原油期權掛牌上線 衍生品市場國際化踏浪前行

    原油期貨上市運行3年多后，上海期貨交易所（下稱上期所）子公司上海國際能源交易中心（下稱上期能源）6月21日正式掛牌上線原油期權。這是我國首批以人民幣計價并向境外投資者全面開放的期權品種。

    上期所黨委書記、理事長，上期能源董事長姜巖表示，原油期權是上期能源首個對外開放的期權品種，也是上期所堅定服務實體經濟、完善我國能源衍生品體系的重要舉措。

    上市首日成交金額5068萬元

    原油期權的行權方式為美式，買方可在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請，交易單位為1手原油期貨合約，漲跌停板幅度和原油期貨合約的漲跌停板幅度相同。

    上市首日，原油期權掛盤2個系列，96個合約，成交4475手（單邊，下同），成交金額5068.57萬元，持倉1652手，成交持倉比為2.71，看漲期權與看跌期權成交比為0.81?？礉q期權持倉量最大的合約為SC2109C510，看跌期權持倉量最大的合約為SC2109P390。中石油國際事業(yè)（香港）有限公司、托克新加坡有限公司、招商證券、摩科瑞能源貿易有限公司、富瑞渤（新加坡）有限公司等中外企業(yè)和中介機構參與了首批交易。

    南華期貨分析師表示，從整體看，上市首日原油期權成交價格較為合理，原油期權單手合約規(guī)模較大，因此成交量與其他期貨期權不具有較強可比性。目前，原油期權上市的兩個系列合約是SC2109期權合約系列和SC2110期權合約系列。其中，2109合約系列流動性相對更好，成交量占期權總成交量的92.18%，持倉量占期權總持倉量的85%。

    開啟商品期權國際化進程

    隨著我國原油行業(yè)逐步向高質量發(fā)展轉型，涉油企業(yè)在風險管理上的認識不斷深入，對原油價格的風險管理需求更加專業(yè)化、精細化。業(yè)內人士認為，原油期權上市是對原油期貨市場的有效補充，有利于提高期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的效率，將進一步豐富涉油企業(yè)的避險工具，提升原油產業(yè)鏈企業(yè)在風險管理上的效率和精度。

    在業(yè)內人士看來，原油期權上市，意味著中國衍生品市場國際化邁上新臺階。

    南華期貨董事長羅旭峰表示，原油期權上市后，中國整體外部交易環(huán)境更加符合國際市場要求，海外投資者進入中國市場后也有了對沖的手段和工具。“原油期權上市對于中資企業(yè)及外資企業(yè)都有非常強的現(xiàn)實意義。”

    衍生品市場國際化踏浪前行

    目前，各商品交易所都在國際化道路上踏浪前行。

    姜巖表示，上期所將力爭實現(xiàn)市場布局由境內為主向境內外聯(lián)動的轉型，始終立足于國內市場需求，研發(fā)上市航運指數(shù)期貨等對外開放品種，還將深入開展境外交收業(yè)務，探索國際銅期貨境外設庫，加強與境外市場的合作與聯(lián)通，積極引入QFII、RQFII參與交易。

    作為我國期貨市場首個引入境外交易者的化工品種，鄭商所推出的PTA期貨的境外交易者參與度穩(wěn)步提升，全球定價影響力逐步提高。鄭商所還將進一步精細服務中國棉業(yè)，探索棉花期貨國際化發(fā)展。

    大商所則將積極推進聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇等化工品種期貨及期權引入境外交易者。