首批北交所主題基金募資規(guī)模不大意義大

    張志偉

    近日，一篇關(guān)于“一基民買科創(chuàng)板主題基金賺了1倍多，欲再嘗鮮北交所”的報道引發(fā)關(guān)注。其實，購買了首批科創(chuàng)板主題基金，如果始終不離不棄，現(xiàn)在的笑容無疑是燦爛的。數(shù)據(jù)是最好的解釋，2019年4月26日，首批7只科創(chuàng)主題基金獲批，截至今年11月18日，7只回報率均超過130%，易方達科技創(chuàng)新回報率更是超190%。

    北交所主題基金與科創(chuàng)版主題基金有著不少“共同語言”，所以，基民欲再嘗鮮北交所，這并不奇怪。北交所開市首日，市場運行平穩(wěn)，其中10只新股平均漲幅199.80%，投資者用“買入”表達了對估值的認(rèn)可。不難推斷，只要公募基金發(fā)揮其價值發(fā)現(xiàn)和投資專業(yè)化水平，首批北交所主題基金獲得良好的收益也是大概率事件。

    更好地服務(wù)居民財富管理的需要，這只是首批北交所主題基金設(shè)立的意義之一。首批8只北交所基金19日開始申購，發(fā)行總規(guī)模40億元，雖然發(fā)行規(guī)模不大，但意義不小。

    肩負(fù)著打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地、更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展的光榮使命，北交所責(zé)任重大，如何使命必達？“萬人操弓，共射一招，招無不中”，對于北交所來說，首批主題基金就是這“萬人”中的重要組成部分，事半功倍的作用值得期待。其意義主要表現(xiàn)在三個方面：

    首先，發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)功能，引導(dǎo)資金投向，強化市場定價的有效性。這些功能的實現(xiàn)不是一蹴而就的，是通過投資優(yōu)秀公司，陪伴優(yōu)秀者成長而水到渠成的。

    北交所首批81家上市公司類型多樣，各有特色，有以制造業(yè)為主的“專精特新”企業(yè)、有戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)新能力突出企業(yè)，也有專業(yè)性強的生產(chǎn)性服務(wù)企業(yè)等，北交所上市公司“更早、更小、更新”的特征突出，從這些企業(yè)中挖掘出能夠解決不同領(lǐng)域“卡脖子”問題的企業(yè)，挖掘出推動經(jīng)濟高質(zhì)量快速發(fā)展的“黑馬”，相對于科創(chuàng)板而言，更有難度。既攬“瓷器活”，就有“金剛鉆”，專業(yè)資產(chǎn)管理能力是公募基金的“金剛鉆”。

    從首批8家基金的投資理念看，基本是異曲同工，差異中不離同質(zhì)內(nèi)核，都是圍繞上市公司發(fā)展空間和成長性展開，為之，各家基金公司都配備了“精兵強將”，基金經(jīng)理履均在中高端制造、科技創(chuàng)新等多領(lǐng)域有較豐富的研究和投資經(jīng)驗。

    其二，提供提升市場流動性、發(fā)揮穩(wěn)定市場作用。科創(chuàng)板可謂是他山之石，截至2021年三季度末，公募基金對科創(chuàng)板持股市值達1365.49億元，占科創(chuàng)板流通市值8.57%，對單只公司持股比例最高達47.95%。首批北交所主題基金也只是先頭部隊，沒有0到1，怎會有1+N。

    其三，讓更多投資者分享北交所帶來的紅利。1元起或10元起認(rèn)購首批主題基金，普通投資者就可以輕松邁過50萬元的投資門檻，借道分享北交所科技創(chuàng)新及高端制造領(lǐng)域中小企業(yè)成長的紅利。

    為了讓“意義”更快、更好地體現(xiàn)出來，市場各方也是匠心獨運，富有智慧。從獲批額度上看，8只主題基金募資額只有40億元。筆者認(rèn)為，這充分考慮了北交所剛設(shè)立，市場規(guī)模還不夠大的現(xiàn)實情況。募資40億元規(guī)模更能體現(xiàn)市場體量的適配度。

    除了募資額外，8只北交所基金均為偏股混合型基金，且均設(shè)置了兩年封閉期，這樣的規(guī)定使基金公司不用過度擔(dān)憂贖回壓力，更能夠集中精力研究個股，中長期持有，賺上市公司成長的錢。這些規(guī)定，無疑讓首批北交所8只主題基金的意義更能落地，更具有現(xiàn)實性。