如何將投資者保護落到實處

    矯月

    近日，證監(jiān)會主席吳清在2024年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上表示，證監(jiān)會將把投資者保護貫穿于資本市場制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法的全流程各方面。包括進一步夯實投資者保護的制度基礎(chǔ)、進一步推動提高上市公司質(zhì)量、進一步推動行業(yè)機構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平、進一步依法嚴打證券違法犯罪行為、進一步暢通投資者維權(quán)救濟渠道等。活動當(dāng)天，證監(jiān)會還集中發(fā)布10項與投資者保護密切相關(guān)的制度規(guī)則。

    如何才能將這些政策落到實處，筆者認為，需要從以下四個方面進行加強和完善。

    一是致力于提高上市公司質(zhì)量，嚴把入口關(guān)、暢通出口關(guān)，為投資者創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。嚴把入口關(guān)方面，嚴禁造假、欺詐上市，把造假者擋在資本市場門外，從源頭提高上市公司質(zhì)量。暢通出口關(guān)方面，進一步加速出清低質(zhì)公司，及時把“僵尸企業(yè)”和“ST釘子戶”等害群之馬清出市場，構(gòu)建良好的市場生態(tài)。此外，支持有創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄咀鰞?yōu)做強，讓投資者更好分享經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的成果。

    二是進一步加強多部門協(xié)同監(jiān)管機制。2023年，證監(jiān)會向公安機關(guān)移送涉嫌證券期貨違法犯罪案件和線索118件，有效保護了投資者合法權(quán)益，但仍有技術(shù)性離婚、融券賣出、轉(zhuǎn)融通等鉆政策漏洞的行為存在。下一步，仍需不斷完善市場、金融中介、監(jiān)管機構(gòu)、司法機關(guān)等多部門協(xié)同監(jiān)管機制，加大對上市公司違法違規(guī)行為的打擊力度，大幅提高違法犯罪成本。

    三是進一步完善投資者賠償制度，引導(dǎo)投資者積極行權(quán)維權(quán)。近年來，我國證券市場的投資者賠償制度不斷完善，但仍有一些地方需要補足，如賠償范圍相對較窄、賠償額度相對較低、賠償程序繁瑣等。此外，由于部分賠償申請期限較短，對于不了解相關(guān)規(guī)定的投資者來說，可能會錯過賠償?shù)臋C會。對此，要引導(dǎo)投資者積極行權(quán)維權(quán)，主動爭取賠償。

    四是投資者要加強自我保護意識，增強價值投資理念。近年來，監(jiān)管部門致力于加強投資者教育，幫助投資者增強風(fēng)險意識，更好維護自身合法權(quán)益。不過，仍有部分中小投資者并未建立一個成熟的投資理念，對價值投資不了解。對此，也需要投資者主動去進行相關(guān)學(xué)習(xí)，避免短期投機行為，樹立長期投資價值理念。

    投資者是市場之本，本立而道生。要想把投資者保護貫穿于資本市場制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法的全流程各方面，既需要各監(jiān)管部門通力協(xié)作，也需要投資者貢獻自己的力量，在市場各方全力配合下，共同促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。