漲停潮來看，市場走出了一輪小牛行情。多家私募分析認(rèn)為，目前春節(jié)后市場經(jīng)歷了情緒向兩個(gè)極端發(fā)酵的走勢，從市場的成交量和投資者情緒來看，后市不排除還有創(chuàng)出新高的可能性，但將以結(jié)構(gòu)性行情為主，堅(jiān)持看好科技股趨勢不變；預(yù)計(jì)A股指數(shù)下一個(gè)壓力位是3100點(diǎn)附近。

    純達(dá)基金表示，A股市場連續(xù)大幅反彈，主要原因在于疫情的延續(xù)好轉(zhuǎn)穩(wěn)定了市場信心，再融資新規(guī)的推出、央行調(diào)低MLF利率及LPR利率調(diào)降、管理層強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定科技基建和消費(fèi)增長等政策利好不斷提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，而增量資金的持續(xù)入場也成為行情強(qiáng)勢的主要推手。

    后市來看，隨著疫情對情緒的沖擊或繼續(xù)邊際減弱，加上鼓勵(lì)復(fù)工政策接踵而至，市場將重新回到基本面邏輯。策略方面，隨著疫情數(shù)據(jù)的改善及政策托底力度的增強(qiáng)，預(yù)計(jì)市場仍將保持在上升通道中震蕩上行；結(jié)構(gòu)性行情或是震蕩中的主基調(diào)，以科技為代表的主流熱點(diǎn)板塊持續(xù)上漲，形成了較好的板塊聯(lián)動(dòng)及賺錢效應(yīng)，可逢低布局科技板塊業(yè)績穩(wěn)定、漲幅相對較小的品種，耐心等待輪動(dòng)。另一方面，大金融尤其是券商是對資本市場改革和市場全面行情彈性最大的板塊，也可適當(dāng)關(guān)注。

    磐耀資產(chǎn)分析認(rèn)為，目前的市場環(huán)境其實(shí)是非常典型的牛市初期氛圍。指數(shù)在去年四季度見反轉(zhuǎn)性的底部后，呈現(xiàn)出震蕩上行走勢，底部逐漸抬高，未來市場會(huì)隨著賺錢效應(yīng)的慢慢積累，結(jié)構(gòu)性牛市不斷演繹開始吸引場外資金加速入場，資金面逐漸充裕后，賺錢效應(yīng)得到正反饋會(huì)更加明顯，一致預(yù)期會(huì)慢慢形成。

    磐耀資產(chǎn)透露說，目前核心配置的幾個(gè)行業(yè)比較多的是軍工和醫(yī)藥。軍工板塊由于近期基本面因素利好，使得軍工行業(yè)關(guān)注度迅速提升，作為對該板塊長期覆蓋且去年就配置的資產(chǎn)來看，這是由事件催化引發(fā)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程。

    于翼資產(chǎn)則表示，目前市場體現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，估值水平中樞上移，判斷市場風(fēng)格依舊由科技成長引領(lǐng)。電動(dòng)車板塊就是典型，特斯拉選擇磷酸鐵鋰電池的消息持續(xù)發(fā)酵，相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)亮眼，今年磷酸鐵鋰返潮既有性價(jià)比考慮，也有技術(shù)創(chuàng)新助力，但這并不意味著三元高鎳趨勢的改變。

    于翼資產(chǎn)在投資策略上持續(xù)看好科技，基于風(fēng)險(xiǎn)偏好提升要看好遠(yuǎn)期業(yè)績的邏輯，包括半導(dǎo)體、面板、新能源汽車等，并且要重視疫情帶來的投資機(jī)會(huì)，包括高清視頻、游戲、云辦公、醫(yī)療信息化等。

    煜德投資對于未來市場的展望，延續(xù)中期樂觀的判斷，支撐市場走強(qiáng)的中期邏輯都沒有明顯變化。市場延續(xù)當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情的可能性仍然較大，后續(xù)市場風(fēng)格有平衡化的可能。

    煜德投資認(rèn)為科技行業(yè)的波動(dòng)會(huì)明顯加大，特別是科創(chuàng)板即將迎來第一批解禁，部分嚴(yán)重高估的品種會(huì)面臨一定回撤風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)定看好真正擁有核心競爭力的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。圍繞人口結(jié)構(gòu)變化的大消費(fèi)和醫(yī)藥領(lǐng)域，中國的消費(fèi)升級和人口老齡化趨勢是未來最確定的一條投資主線；中國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級機(jī)會(huì)，包括光伏、新能源汽車、高端裝備等；科技創(chuàng)新領(lǐng)域，這是機(jī)構(gòu)投資者一致看好的行業(yè)，看好云計(jì)算、5G后應(yīng)用、醫(yī)療信息化、信息安全等相關(guān)領(lǐng)域。

（編輯 白寶玉）