清倉黃金換成比特幣？黃金空頭最近嗨起來

    紐約商品交易所1日公布的數(shù)據(jù)反映了黃金多空對戰(zhàn)的激烈“戰(zhàn)況”。

    11月24日當(dāng)周，資產(chǎn)管理機構(gòu)黃金凈多頭頭寸較上期減少2047手至137503手，凈空頭頭寸較上期增加3052手至52155手（每手為100金衡盎司，1金衡盎司約為31.1克）。凈空頭頭寸在近半年來可謂規(guī)?？涨啊?/p>

    一周之內(nèi)，紐約商品交易所黃金凈多頭突遭偷襲。上周五，倫敦金自1806美元/盎司附近暴跌超30美元，徘徊至1776美元/盎司附近。黃金接二連三跌破重要關(guān)口，讓多頭信心動搖，市場上的空頭呼聲強烈。有機構(gòu)表示：“交易員們已經(jīng)行動起來，開始做空了。”

    一位貴金屬期貨交易員表示，黃金期貨從高位跌去了近14%，目前貴金屬市場的保證金比例約10%左右，對應(yīng)10倍杠桿，點位擇時較好的話，滿倉做空峰值可掙一倍多。“空頭只有很小的可能會‘從頭吃到尾’，但現(xiàn)在盈利應(yīng)該比較可觀。”

    空單云集交易員鎖定浮盈

    美國財政部三四季度增大中長期美國國債發(fā)行量、疫苗取得良好進展、通脹預(yù)期不斷增強等因素，對金價構(gòu)成利空。

    不過，身在倫敦的中銀國際一位貴金屬交易員告訴記者，金價支撐的一兩個關(guān)鍵“轉(zhuǎn)折點”，是他們最關(guān)注的要素。

    “按照過去的交易數(shù)據(jù)和成交量，1800美元/盎司是交易者密集觸碰的位置。”這位交易員稱，“黃金在亞歐美盤出現(xiàn)連續(xù)性破位下跌，這主要是市場對于黃金大幅下跌帶來的看空情緒進一步釋放，這個點打穿后，看空情緒也更強烈。”

    散戶投資者也將注意力放在1800美元/盎司的點位上。11月25日，道富公司（StateStreet）旗下的全球最大黃金ETFSPDRGoldShares持倉流出暴增至4.96噸，報1194.78噸，于1800美元/盎司附近呈現(xiàn)出資金外流傾向，暗示黃金低位買盤意愿較弱。

    對貴金屬市場而言，多單和空單并非完全對立。上述交易員坦言，他押注空單是“概率性事件”。“比如在1800美元/盎司點位上，歷史交易數(shù)據(jù)反映了看空的可能性更強，那我就設(shè)置掛空單，有100個點盈利就止盈，有80個點虧損就止損，決策是靠分析歷史交易數(shù)據(jù)同時預(yù)測現(xiàn)在交易量而做出的。”

    在黃金市場中，利好、利空因素不斷交織變化。在該交易員看來，利空中也有利好因素。“接下來需要防范行情出現(xiàn)技術(shù)性超跌反彈，比較保險的策略是采取輕倉。”

    另一名交易員稱，大多數(shù)交易員并非胸有成竹，目前黃金做空者不少都采用了期權(quán)鎖定利潤，從而為投資者提供風(fēng)險可控的敞口。“交易員買認(rèn)購期權(quán)，假如金價上漲，認(rèn)購期權(quán)端可保護利潤；假如金價不反彈，空頭可繼續(xù)盈利，最大的損失是購買期權(quán)的期權(quán)費。”

    采訪中記者了解到，交易員們普遍不會“戀戰(zhàn)”，在黃金下跌時一般就快速獲利了結(jié)。有交易員表示：“多重因素支持黃金走牛趨勢未變，短期交易性資金使空頭獲得階段性勝利，但最終黃金價格趨勢還是要及時關(guān)注資金流量的最新變化，防范做空情緒太重，又遭市場‘打臉’。”

    業(yè)界稱金價支撐仍在

    除了做空外，拋售也成了交易市場的一種聲音。近期多單的離場和新空頭的入場，都對黃金價格形成了向下驅(qū)動。

    11月30日，高盛股票衍生品前業(yè)務(wù)主管、GlobalMacroInvestor創(chuàng)始人RaoulPal稱，要在12月1日將所有黃金持倉賣出，換成80%的比特幣和20%的以太坊幣。他認(rèn)為，比特幣是針對全球央行不確定性的“看漲期權(quán)”。今年4月，他建議將25%個人資產(chǎn)配置成黃金。

    比特幣的價格不斷刷新歷史新高。昨日，比特幣價格飆升至19864美元，距離2萬美元僅一步之遙，比特幣在2020年增長了170%，自9月初以來漲幅超90%。對淘金極其敏感的國外金融機構(gòu)蜂擁而至。黃金暴跌、比特幣暴漲，形成鮮明對比，市場對黃金看空情緒也濃厚起來。

    在業(yè)界看來，受到美國財政部三四季度增大中長期美國國債發(fā)行量、疫苗取得良好進展、通脹預(yù)期不斷增強的影響，本周美國11月的非農(nóng)報告出臺，市場預(yù)計新增就業(yè)人數(shù)為50萬，前值為63.8萬人；市場預(yù)計失業(yè)率將下降至6.8%，前值為6.9%，都在一定程度上影響了黃金的避險情緒。

    天風(fēng)期貨研究所所長賈瑞斌表示，從金價的支撐要素看，美國債務(wù)對GDP的比重漲至140%，推動金價繼續(xù)走高。大規(guī)模量化寬松政策（QE）和負(fù)利率很可能讓黃金的牛市繼續(xù)下去。短期黃金價格的回調(diào)，也會吸引部分外部參與者逢低做多。

    “Comex黃金期貨價格從最高點回落超過10%，空頭確實有不少盈利。”他對記者表示，“但從成交量的分布情況看，近期成交并未創(chuàng)出年內(nèi)新高，這意味著空頭的換手可能并不充分，空頭盈利更多的還是賬面盈利。”

    近期，工行等10多家銀行暫停貴金屬交易開戶，以規(guī)避價格波動風(fēng)險。賈瑞斌認(rèn)為，市場多空因素交織，重量級的影響事件頻繁發(fā)生。這會在很大程度上加大投資者交易的難度。即使是專業(yè)投資者，也可為投資行為及時購買反向期權(quán)，安上“雙保險”。