國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出階段性新高 內(nèi)盤市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)整體可控

    本報(bào)記者 王寧

    近日，海外市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒大幅升溫，國(guó)際金價(jià)借勢(shì)創(chuàng)出2014.9美元/盎司的階段性新紀(jì)錄。在外盤帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)金價(jià)也同步走高。

    3月20日晚間，上海黃金交易所（以下簡(jiǎn)稱“上金所”）發(fā)布通知稱，請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資。

    圍繞2000美元關(guān)口

    展開多空爭(zhēng)奪

    亞洲時(shí)段（下同）3月20日午盤，紐約商業(yè)交易所（COMEX）4月主力合約突破2000美元關(guān)口，取得2014.9美元/盎司階段性新紀(jì)錄，這也是自2022年3月8日（2078.8美元/盎司）后，時(shí)隔1年再次突破2000美元關(guān)口。

    銀河期貨貴金屬分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近日國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出階段性新紀(jì)錄，是受歐美市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒大漲驅(qū)動(dòng)所致。國(guó)際市場(chǎng)宏觀面風(fēng)險(xiǎn)加大，則是避險(xiǎn)情緒升溫的主要原因。

    中衍期貨投資咨詢部研究員王瑩也對(duì)記者表示，由于諸多不確定因素尚存，推升了避險(xiǎn)預(yù)期，從而導(dǎo)致避險(xiǎn)資金持續(xù)流入黃金資產(chǎn)。“從黃金ETF持倉量來看，3月中旬以來持倉量不斷增加，支撐黃金價(jià)格快速上漲。短期來看，在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫和美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息預(yù)期下，黃金價(jià)格繼續(xù)走高概率較大。”

    記者注意到，在內(nèi)外盤金價(jià)走高過程中，機(jī)構(gòu)調(diào)倉意愿也比較明顯，尤其是多頭持倉提升，持續(xù)高于空頭。從外盤來看，截至3月20日，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）--SPDRGoldTrust黃金持倉量為924.55噸，較前一交易日的921.08噸增加3.47噸；以盎司計(jì)算，持倉量則為2972.52萬盎司，前一交易日為2961.37萬盎司。

    從內(nèi)盤來看，記者梳理發(fā)現(xiàn)，3月份以來上海期貨交易所黃金期貨多頭持倉持續(xù)高于空頭。3月1日，期貨公司在黃金期貨的多頭總持倉為16.79萬手，空頭總持倉則為14.45萬手，總成交為32.91萬手；截至3月21日，期貨公司在黃金期貨的多頭總持倉已達(dá)20.71萬手，空頭總持倉為18.56萬手，總成交為56.79萬手；期間，多頭總持倉持續(xù)高于空頭，且總成交也有所提升。整體來看，內(nèi)盤市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒也有所上升。

    東證衍生品研究院宏觀首席分析師徐穎告訴記者，本輪金價(jià)走高過程中，機(jī)構(gòu)調(diào)倉也有所配合，期間多頭增倉而空頭減倉均比較明顯。“此前多頭和空頭倉位處于較低水平，但隨后在多頭大舉增倉情況下，黃金價(jià)格上漲空間被打開，同時(shí)配置型的黃金ETF資金也有增倉動(dòng)作，但布局時(shí)間較晚，目前還處于低位。”

    截至3月21日記者發(fā)稿，COMEX黃金4月主力合約盤中報(bào)收于1973.1美元/盎司，跌幅為0.48%，目前多空頭仍圍繞在2000美元關(guān)口展開爭(zhēng)奪；而滬金主力2306合約盤終則報(bào)收于441.56元/克，漲幅為0.31%。

    短期內(nèi)金價(jià)上漲行情

    或暫緩

    國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出新高，也使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有所警覺。在內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)已采取相關(guān)措施。3月20日晚間，上金所發(fā)布通知表示，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，價(jià)格波動(dòng)顯著增大。“請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。”

    與此同時(shí)，《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)北京多家期貨公司或分公司進(jìn)行了采訪。他們均表示，截至目前，尚未出現(xiàn)客戶穿倉的情況，整體風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。風(fēng)險(xiǎn)可控主要有兩方面原因，一是此輪金價(jià)走高過程中尚未出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板情況，投資者在盤中仍有出倉機(jī)會(huì)；二是目前的風(fēng)險(xiǎn)管理制度比較成熟，經(jīng)過此前油價(jià)的極端行情，投資者對(duì)于此輪黃金行情的表現(xiàn)，已比較理性。

    北京某期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前公司參與黃金交易的客戶中，尚未出現(xiàn)一例穿倉事件，這與當(dāng)前實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理制度有直接關(guān)系，尤其是期貨公司對(duì)于行情波動(dòng)所采取的臨時(shí)措施，都能在極端行情出現(xiàn)前，要求投資者追加保證金或提前砍倉，確保投資者利益最大或虧損最小。

    另有期貨公司北京分公司總經(jīng)理告訴記者，經(jīng)過此前國(guó)際油價(jià)極端行情的考驗(yàn)，當(dāng)前多頭投資者對(duì)市場(chǎng)的判斷和認(rèn)識(shí)都有很大程度的提升。面對(duì)這輪黃金上漲行情，投資者已表現(xiàn)得較為平淡和理性，也能夠主動(dòng)采取相關(guān)交易措施。

    對(duì)于金價(jià)短期走勢(shì)，銀河期貨貴金屬分析人士認(rèn)為，短期還是要關(guān)注國(guó)際宏觀面不確定性因素的發(fā)酵以及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的決定，這將很大程度影響國(guó)際金價(jià)的表現(xiàn)。

    徐穎認(rèn)為，短期內(nèi)金價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲行情或暫緩，期價(jià)仍在1900美元一線上方運(yùn)行。但中長(zhǎng)期來看，海外市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)猶存，歐美央行加息仍有不確定性，疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⑼苿?dòng)黃金突破前高。