國內(nèi)首個航運期貨將于8月18日上市

    本報記者 王寧

    中國證監(jiān)會近日同意上海期貨交易所全資子公司上海國際能源交易中心（下稱上期能源）集運指數(shù)（歐線）期貨注冊并確定為境內(nèi)特定品種，要求上期能源做好各項工作，保障集運指數(shù)（歐線）期貨的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。據(jù)上期能源2023年8月11日發(fā)布的《關(guān)于集運指數(shù)（歐線）期貨上市交易有關(guān)事項的通知》，集運指數(shù)（歐線）期貨將于2023年8月18日在上期能源掛盤交易。

    國際航運是世界貿(mào)易最主要的運輸方式。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）2022年統(tǒng)計，海運承載了全球80%以上的商品運輸。國際航運市場以干散貨運輸市場、油輪運輸市場和集裝箱運輸市場三大市場為主，集裝箱運輸?shù)呢浳镏饕羌s貨，基本涵蓋除干散貨、油品、特殊貨物外的所有產(chǎn)品，對國民經(jīng)濟影響深遠(yuǎn)。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，2022年全球海運貿(mào)易總量為120.27億噸，其中集裝箱運輸量為18.6億噸，占全球海運貿(mào)易總量的比例為15.47%。2022年我國海運船隊運力規(guī)模達到3.5億載重噸，居世界第二位，我國港口集裝箱吞吐量連續(xù)多年世界第一。2022年，全球十大集裝箱港口中，中國有七個港口的集裝箱吞吐量位居全球前十，合計為1.96億TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱），占前十大集裝箱港口吞吐量的比例達到72.9%，其中，上海港集裝箱吞吐量達4730萬TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱），連續(xù)十三年位居世界第一。

    航運業(yè)是典型的重資產(chǎn)、高風(fēng)險行業(yè)，國際集裝箱運價受供求關(guān)系、成本因素、全球經(jīng)濟環(huán)境、匯率、政治、突發(fā)事件等多種因素綜合影響，加之運力不可儲存，一旦供需發(fā)生重大變化，運價也隨之出現(xiàn)大幅震蕩。長期以來，海運價格水平大幅波動，運價波動給航運產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大挑戰(zhàn)，國際集裝箱運輸市場的參與者有強烈的定價和避險需求。在此背景下，集運指數(shù)（歐線）期貨應(yīng)運而生，期貨合約的標(biāo)的物是上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線），該指數(shù)由上海航運交易所編制并于北京時間每周一15：05發(fā)布，表征上海出口集裝箱即期海運市場歐洲航線結(jié)算運價的變動方向和程度。

    集運指數(shù)（歐線）期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺、人民幣計價、現(xiàn)金交割”的設(shè)計方案。目前我國已上市的場內(nèi)衍生品的標(biāo)的資產(chǎn)類別集中在大宗商品、證券指數(shù)以及債券領(lǐng)域，尚未有航運或者服務(wù)方面的期貨品種，集運指數(shù)（歐線）期貨是國內(nèi)首個航運期貨品種，首個服務(wù)類期貨品種，首個在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種。

    上期能源表示，將堅持深入細(xì)致、審慎穩(wěn)妥、尊重規(guī)律、嚴(yán)控風(fēng)險的原則，借鑒已上市期貨品種的成功經(jīng)驗，分析境內(nèi)外航運衍生品市場的經(jīng)驗啟示，結(jié)合集裝箱運價指數(shù)期貨品種特性，充分體現(xiàn)兼顧市場發(fā)展和風(fēng)險防范的理念，設(shè)計了相應(yīng)的期貨合約和規(guī)則制度。

    集運指數(shù)（歐線）期貨的上市和穩(wěn)健運行，將為集裝箱運輸企業(yè)提供運費定價和風(fēng)險管理工具，有助于服務(wù)集裝箱運輸產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；有助于加大期貨市場品種供給、豐富期貨品種體系，深化對外開放，改善期貨市場投資者結(jié)構(gòu)，提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度和深度；作為上海國際金融中心和國際航運中心建設(shè)的結(jié)合點，上市集運指數(shù)（歐線）期貨有助于促進金融和航運兩個市場的有效連接，提升航運金融服務(wù)能級；有助于提升我國在國際貿(mào)易運輸服務(wù)上的影響力，服務(wù)國家海洋強國、航運強國建設(shè)。

    下一步，上期能源將在中國證監(jiān)會的堅強領(lǐng)導(dǎo)下，按照“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)，堅持市場化、法治化、國際化的發(fā)展方向，強化市場監(jiān)管和風(fēng)險防范，加大市場培育力度，確保集運指數(shù)（歐線）期貨平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。

（編輯 田冬）