半月內(nèi)私募平均倉位增至超八成

    本報記者 王寧

    進入2020年，私募對A股報以樂觀預期。《證券日報》記者最新獲悉，目前私募的平均倉位已增至八成以上，這也是自去年10月份以來，連續(xù)第三個月維持上升態(tài)勢。最新數(shù)據(jù)顯示，私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)1月份為123.86，環(huán)比上漲13.19%，過半私募表示樂觀。

    私募分析人士表示，預計2020年A股指數(shù)向下空間有限，有望逐步震蕩上行，但板塊選擇難度加大，整體估值修復充分，短期難以選擇最佳配置性價比；在行業(yè)配置方面，目前看好軍工、醫(yī)藥、金融股、基建等投資機會。

    半月突破八成倉位

    《證券日報》記者獲悉，剛剛進入1月份，私募平均倉位便已躍至八成以上，目前股票策略型私募基金的平均倉位為80.65%，相比上個月同期的67.04%，上漲13.61個百分點；與此同時，私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)于去年12月份便明顯反彈，1月份又環(huán)比上漲13.19%，表現(xiàn)基金經(jīng)理對A股的信心極大增強。

    具體倉位分布來看，22.36%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，相較上個月的15.17%增長了7.19個百分點；中高倉位的私募基金數(shù)量有較大增加，其中在五成倉或五成倉以上的私募基金占比為94.72%，相較上個月的76.30%大幅增長，其中80%以上（不含滿倉）區(qū)間倉位的私募占比為48.37%，相較上個月的34.60%環(huán)比大幅增加。整體來看，目前私募基金管理人平均倉位創(chuàng)近1年來的新高。

    事實上，在去年12月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)中，百億級私募最新倉位指數(shù)為79.65%，領(lǐng)先整體股票私募倉位指數(shù)11.75個百分點，倉位指數(shù)也創(chuàng)出了近3個月來的新高。

    對于2020年1月份行情走勢，從趨勢預期信心指標來看，多數(shù)基金經(jīng)理對未來A股市場預期持樂觀態(tài)度；增減倉指標方面，大多數(shù)基金經(jīng)理表示倉位維持不變。其中，4.47%的基金經(jīng)理是持高度樂觀態(tài)度，65.04%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，相比上個月指數(shù)有大幅提升之勢；其次，24.80%的基金經(jīng)理持中性觀點，有5.69%的基金經(jīng)理不太看好1月份行情。

    預期A股指數(shù)向下空間有限

    進入到2020年1月份，A股是否能站穩(wěn)3000點引起了私募的關(guān)注。多數(shù)私募分析人士認為，2020年A股將迎來復蘇行情，可關(guān)注低估值和經(jīng)濟早周期相關(guān)行業(yè)，期待春節(jié)紅包行情。

    “2020年A股向下空間有限，有望逐步蓄勢，震蕩上行。”磐耀資產(chǎn)相關(guān)人士告訴《證券日報》記者，但同時板塊選擇難度增加，整體來看，估值修復充分，短期喪失配置性價比，目前看好軍工、醫(yī)藥、金融股、基建等投資機會。

    “在去年降準預期帶來的貨幣寬松預期和國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境預期下，A股市場提前走出了春季行情，但更多是結(jié)構(gòu)性行情而非全面牛市行情。”天和投資投資總監(jiān)吳小富向《證券日報》記者表示，目前市場的核心焦點仍在科技領(lǐng)域，只是重心開始向5G下游應用傾斜，預計春節(jié)后5G下游應用的AR/VR、高清視頻和物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等將迎來機會；此外，在年初貨幣相對寬松下，有色金屬代表的周期類個股也存在估值修復的交易性機會。

    壁虎投資總經(jīng)理張增繼告訴《證券日報》記者，市場結(jié)構(gòu)性低估和結(jié)構(gòu)性高估都存在，A股市場牛市很難出現(xiàn)。整體而言，金融地產(chǎn)及相關(guān)板塊大部分被低估，消費醫(yī)藥是長期可以關(guān)注的行業(yè)；對于5G、人工智能等行業(yè)，有很大回調(diào)可能。

    知遠投資董事長柳正華則認為，對于2020年春季行情比較看好。整體來看，市場風格將從偏重防守向進攻轉(zhuǎn)變；隨著市場流動性寬松，經(jīng)濟有望見底，市場風險偏好會上升，但在相關(guān)行業(yè)中選擇優(yōu)質(zhì)公司的選股邏輯不變，主要看好受益于風險偏好提升的板塊，包括銀行保險券商、房地產(chǎn)、科技、傳媒、汽車，以及環(huán)保行業(yè)；考慮市場風險偏好，消費和醫(yī)療將落后于大盤指數(shù)提升水平。

    純達基金表示，短期科技股因整體漲幅過大，板塊后續(xù)機會估計不大，需要進一步消化估值，當前時點再追漲或加倉的性價比不高。此外，金融、地產(chǎn)等權(quán)重股，或在科技股休整期間作為穩(wěn)定指數(shù)的重要力量，可逢低布局；同時，對于低位的建材、新能源汽車等板塊，以及年度業(yè)績預報超預期個股也應適當關(guān)注。

    展博投資則預期更為樂觀，“2020年是大有可為的一年，預計權(quán)益市場的回報將有相當?shù)奈Γ粚τ诤暧^無需過度悲觀，經(jīng)濟下行逐漸趨穩(wěn)，在新舊動能轉(zhuǎn)換背景下，疊加國家對自主創(chuàng)新硬科技的扶持政策和力度，堅定看好科技創(chuàng)新和消費升級在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)公司中長期價值成長邏輯。未來隨著5G商用化進程的逐步推進，其他下游領(lǐng)域，例如汽車電子化、AI、物聯(lián)網(wǎng)等，將成為半導體行業(yè)新的增長點。而隨著全球各國開始大范圍啟動5G建設(shè)，2020年5G終端將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢，電子、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中受益于5G技術(shù)的公司將成為市場關(guān)注的重點。”