黃金ETF持倉(cāng)量創(chuàng)新高 后市或現(xiàn)“搶金潮”

    世界黃金協(xié)會(huì)15日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月全球黃金ETF及類似產(chǎn)品較8月凈流入39億美元，黃金總持倉(cāng)量增加75.2噸，創(chuàng)下2808噸的歷史新高。當(dāng)前的總持倉(cāng)量甚至超過(guò)了2012年年底的水平，而當(dāng)時(shí)金價(jià)比目前高出18%，約在1700美元/盎司。

    展望近期，隨著更多央行加入寬松陣營(yíng)，特別是如果美聯(lián)儲(chǔ)降息導(dǎo)致美元走軟，黃金將面臨更多利好因素，一輪“搶金潮”可能會(huì)重現(xiàn)市場(chǎng)。

    黃金ETF受追捧

    世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，雖然9月美元走強(qiáng)令金價(jià)漲勢(shì)受阻，但投資者對(duì)于黃金ETF的需求仍然強(qiáng)勁。北美地區(qū)黃金ETF在9月份的資金凈流入規(guī)模占據(jù)全球總量的83%，其持倉(cāng)上升62.1噸。

    低成本黃金ETF的規(guī)模繼續(xù)上升，在9月持倉(cāng)量累計(jì)增加2.9噸，其總持倉(cāng)達(dá)61噸。歐洲地區(qū)基金持倉(cāng)量則增長(zhǎng)7.7噸。亞洲地區(qū)相關(guān)基金主要由中國(guó)的黃金ETF增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

    此外，COMEX黃金期貨的凈多頭持倉(cāng)也顯示了投資者對(duì)于黃金的積極態(tài)度，其在9月創(chuàng)下1134噸的月度紀(jì)錄新高。全球不同黃金市場(chǎng)的成交量也處于高位，總體而言，9月全球黃金成交量約在1830億美元/日。

    年內(nèi)仍有入場(chǎng)良機(jī)

    業(yè)內(nèi)人士指出，全球央行的貨幣政策仍在影響黃金的表現(xiàn)，全球越來(lái)越多的央行加入到了降息或擴(kuò)大量化寬松的行列。美聯(lián)儲(chǔ)今年可能還會(huì)再降息1次。不論對(duì)于專業(yè)投資者，還是喜好各種黃金產(chǎn)品的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，年內(nèi)仍有入場(chǎng)良機(jī)。

    世界黃金協(xié)會(huì)指出，展望10月，黃金存在一些潛在的利多因素。首先，一些不確定性因素仍在持續(xù)，可能令風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓。例如英國(guó)脫歐的最終期限定于10月底，是否進(jìn)行“無(wú)協(xié)議脫歐”還是延長(zhǎng)最終期限前景仍不明確。其次，雖然有所回升，但全球利率仍在較低水平，全球估計(jì)約有超過(guò)80%的主權(quán)債以負(fù)的實(shí)際利率進(jìn)行交易，低利率甚至負(fù)利率將降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本。最后，美國(guó)股市處在紀(jì)錄高位，而從歷史上看，美股最大的幾次回調(diào)都出現(xiàn)在10月，股市回調(diào)或給黃金帶來(lái)機(jī)會(huì)。

    法國(guó)巴黎銀行的大宗商品研究主管Tchilinguirian認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息將繼續(xù)提振金價(jià)。展望未來(lái)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)分別會(huì)在今年12月和明年3月、6月降息25個(gè)基點(diǎn)。這意味著，在這個(gè)周期結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)基金利率最高將為1.25%。只要經(jīng)濟(jì)不確定因素依然存在，實(shí)際利率將會(huì)走向并保持在負(fù)值區(qū)間，進(jìn)而提升黃金的吸引力。

    他進(jìn)一步指出，假如美聯(lián)儲(chǔ)采取的政策比外界所預(yù)料的更加激進(jìn)，黃金的同期價(jià)格可能會(huì)高于預(yù)期。實(shí)際收益率對(duì)推動(dòng)黃金價(jià)格至關(guān)重要，但相對(duì)于其他避險(xiǎn)資產(chǎn)，名義收益率自身的變化也可以增強(qiáng)黃金的優(yōu)勢(shì)。從近期的形勢(shì)來(lái)看，債券收益率與金價(jià)變化關(guān)聯(lián)密切：投資級(jí)企業(yè)債券和主權(quán)債券收益率下降的同時(shí)，黃金價(jià)格將穩(wěn)步上升。