多家銀行理財子公司下調產品業(yè)績比較基準

    本報記者 楊潔

    今年以來，債券靜態(tài)收益率出現較大幅度下降，基于當前市場情況變化，多家銀行理財子公司近期下調了部分理財產品的業(yè)績比較基準。

    所謂業(yè)績比較基準，就是根據理財產品往期的表現，對理財產品以后可能獲得的收益進行預估。業(yè)績比較基準不代表產品未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。

    記者據農銀理財官網公告梳理，近期該公司旗下至少有6只理財產品的業(yè)績比較基準有所調整。例如，自2023年12月25日開始的封閉期起（含當日），“農銀安心·每季開放”第3期人民幣理財產品業(yè)績比較基準由3.30%調整為2.60%至3.00%；自2024年1月6日開始的封閉期起（含當日），“農銀進取·半年開放”固收增強第1期人民幣理財產品業(yè)績比較基準由3.75%調整為2.90%至3.40%。

    12月18日，華夏理財發(fā)布公告稱，自2023年12月28日起，華夏理財龍盈固定收益類專屬16號半年定開理財產品將進入下一封閉期。根據市場情況及產品運作情況，擬將下一封閉期的業(yè)績比較基準調整為2.95%至3.25%（年化）。而此前，理財產品說明書中顯示該產品業(yè)績比較基準為3.05%（年化）。

    整體來看，多家銀行理財子公司對部分理財產品業(yè)績比較基準下調幅度大多在0.3%至0.8%之間。普益標準研究員董丹濃對《證券日報》記者表示，在凈值化時代背景下，銀行理財子公司會根據市場情況對業(yè)績比較基準作出調整以修整投資者預期，此次業(yè)績比較基準下調產品多為固收類產品，其產品配置較多債券類資產，收益表現與債市表現密切相關。今年以來，債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產品的收益表現，因此，銀行理財子公司選擇通過調降業(yè)績比較基準以貼合產品實際業(yè)績表現，降低投資者對投資回報的預期。

    近年來，對于理財產品業(yè)績展示的相關要求也不斷提高。2022年12月份，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財產品業(yè)績比較基準展示行為準則》，明確業(yè)績比較基準展示規(guī)范的責任界限；今年11月份又發(fā)布《理財產品過往業(yè)績展示行為準則》，細化理財產品的過往業(yè)績展示要求。在董丹濃看來，銀行理財子公司下調業(yè)績比較基準也是執(zhí)行相關行為準則的體現。

    談及理財產品業(yè)績比較基準下調后，銀行理財子公司如何留住客戶，普益標準研究員張艷對《證券日報》記者表示，一方面，需構建專業(yè)投研團隊。銀行理財子公司發(fā)展時間短，投研體系從無到有，人才相對匱乏，需加快培養(yǎng)和引進專業(yè)人才，加大福利待遇、規(guī)范獎勵機制，持續(xù)完善投研團隊，提升投研能力。另一方面，持續(xù)完善投研體系。銀行理財子公司應該構建行之有效的全方位研究體系，包括宏觀研究、行業(yè)研究、資產分析等，構建完善的分析框架；在大類資產配置方面，也應該建立起多市場、多策略、多資產品種的大類資產配置框架，促進整體投研能力的提升。

    在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來，銀行理財子公司還需繼續(xù)加強投教工作，培養(yǎng)投資者長期投資、價值投資理念，此外，資產配置能力及風險管理水平也需要進一步提升。

    董丹濃認為，投資者需正確認識產品風險收益特征與自身風險承受能力，規(guī)避市場轉弱時因心理落差較大而產生的非理性贖回行為，避免產生不必要損失。