美元前路難測(cè) 投資者看漲黃金情緒降溫

    美聯(lián)儲(chǔ)在2月21日發(fā)布了備受市場(chǎng)關(guān)注的1月會(huì)議紀(jì)要。該紀(jì)要釋放了鷹派信號(hào)，認(rèn)為2019年通脹將回升到2%的目標(biāo)值，且進(jìn)一步加息是合適的。會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后，美元飆升。目前部分觀點(diǎn)擔(dān)憂，美元可能結(jié)束持續(xù)下滑的勢(shì)頭轉(zhuǎn)漲，而此前受到投資者看好的黃金等與美元存在負(fù)相關(guān)性的資產(chǎn)則面臨壓力。最新數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金等大型投資者看漲黃金的情緒出現(xiàn)降溫。

    黃金多倉(cāng)持續(xù)下滑

    備受市場(chǎng)關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要21日出爐。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速和通貨膨脹的上升是逐步提高利率的正當(dāng)理由。盡管聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在1月30日至31日的會(huì)議上決定不提高其目標(biāo)利率，但其成員明確表示，未來(lái)加息道路將會(huì)更平坦。

    法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行在最新報(bào)告中指出，對(duì)美元而言，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)的回升如果被“確認(rèn)”是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的改善，將利好美元，并推動(dòng)美國(guó)通脹進(jìn)一步上行，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行更多次加息，最終導(dǎo)致美債收益率更加趨平。因此總體看未來(lái)幾個(gè)季度美元料溫和上行。

    CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，截至上周，黃金凈多頭持倉(cāng)連續(xù)第三周下跌，主要受到多頭持倉(cāng)減少的影響。對(duì)沖基金的凈多頭持倉(cāng)為175606手期貨和期權(quán)合約，較此前一周下降15271手合約，下跌幅度達(dá)到7%。目前黃金凈多頭持倉(cāng)是年初水平的58%。黃金凈多倉(cāng)在2017年全年增加了149%。

    華爾街日?qǐng)?bào)的最新評(píng)論指出，1月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要闡明了委員們?cè)谡呗暶髦性黾?ldquo;進(jìn)一步”漸進(jìn)加息的原因。在會(huì)議紀(jì)要中，委員們同意近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景增強(qiáng)，增加了未來(lái)進(jìn)一步循序漸進(jìn)升息的可能性，因此增加了“進(jìn)一步”這個(gè)措辭。如果美元重回上升通道，將對(duì)黃金等資產(chǎn)構(gòu)成壓力。

    機(jī)構(gòu)觀望情緒濃厚

    金融博客Zerohedge的評(píng)論指出，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要在通脹上偏“鷹派”，接下來(lái)無(wú)疑將對(duì)全球金融市場(chǎng)構(gòu)成影響，一些投資貴金屬的機(jī)構(gòu)目前觀望情緒較為濃厚。

    彭博數(shù)據(jù)顯示，上周全球黃金ETF增持了2噸，也是三周以來(lái)第一次出現(xiàn)凈流入，但2噸的流入量和此前兩周26噸的流出量相比，顯得非常少。一般黃金ETF的流出和流入量在3噸以下，表明大部分黃金ETF投資者還在觀望的狀態(tài)中。今年1月，全球黃金ETF增持了22噸，而2月以來(lái)則已經(jīng)流出了差不多21噸，換言之，今年以來(lái)黃金ETF的持有量基本上沒(méi)有變化。而去年全球黃金ETF總計(jì)增持了173.38噸，增速達(dá)到了8.8%，今年表現(xiàn)并不令投資者滿意。

    三菱分析師JonathanButler表示，黃金走勢(shì)是對(duì)美元攀升的反應(yīng)，未來(lái)可能仍存在慣性，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將采取更為強(qiáng)硬的立場(chǎng)。通脹上升的跡象支撐了人們對(duì)利率上升的預(yù)期，這種預(yù)期表現(xiàn)在收益率中。

    分析人士指出，對(duì)黃金來(lái)說(shuō)，除了美元、供需等因素外，還應(yīng)注意到部分出于避險(xiǎn)目的的資金開(kāi)始考慮日元，這也分流了部分對(duì)于黃金以及相關(guān)資產(chǎn)的投資。