美元熱疊加加息預(yù)期 黃金獨(dú)坐冷板凳

    在美元指數(shù)大幅攀升的背景下，黃金價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行。分析人士表示，近期美元保持強(qiáng)勢(shì)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率大漲，使得黃金價(jià)格下挫，連累黃金股同期回調(diào)。在全球流動(dòng)性趨于收緊的背景下，黃金短期恐繼續(xù)承壓。

    金價(jià)跌破1300美元關(guān)口

    昨日，滬金主力1812合約跳空下行，最低下探至270.55元/克，收?qǐng)?bào)271.25元/克，近三個(gè)交易日累計(jì)下跌1.44%。COMEX黃金5月15日下跌至1300美元/盎司之下，16日依然位于低位運(yùn)行，截至記者發(fā)稿，收?qǐng)?bào)1290.3美元/盎司。

    黃金股亦表現(xiàn)欠佳，山東黃金4月12日以來(lái)震蕩下跌了14.88%。融資客也在逃離黃金股。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，山東黃金5月15日融資凈賣(mài)出2288萬(wàn)元，占當(dāng)日成交額的6%。

    金大師首席分析官助理王琎青表示，美元指數(shù)與美國(guó)10年期國(guó)債收益率雙雙上漲，成為金價(jià)破位下行的主要原因。

    美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月保持增長(zhǎng)，4月環(huán)比0.3%，符合預(yù)期，前值上修為0.8%，顯示出美國(guó)消費(fèi)支出正從數(shù)月前的低谷中穩(wěn)定反彈。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)和10年期美債收益率快速拉升。

    美元指數(shù)4月17日以來(lái)震蕩上漲，累計(jì)漲幅逾4%，截至記者發(fā)稿報(bào)93.42點(diǎn)。

    “導(dǎo)致美元反彈的因素來(lái)自于日內(nèi)公布的美國(guó)4月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期，連續(xù)兩個(gè)月上漲，表明美國(guó)消費(fèi)者支出仍處在正軌上，這也增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的砝碼。數(shù)據(jù)對(duì)美元形成較大的提振，加速了黃金的拋盤(pán)。美國(guó)10年期國(guó)債收益率突破3%大關(guān)，推升美國(guó)實(shí)際利率上行，這是金價(jià)下跌的根本性因素。”王琎青表示。

    除此之外，王琎青指出，另一個(gè)對(duì)金價(jià)影響較大的衡量市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的美日匯率在昨日站上200日均線(xiàn)并突破了110大關(guān)，形態(tài)上有點(diǎn)構(gòu)造頭肩底的感覺(jué)，美日匯率上行意味著市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒被大大緩解，日元貶值。

    預(yù)計(jì)仍將維持跌勢(shì)

    近期美元保持強(qiáng)勢(shì)，寶城期貨貴金屬分析師曹崢認(rèn)為原因在于三點(diǎn)，首先，歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)差，美歐的經(jīng)濟(jì)分化仍非常明顯。美國(guó)花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)在正18左右，但歐元區(qū)的花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)已經(jīng)降至-97。其次，美元-歐元套息交易增強(qiáng)。由于美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)次加息后，美元-歐元成為天然套息交易貨幣對(duì)。美元與歐元的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之差不斷刷新歷史新高，歐洲央行加息前景黯淡。加之中美貿(mào)易談判讓風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，讓美元-歐元套息交易不斷增強(qiáng)，利好美元指數(shù)。第三，CFTC的美元合計(jì)基金凈多創(chuàng)出新低，作為反向指標(biāo)，有強(qiáng)烈利多的指示意義。

    “在一些地緣政治風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)向既定的貨幣政策目標(biāo)推進(jìn)，在歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的情況下，通脹預(yù)期回落使得實(shí)際利率有階段性回升的契機(jī)。黃金與美債收益率相關(guān)性再度回歸。”中大期貨分析師趙曉君指出。

    趙曉君表示，美元仍然受加息預(yù)期推動(dòng)，但主要一方面由于超跌反彈需要，另一方面歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)回落助推美元回升。而美債在財(cái)政赤字影響下需求疲軟，高位的原油以及貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)使得美債收益率繼續(xù)高位沖擊，近期美國(guó)CPI、PPI平穩(wěn)使得實(shí)際利率沖擊金價(jià)。

    舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席JohnWilliams表示，他對(duì)美國(guó)和海外的經(jīng)濟(jì)前景“非常樂(lè)觀(guān)”，重申他認(rèn)為今年適當(dāng)增加三到四次加息。

    “中期來(lái)看，因發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇差異美元、利率將繼續(xù)回升，6月議息決議前，金價(jià)預(yù)計(jì)仍然維持下跌走勢(shì)，有望測(cè)試去年12月低點(diǎn)。”趙曉君說(shuō)。