7月私募業(yè)績顯著提升 均衡配置已成共識

    盡管7月以來A股市場跌宕起伏，但不少私募還是抓住了結構性機會，增厚了產(chǎn)品收益。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，納入統(tǒng)計的16016只對沖基金今年以來的平均收益率為25.24%，大幅超越同期滬深300指數(shù)14.61%的漲幅，其中89.43%的私募前7月實現(xiàn)了正收益。對比半年度數(shù)據(jù)可見，私募7月份業(yè)績明顯提升。而今年上半年私募整體收益為13.28%，正收益產(chǎn)品占比為80.95%。

    從細分策略來看，前7個月八大策略指數(shù)均為正數(shù)，一季度掉隊的股票策略成功反超。數(shù)據(jù)顯示，股票策略前7個月的平均收益為28.65%，宏觀策略以28.39%的平均收益緊隨其后，事件驅動策略、復合策略、管理期貨今年以來平均收益也均超過20%，分別為26.98%、21.35%、20.36%。另外，在強勢上漲行情中，相對價值策略優(yōu)勢并不明顯，平均收益為13.14%。固定收益則以7.69%的漲幅在八大策略中墊底。

    值得注意的是，股票策略私募今年上半年平均收益率還為14.46%，僅過了一個月，收益率就提升了14.19個百分點。

    “6月份時一些私募由于擔心買在強勢板塊的股價高點，因此布局了一些低估值板塊。從7月份開始，市場的樂觀情緒逐步到達高點，但其實7月市場波動也比較大，當月下旬大盤就迅速回撤。大多數(shù)基金經(jīng)理在此過程中逢低加倉，畢竟一些優(yōu)質標的估值已經(jīng)不低，回調是比較好的入場時機。”一位私募基金經(jīng)理表示。

    對于后市操作策略，多位私募基金經(jīng)理直言，考慮到一些優(yōu)質標的估值已經(jīng)處于高位，后續(xù)策略需要從聚焦主賽道轉為均衡配置。

    名禹資產(chǎn)認為，指數(shù)整體大概率會維持震蕩狀態(tài)，向下有經(jīng)濟復蘇和增量資金進場的邏輯托底，但向上又會受到外部環(huán)境干擾和前期獲利盤的打壓，因此，精選結構是關鍵。除了醫(yī)藥、消費和科技板塊龍頭的回調機會，投資者還可以關注短期景氣向上且中期邏輯順暢的軍工、受益于供給收縮需求回暖的鈷和稀土、競爭格局優(yōu)化且下游需求向好帶動產(chǎn)品漲價的化工，以及競爭格局向好且具有估值優(yōu)勢的地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈等領域。

    從百億級私募的調倉動作來看，周期股顯然已經(jīng)成為其布局的一部分。比如上市公司半年報數(shù)據(jù)顯示，盈峰資本二季度增持了盤江股份，旗下3只基金現(xiàn)身盤江股份十大流通股東名單。其中盈峰順榮持有472萬股，盈峰盈泰持有1093萬股，盈峰蔣峰價值精選1號持有1885萬股，合計持股市值超過1.8億元。

    磐耀資產(chǎn)也表示，市場整體估值分化已經(jīng)達到極致，確定性、景氣度較高的行業(yè)估值處于歷史高位，傳統(tǒng)行業(yè)則仍處于被低估的狀態(tài)。金融、地產(chǎn)板塊近期回撤較大，且估值較低板塊具備較強的安全邊際，隨著經(jīng)濟逐步復蘇，流動性維持合理寬裕，前期抱團的資金將會進一步松動，有利于市場風格逐步平衡。