國際金價跌至兩年來低點 短期難言樂觀

    本報記者 王寧

    美聯(lián)儲再次加息背景下，避險需求對國際金價的提振較為有限，在海外市場利率抬升和美元上漲打壓下，金價已跌至兩年來新低。9月27日亞洲時段，截至記者發(fā)稿，紐約商業(yè)交易所（COMEX）黃金主力12月合約仍維持在1640美元/盎司一線震蕩，整體保持低位盤整。

    受訪專家表示，近日美聯(lián)儲加息舉措仍較為堅定，這將進一步推動海外市場主要經(jīng)濟體利率抬升；同時，美聯(lián)儲緊縮政策強烈支撐美元上漲，國際金價在利空基本面打壓下持續(xù)走低。短期來看，黃金仍將處于震蕩筑底階段，對投資者來說，還要繼續(xù)承受價格劇烈波動風(fēng)險，應(yīng)謹(jǐn)慎控制倉位，適合輕倉布局。

    距1600美元支撐位一步之遙

    9月27日亞洲時段，COMEX黃金主力12月合約跌至1627.7美元/盎司，這也是自2020年5月份以來的最低水平，距離1600美元/盎司支撐位僅一步之遙。事實上，本輪國際金價下跌模式始于今年一季度末，自3月中旬創(chuàng)出2091.4美元/盎司階段性新高后，便整體呈現(xiàn)回調(diào)之勢。

    “國際金價受到了美債利率抬升和美元上漲的雙重打壓。”東證衍生品研究院貴金屬資深分析師徐穎向《證券日報》記者表示，一季度以來國際金價持續(xù)呈現(xiàn)回吐漲幅態(tài)勢，與之相對應(yīng)的是美元指數(shù)突破110點高位，而10年期美債收益率也升至3.5%以上。

    據(jù)徐穎介紹，國際金價下探一方面是美聯(lián)儲在3月份開啟激進加息模式，截至目前，美聯(lián)儲已在6月份、7月份和9月份連續(xù)三次加息75個基點，美聯(lián)儲的緊縮政策給予美元強勢支撐；另一方面是地緣政治風(fēng)險持續(xù)，歐洲主要經(jīng)濟體深陷能源困局，能源價格上漲導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟陷入滯脹。

    投資需求下降也是國際金價持續(xù)回調(diào)的主要影響因素。有分析人士表示，從需求來看，二季度處于實物黃金的傳統(tǒng)淡季，隨著美元指數(shù)和美債收益率的雙雙反彈，機構(gòu)拋售包括黃金等在內(nèi)的貴金屬。二季度以來，機構(gòu)對黃金ETF和白銀ETF持倉均出現(xiàn)明顯減倉跡象。

    中銀期貨策略交易部總經(jīng)理游克友向《證券日報》記者表示，美聯(lián)儲持續(xù)加息使美元指數(shù)創(chuàng)出10年來新高，這削弱了黃金的吸引力。同時，當(dāng)前全球最大的黃金交易基金SPDRGoldTrust持倉量降至950.13噸，多重壓力使得金價連續(xù)下挫，整體走勢較為疲軟。

    短期金價難言樂觀

    當(dāng)前，國際金價低位運行。在多位分析人士看來，美聯(lián)儲緊縮政策、地緣政治風(fēng)險和消費拉動是影響國際金價的主要因素。

    “避險情緒不容忽視，避險需求仍是支撐黃金價格的重要因素。”金信期貨貴金屬研究員王志萍表示，海外主要經(jīng)濟體衰退和地緣政治風(fēng)險等不確定性帶動市場避險情緒升溫，但美元持續(xù)走高、美債收益率上行則對金價構(gòu)成利空。

    “雖然避險情緒在助推金價走勢，但美聯(lián)儲加息不會停止，這對金價的壓制是中長期的，黃金承壓明顯，難以出現(xiàn)強勢反彈行情。”游克友表示，在預(yù)期金價處于下跌周期中，建議投資者以空頭思路為主，操作中可輕倉參與。

    王志萍認(rèn)為，美聯(lián)儲加息落地后美元指數(shù)漲幅也將有限，金價下行壓力或有所減緩。但中長期來看，美國通脹明顯回落前，美聯(lián)儲仍將處于快速加息周期，且加息節(jié)奏快于其他國家，美元相對強勢仍將持續(xù)，強勢美元對黃金價格仍有壓制作用。“對于投資者或涉金企業(yè)來說，建議在出現(xiàn)明顯下行趨勢中，利用衍生品來控制風(fēng)險。”

    展望后市，徐穎表示，進入四季度，強勢美元周期難言快速結(jié)束，市場風(fēng)險偏好持續(xù)被打壓，對投資者來說要繼續(xù)承受黃金價格劇烈波動風(fēng)險，需謹(jǐn)慎控制倉位，適合輕倉布局。