全球避險情緒升溫 黃金投資機會顯現(xiàn)

    中國對美128項進口商品中止關稅減讓義務后，全球避險情緒再度升溫。在此背景下，避險資產(chǎn)黃金自然就成為資本追逐的對象。

    資金避險黃金起漲

    對于美國方面此前挑起的中美貿(mào)易戰(zhàn)，中國于4月1日深夜對美國發(fā)起反擊，美股隨即大跌。美國當?shù)貢r間周一，亞馬遜、特斯拉等龍頭科技股大跌約5%，納斯達克綜合指數(shù)下跌2.74%，一度較3月高位下跌10%以上。標普收跌2.23%，道指收跌1.9%。美國股市大幅下挫又傳導到亞洲股市，昨日早盤，亞洲各主要股市均大幅低開，收盤多數(shù)下跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.84%，深證成指跌0.91%。

    因股市波動加大，國際金價4月2日出現(xiàn)大幅跳升，從1330美元/盎司下方一度漲至1345美元/盎司附近，漲幅近1.5%。昨日，國際金價有所回落。截至昨晚記者發(fā)稿，國際金價報1340美元/盎司。國內(nèi)期貨市場方面，昨日滬金主力合約1806收盤報273.75元/克，漲0.75%。

    在全球股市一片綠的背景下，A股黃金板塊近兩日走勢明顯趨強。4月2日，西部黃金報漲停，Wind中信黃金板塊11只個股中僅一支走跌。4月3日開盤，黃金板塊再度集體上行，西部黃金漲幅一度超6%，達22.88元/股，較2月2日最低價12.35元/股近乎翻番。不過盤中黃金股漲勢逐步收窄，截至下午收盤，西部黃金漲1.91%，報21.89元/股。

    貿(mào)易戰(zhàn)助漲金價

    “特朗普上臺后在經(jīng)貿(mào)領域?qū)θA奉行強硬路線，中美近來摩擦不斷、矛盾加劇，最終美國通過301調(diào)查啟動了貿(mào)易制裁，中國則對美國128項進口商品加征關稅予以強硬回擊，規(guī)模巨大的貿(mào)易戰(zhàn)正式打響。”光大期貨貴金屬分析師展大鵬表示，回顧歷史，貿(mào)易戰(zhàn)總是讓人聯(lián)想到許多不好事件，比如1987年美日貿(mào)易戰(zhàn)。長期來看，貿(mào)易戰(zhàn)未必具有長期性，商人出身的特朗普在重商主義和貿(mào)易保護主義理念下勢必會反復衡量，但短期內(nèi)對市場心理的沖擊仍然較大。

    展大鵬稱，金融市場特別是中美兩國股市的表現(xiàn)可以說是對貿(mào)易戰(zhàn)無休止進行下去的一次預演，當然也會波及到商品及衍生品市場等。因此，短期一到兩個季度內(nèi)，市場情緒是趨向于避險的，從避險的角度去考慮資產(chǎn)配置毫無疑問要加大黃金配置，這對金價無形中也會起到較強的支撐作用。當然短期支撐未必代表中長期趨勢，黃金的流動性決定了其避險不如美元及美債，當全球經(jīng)濟真的因貿(mào)易戰(zhàn)而陷入危機時投資者可能再度選擇美元及美債，而拋棄黃金（可參照2011年~2015年的市場走勢）。

    卓創(chuàng)貴金屬分析師張偉認為，隨著中美雙方貿(mào)易對峙等級的不斷上升，市場避險情緒升溫，全球股市遭遇拋售，這對金價形成支撐，短期有向上突破的可能。不過相較于中美兩國的年度貿(mào)易額，目前出臺的制裁規(guī)模相對有限，并且雙方仍存在進一步磋商的需求和空間。因此，金價走勢仍將在上升中伴隨著調(diào)整。

    獨立經(jīng)濟學家徐陽也稱，今年市場避險情緒濃烈，黃金有比較強的投資價值。避險情緒包含幾個方面，首先是中美貿(mào)易戰(zhàn)因素；第二是近期全球七大央行聯(lián)手收緊，導致美元荒；第三是地緣政治因素。從黃金避險屬性來講，金價將受益于今年避險情緒升溫。