金價急漲！分析人士稱應理性看待金價沖高

    本報記者 賀王娟

    近日國際金價持續(xù)走強。截至記者發(fā)稿，紐約商業(yè)交易所（COMEX）黃金主力4月合約突破2100美元/盎司關口；國內方面，SHFE黃金主力合約則摸高498元/克，逼近500元/克的關口。

    巨豐投顧高級投資顧問游曉剛對《證券日報》記者表示，影響當前金價走勢的主要因素在于美國債務狀況惡化，美債高企也是黃金出現(xiàn)上行的重要因素。此外，多位分析人士也認為，此輪國際金價的強勁走勢，是由于海外市場宏觀面波動和避險情緒等多方面因素所致。

    融智投資基金經(jīng)理夏風光則表示，此輪國際金價走勢近期逼近新高，大背景是今年美聯(lián)儲即將開啟降息周期，市場圍繞著經(jīng)濟數(shù)據(jù)和議息節(jié)奏在反復炒作，不建議投資者追高。

    關注美聯(lián)儲降息節(jié)奏

    當前美聯(lián)儲降息節(jié)奏被認為是影響金價走勢的重要因素，不過多位接受《證券日報》記者采訪的分析人士均認為美聯(lián)儲超預期降息的可能性小，目前市場在消化美聯(lián)儲降息延后的預期。

    對于近期黃金拉漲，金石期貨認為是受到多方事件刺激，應理性看待金價沖高，并分析稱，在此階段黃金仍可能保持震蕩，來消化美聯(lián)儲降息延后及降息次數(shù)不及預期的影響。

    “美聯(lián)儲力圖維護資產(chǎn)價格的穩(wěn)定，在經(jīng)濟運行和市場預期之間尋求平衡。”夏風光對《證券日報》記者表示，當前的金價計入了較多的降息預期，預計未來超預期的降息可能性微乎其微，更有可能只是在6月份先進行試探性降息。

    游曉剛也認為，美債高企是黃金出現(xiàn)上行的重要因素，而美債風險的解除需要美元回流，繼續(xù)超發(fā)貨幣，只會加重美債規(guī)模繼續(xù)走高，所以在沒有出現(xiàn)強烈的通脹回落背景下，美聯(lián)儲不會輕易開啟降息。

    在夏風光看來，從黃金ETF配置和金價背離的情況來看，黃金的拉升主要是場內投機力量推動。影響后市價格波動的最主要因素就是美聯(lián)儲降息節(jié)奏，若美聯(lián)儲在6月份才開啟降息，則金價短期活躍后或還將回落。

    不過對于后市金價走勢，業(yè)內人士均保持看漲觀點，夏風光也提示，黃金資產(chǎn)在降息大背景下易漲難跌，但高杠桿的特性也聚集了大量的投機資金，因此常常走出偏離均值較大的行情。因此在黃金的投資上，建議投資者堅持長期配置性投資，不建議追高。

    黃金飾品上市公司增長潛力足

    在金價走高的背景下，消費者對黃金飾品的消費熱情依舊。據(jù)金投網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，多家一線的黃金品牌實物黃金價格突破645元/克的高位。

    3月5日下午，記者走訪北京市多家黃金店鋪發(fā)現(xiàn)，盡管臨近三八婦女節(jié)及金價急漲，但各家黃金飾品品牌優(yōu)惠力度仍舊保持在克減20元至30元的區(qū)間。在記者走訪期間，高價黃金并未勸退消費者，有消費者表示，當前黃金飾品的設計已經(jīng)越來越年輕化，可供選擇的款式多，同時黃金有保值的功能。

    潮宏基方面對《證券日報》記者表示，當前金價不斷走高，但銷售端情況依舊可觀，今年公司將持續(xù)加大擴店力度，預計規(guī)劃擴店250家至300家左右。

    同時在金價不斷攀升的背景下，有黃金上市公司開始布局回購業(yè)務。據(jù)中國黃金近期投資者關系活動記錄表顯示，公司表示將不斷深度布局以舊換新業(yè)務，回收舊金通過公司精煉廠加工銷售給客戶。此外公司自2023年起拓展回購門店鋪設，通過盤活民間黃金，提升品牌在回購市場的影響力。

    《證券日報》記者致電中國黃金投資者熱線，工作人員告訴記者，公司布局黃金業(yè)務主要是為了完善黃金銷售服務閉環(huán)，提升銷售體驗。同時，在回收方面，公司回購的金價會按照不同品牌的價格策略回收，整體回購金價會低于市場黃金基準定價。

    在東興證券看來，展望2024年多種因素或將繼續(xù)支撐金價高位運行，黃金作為避險資產(chǎn)有望持續(xù)獲得投資者和消費者青睞。與此同時，國內主要黃金珠寶公司開店積極性較高，疊加黃金工藝改進以及國潮崛起背景下，預計國貨黃金珠寶品牌增長潛力足，行業(yè)或將保持較好銷售表現(xiàn)。

（編輯 喬川川）