高位調(diào)整 黃金行情沒(méi)結(jié)束

    近日，在美聯(lián)儲(chǔ)公布降息消息后，黃金再次驗(yàn)證了“利多出盡”的小魔咒：美元跳漲、黃金重挫。分析人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息后金價(jià)漲幅普遍大于降息前，因此繼續(xù)看好黃金資產(chǎn)表現(xiàn)。

    預(yù)期不斷調(diào)整

    北京時(shí)間8月1日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布降息25個(gè)基點(diǎn)，隨后美元出現(xiàn)“賣預(yù)期，買事實(shí)”的行情，受支撐短線跳漲40余點(diǎn)，金價(jià)則重挫10美元。

    據(jù)了解，這是美聯(lián)儲(chǔ)自1974年以來(lái)第20輪降息，也是2008年12月第19輪降息結(jié)束后的第一次降息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上稱，降息旨在應(yīng)對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)，并支持通脹向目標(biāo)回升，但這并不意味著開(kāi)啟了一輪寬松周期，未來(lái)貨幣政策取決于數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)情況。這令市場(chǎng)調(diào)降了對(duì)9月再次降息的預(yù)期，也增加了未來(lái)政策的不確定性。

    天風(fēng)證券分析師楊誠(chéng)笑、孫亮表示，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)的利率預(yù)期不斷被調(diào)降。此前，2018年9月美聯(lián)儲(chǔ)暗示2019年加息3次；2018年12月暗示2019年加息一次；2019年3月的議息會(huì)議明確停止加息并于2019年9月停止縮表；2019年6月議息會(huì)議暗示可能進(jìn)行降息，并最終于2019年7月31日議息會(huì)議上決定降息25個(gè)基點(diǎn)，并于8月1日停止縮表。

    “此次美聯(lián)儲(chǔ)再次提及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和固定資產(chǎn)投資已出現(xiàn)疲軟，并再次強(qiáng)調(diào)對(duì)于未來(lái)的利率調(diào)整時(shí)機(jī)和大小會(huì)更加廣泛地參考勞動(dòng)力市場(chǎng)的情況、通脹壓力和通脹預(yù)期、金融市場(chǎng)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”楊誠(chéng)笑、孫亮表示，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓，美聯(lián)儲(chǔ)降息可能會(huì)繼續(xù)。

    金價(jià)料反彈

    銀河證券分析師華立表示，在全球經(jīng)濟(jì)共振向下的情況下，多國(guó)央行紛紛考慮降息。在澳大利亞、印度、俄羅斯、韓國(guó)等國(guó)宣布降息后，歐央行近期表達(dá)了強(qiáng)烈的寬松意愿。全球降息潮來(lái)臨，將驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格大幅上漲。

    天風(fēng)證券研究指出，1974年至今的前19輪降息中，降息后黃金價(jià)格漲幅普遍大于降息前。降息后黃金平均漲幅22.1%，約為降息前漲幅11.2%的兩倍。本次美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始降息，金價(jià)存在繼續(xù)上漲空間。該機(jī)構(gòu)指出，黃金股的投資機(jī)會(huì)有望出現(xiàn)。6月以來(lái)金價(jià)出現(xiàn)快速上漲，美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)可能已經(jīng)反映在金價(jià)中，金價(jià)近期可能出現(xiàn)波動(dòng)。8月可能出現(xiàn)黃金股較好的投資機(jī)會(huì)。

    “黃金上漲，白銀從未缺席。二戰(zhàn)以來(lái)黃金有過(guò)三次暴漲，除第一次布雷頓森林體系崩壞前白銀價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)上漲導(dǎo)致白銀漲幅低于黃金以外，之后的兩次暴漲以及2015年末至2016年中期的反彈中，白銀的漲幅均高于黃金。白銀價(jià)格有望跟隨黃金價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅。建議關(guān)注盛達(dá)礦業(yè)。”該機(jī)構(gòu)稱。