李文
近期,涉及券商研報的相關(guān)罰單密集發(fā)出,引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。據(jù)筆者不完全統(tǒng)計,5月10日至6月8日,涉及研報違規(guī)的罰單超過20張,涉及多家券商和分析師。
今年5月中旬,監(jiān)管部門向各證券公司送達了《關(guān)于發(fā)布證券研究報告業(yè)務“雙隨機”現(xiàn)場檢查情況的通報》(以下簡稱《通報》)?!锻▓蟆凤@示,2022年在全行業(yè)開展研報業(yè)務“雙隨機”現(xiàn)場檢查專項工作,共覆蓋45家證券公司和300篇研報。相關(guān)處罰近期密集涌現(xiàn),正是此次專項檢查工作的落地。接下來,可能還會有相關(guān)處罰情況陸續(xù)發(fā)布。
總結(jié)來看,目前券商研究業(yè)務存在的問題可以歸為兩大類,一是部分券商研報業(yè)務內(nèi)控仍然存在薄弱環(huán)節(jié),二是部分券商分析師等從業(yè)人員合規(guī)意識淡薄。券商研報有著廣泛的受眾群體,也應當成為投資者投資路上的“指南針”。但個別奇葩研報、違規(guī)研報的出現(xiàn),給行業(yè)和券商聲譽都造成了負面影響。
筆者認為,券商提升研報以及相關(guān)研究內(nèi)容的合規(guī)性、準確性、審慎性至關(guān)重要。
首先,券商分析師在進行調(diào)研以及撰寫研報的過程中應當始終秉承獨立、審慎、客觀的專業(yè)態(tài)度,對發(fā)行人的盈利預測應當謹慎、合理。選擇可比公司也應當客觀、全面,并充分提示風險。
其次,券商研報應該確保信息來源合法合規(guī),數(shù)據(jù)等關(guān)鍵信息準確,如此才能夠保護投資者不被錯誤信息誤導。據(jù)筆者觀察,有個別券商研報并未自行進行研究分析,而是直接引用媒體或者是其他機構(gòu)統(tǒng)計的數(shù)據(jù),并得出結(jié)論,這也難免讓投資者對于分析師的調(diào)研勤勉程度、專業(yè)性產(chǎn)生質(zhì)疑。
再次,隨著新媒體、互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)新業(yè)態(tài)的應用,券商研究所更應注重建立和完善互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布研報、輿情監(jiān)測和應對機制,同時完善證券分析師公開發(fā)表言論前的內(nèi)部報備制度等,對于外部邀請專家發(fā)表言論,也應當審慎選擇。
經(jīng)過本輪券商研報業(yè)務的專項檢查,券商分析師等工作人員更應當強化敬畏意識,提供高水準的、有可讀性的精品研究內(nèi)容,讓券商研報成為真正的投資指南。
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