美聯(lián)儲唱“鴿” 黃金股期標(biāo)的再獲加持

    作為金融市場的重頭戲，美聯(lián)儲6月議息會議釋放強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)“鴿”信號，美元急劇跳水，黃金期價(jià)大漲。其中，COMEX黃金期貨主力合約、倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格均逼近1400美元/盎司；滬金主力1912合約也創(chuàng)下逾六年新高313.85元/克，A股黃金珠寶指數(shù)也創(chuàng)下近兩個月新高1476.6點(diǎn)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，市場對于全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂、中東地緣局勢風(fēng)險(xiǎn)加劇以及市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫等均支撐金價(jià)上漲。此次美聯(lián)儲議息會議強(qiáng)烈轉(zhuǎn)“鴿”，有望進(jìn)一步刺激金價(jià)上行。

    多頭狂歡

    黃金無疑是近期金融市場最“閃耀”的品種。

    6月以來，COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格拾級而上，一路斬破1320-1390美元/盎司八個整數(shù)關(guān)口，截至6月20日記者發(fā)稿，該合約最高上探至1397.7美元/盎司，創(chuàng)下2013年8月30日以來新高；倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度攀升至1393.7美元/盎司，創(chuàng)下2013年9月5日以來新高；兩者本月以來累計(jì)漲幅均近6%。

    國內(nèi)黃金期貨價(jià)格亦表現(xiàn)亮眼。6月20日，滬金期貨主力1912合約最高至313.85元/克，創(chuàng)下2013年4月12日以來新高，收報(bào)311.25元/克，漲2.23%，本月以來累計(jì)上漲6.07%。

    A股市場黃金概念股亦顯著走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月20日，黃金珠寶指數(shù)最高至1476.6點(diǎn)，創(chuàng)下4月25日以來新高，本月以來累計(jì)上漲10.87%。成分股方面，本月以來，榮華實(shí)業(yè)、銀泰資源累計(jì)分別上漲41.94%、31.86%，恒邦股份、山東黃金、鵬欣資源、金洲慈航、園城黃金、金貴銀業(yè)、豫光金鉛、湖南黃金、紫金礦業(yè)、中金黃金、東方金鈺、明牌珠寶等累計(jì)漲幅均超10%，同期上證綜指漲3.05%。

    中大期貨貴金屬分析師趙曉君表示，進(jìn)入二季度，美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期急轉(zhuǎn)直下，國際貿(mào)易局勢復(fù)雜化加劇市場對于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂。與此同時(shí)，美聯(lián)儲基于經(jīng)濟(jì)預(yù)期以及潛在風(fēng)險(xiǎn)，年內(nèi)降息概率大幅提升，美元高位回落，刺激金價(jià)上漲并提振A股黃金板塊走升。

    此外，東證期貨貴金屬高級分析師徐穎表示，美國經(jīng)濟(jì)開啟下行周期，國際貿(mào)易局勢復(fù)雜化影響顯現(xiàn)，最重要的是通脹持續(xù)低迷，這不僅是受到能源價(jià)格下跌影響，也反映出消費(fèi)動能的走弱。鑒于此，市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期升溫，帶動債券收益率不斷下行，利率環(huán)境對黃金十分友好。此外，伊朗謀求解除制裁，中東地緣局勢風(fēng)險(xiǎn)加劇也刺激金價(jià)上漲。

    議息會議轉(zhuǎn)“鴿”來助威

    美聯(lián)儲6月議息會議釋放強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)“鴿”信號，再次堅(jiān)定了市場看漲貴金屬的信心。

    北京時(shí)間6月20日凌晨，美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）一致決定在6月將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在2.25%-2.50%不變。不過，美聯(lián)儲FOMC的許多成員認(rèn)為有更好的理由采取更多寬松措施，并認(rèn)為降息是合理的。

    “6月美聯(lián)儲利率會議按兵不動符合市場預(yù)期，美聯(lián)儲對通脹預(yù)期有了明顯下修，這是美聯(lián)儲最為看重的目標(biāo)，同時(shí)美聯(lián)儲認(rèn)為經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性增加，對經(jīng)濟(jì)前景的展望非常‘鴿’派，去掉了此前對貨幣政策保持耐心的表述，為年內(nèi)降息開啟了大門。”徐穎表示，從中長期看，美國經(jīng)濟(jì)難以獨(dú)善其身，美元指數(shù)面臨一定的回調(diào)壓力，對黃金的壓制將減弱，有望助推黃金價(jià)格進(jìn)一步走高。

    南華期貨貴金屬分析師薛娜表示，此次美聯(lián)儲議息會議影響重大，會后發(fā)布的點(diǎn)陣圖首次發(fā)出降息信號，貨幣政策轉(zhuǎn)向可能意味著美國經(jīng)濟(jì)衰退的開始。若美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，則市場對美元的信心將下降，疊加近期美國主導(dǎo)的貿(mào)易摩擦令很多新興經(jīng)濟(jì)體開始了去美元化的進(jìn)程并增持黃金儲備，美元計(jì)價(jià)的黃金將因此受益。且從以往情況來看，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向通常會帶動金價(jià)走勢出現(xiàn)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)這次也不例外，貴金屬可能會開啟新一輪牛市。

    安信證券有色團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告表示，美聯(lián)儲“轉(zhuǎn)鴿—降息”趨勢進(jìn)一步明確，再次重申堅(jiān)定看好黃金主升浪以及未來2-3年黃金資產(chǎn)配置價(jià)值。

    上漲周期逐漸開啟

    盡管美聯(lián)儲10多年來首次降息的時(shí)機(jī)還有待商榷，但在美聯(lián)儲改變措辭之后，在業(yè)內(nèi)人士看來，未來降息已是“板上釘釘”。

    趙曉君表示，全球?qū)捤筛窬忠呀?jīng)開啟，無論是歐元區(qū)、發(fā)達(dá)市場，還是新興市場多數(shù)已開啟降息或存在降息預(yù)期，美債收益率加速下行，有望刺激金價(jià)上漲。

    就短期而言，徐穎認(rèn)為，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格有望沖擊1400美元/盎司，但也存在獲利了結(jié)、價(jià)格回調(diào)的可能，金價(jià)運(yùn)行中樞將升至1370美元/盎司附近。

    “目前市場預(yù)期最早將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月30日-31日召開的美聯(lián)儲議息會議上降息。在美聯(lián)儲降息落地前持續(xù)看漲黃金，短期若國際貿(mào)易局勢緩和，金價(jià)可能會有所回調(diào)。未來主要關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)和國際貿(mào)易局勢動向，當(dāng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期時(shí)，降息預(yù)期會進(jìn)一步強(qiáng)化，金價(jià)則將大概率迎來上漲。”薛娜表示。

    普通投資者該如何分享黃金投資盛宴呢？

    徐穎表示，黃金上漲周期逐漸開啟，對于黃金期貨和相關(guān)概念股來說，建議投資者回調(diào)買入，考慮到杠桿屬性和波動率較大，需要注意控制倉位，龍頭黃金礦商股票表現(xiàn)穩(wěn)健，具有配置價(jià)值，具有新增礦山產(chǎn)能的礦企也可以選擇；由于黃金ETF基金風(fēng)險(xiǎn)相對較低，可以長期持有。