中國(guó)春節(jié)臨近 黃金“家族”三陽(yáng)開(kāi)泰

    “去年12月底年終獎(jiǎng)到手以后，我就在手機(jī)銀行上通過(guò)貴金屬賬戶上買(mǎi)了一些黃金，目前來(lái)看整體收益還是挺不錯(cuò)的，算是把一家人春節(jié)回老家的車(chē)票錢(qián)給掙回來(lái)啦！”80后投資者傅文輝（化名）興奮地說(shuō)道。

    自2017年12月中旬以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格便一路高歌猛進(jìn)，昨日COMEX黃金期貨最高更是漲至1365.4美元/盎司，創(chuàng)下2016年8月8日以來(lái)的新高水平。隨著金價(jià)上漲，黃金“家族”資產(chǎn)亦是“一榮俱榮”，不僅全球ETF持倉(cāng)激增至2013年以來(lái)最高水平，而且黃金股板塊亦表現(xiàn)亮眼。未來(lái)金價(jià)將如何演繹，投資者又該如何分享這場(chǎng)“盛宴”？

    黃金資產(chǎn)受追捧

    開(kāi)年以來(lái)，黃金上漲賺足了眼球，周三COMEX黃金期貨價(jià)格一舉突破1350、1360美元兩大關(guān)口，周四日內(nèi)最高更是上探至1365.4美元/盎司，創(chuàng)下2016年8月初以來(lái)最高水平。按照2017年12月12日創(chuàng)下的1238.3美元/盎司的階段新低來(lái)計(jì)算，金價(jià)至今累計(jì)漲幅逾10%。

    隨著黃金價(jià)格的上漲，黃金ETF也受到了市場(chǎng)追捧。數(shù)據(jù)顯示，本周全球黃金ETF的總持有量增減到了2250噸，創(chuàng)下2013年5月以來(lái)的最高水平。“對(duì)比黃金ETF價(jià)格和金價(jià)，ETF走勢(shì)滯后金價(jià)。此前ETF基金持倉(cāng)一直維持不變，本周則開(kāi)始有增倉(cāng)跡象，如果增倉(cāng)趨勢(shì)持續(xù)，或?qū)⒗^續(xù)推高金價(jià)。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

    A股市場(chǎng)上，近期黃金股也出現(xiàn)明顯異動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，昨日貴金屬指數(shù)收漲4.63%，領(lǐng)漲67個(gè)主題行業(yè)指數(shù)。其中，紫金礦業(yè)大漲8.41%，恒邦股份、赤峰黃金、山東黃金、中金黃金、西部黃金漲幅均超2%。

    不僅如此，黃金賣(mài)場(chǎng)亦是人潮涌動(dòng)。近日記者走訪北京地區(qū)幾家黃金賣(mài)場(chǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，盡管近期金價(jià)大幅回升，足金金飾價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)，但這并未能澆滅購(gòu)金人的熱情。

    “近期，金飾價(jià)格較前兩個(gè)月價(jià)格上漲不少，但因?yàn)榕R近農(nóng)歷春節(jié)，各大金飾品牌均推出促銷(xiāo)活動(dòng)，實(shí)際上金飾價(jià)格會(huì)優(yōu)惠不少。”專(zhuān)柜的銷(xiāo)售員同時(shí)表示，買(mǎi)金條、金磚的人也不在少數(shù)。

    除了傳統(tǒng)的實(shí)物購(gòu)金、銀行渠道、期貨投資外，一些“90后”甚至將黃金投資戰(zhàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)向了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，通過(guò)“黃金紅包”形式參與理財(cái)。

    “與黃金相關(guān)的標(biāo)的資產(chǎn)紛紛受到追捧，主要是受益于金價(jià)上漲。”金石期貨分析師黃李強(qiáng)在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。

    多因素助推金價(jià)上行

    “美聯(lián)儲(chǔ)在2017年四季度加息之后，市場(chǎng)迎來(lái)了消息真空期，美元在多頭獲利了結(jié)以及其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，且紛紛加息或者變相加息的前提下開(kāi)始大幅走弱，這是推動(dòng)此輪金價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的最主要原因。”黃李強(qiáng)表示。

    周三，美元指數(shù)再度遭遇重挫，刷新2014年12月19日以來(lái)盤(pán)中低點(diǎn)至89.17，跌幅達(dá)到1%，既是一周多里最大單日跌幅，也是2014年12月以來(lái)首次跌破90的門(mén)檻。昨日，美元指數(shù)跌勢(shì)仍未止步，日內(nèi)最低跌至88.793，2018年以來(lái)累計(jì)跌幅已超3%。

    拋開(kāi)美元大跌因素外，有分析人士表示，近期數(shù)字貨幣暴跌，也導(dǎo)致大量資金轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)。招金期貨副總梁永慧表示，近年來(lái)數(shù)字貨幣正式進(jìn)入全球貨幣舞臺(tái)，而近期關(guān)于去中心化的言論愈演愈烈，黃金作為天然去中心化的貨幣，因此在去全球化的背景下，其金融屬性得到了進(jìn)一步的增強(qiáng)。

    此外，從以往金價(jià)走勢(shì)來(lái)看，每年的1-2月都是黃金表現(xiàn)較好的時(shí)段，因中國(guó)春節(jié)期間的傳統(tǒng)消費(fèi)需求增加，這也是支撐金價(jià)上漲的原因之一。

    此波金價(jià)上漲還存在技術(shù)面的支持。梁永慧表示，金價(jià)自2016年初呈現(xiàn)新一輪震蕩上漲，在2017年8月突破自2011年8月至2017年8月形成的下跌大趨勢(shì)線后，在2017年12月12日完成對(duì)下跌大趨勢(shì)線突破之后的回測(cè)，即自2017年12月13日金價(jià)借助美聯(lián)儲(chǔ)加息開(kāi)始了一輪正式的上漲，也就是說(shuō)近日黃金相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的快速上漲主要是黃金的技術(shù)面探底之后的快速上漲。

    投資者如何分享“盛宴”

    展望后市，黃李強(qiáng)認(rèn)為：“主導(dǎo)金價(jià)走勢(shì)的主角仍然是美元。”首先，美聯(lián)儲(chǔ)要在2018年再加息三次，這將對(duì)于金價(jià)走勢(shì)構(gòu)成利空；其次，其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及貨幣政策對(duì)于黃金的影響也較大；最后，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件可能階段性地影響金價(jià)表現(xiàn)。

    金大師首席投資官助理王琎青也認(rèn)為：“后市金價(jià)表現(xiàn)仍要看美元‘臉色’。”近期，美元指數(shù)的弱勢(shì)調(diào)整主要源自于市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)和日本央行收縮貨幣政策的預(yù)期，同時(shí)歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)超出了市場(chǎng)的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)作為貨幣政策的“名牌”，而歐元區(qū)和日本的貨幣政策走向?qū)⑹怯绊懨涝笖?shù)的最重要的原因之一。

    梁永慧認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，美元仍將處于震蕩下行趨勢(shì)中。雖然美指在85附近存在很強(qiáng)的支撐，但也可能出現(xiàn)美元、黃金同漲的局面，主要因未來(lái)幾年數(shù)字貨幣的主題是去中心化，且在全球去全球化、民粹主義抬頭的背景下，全球政局和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩有望加劇，進(jìn)而支撐金價(jià)走勢(shì)。此外，從技術(shù)面上看，由于本次金價(jià)的探底是基于6年下降趨勢(shì)線的回測(cè)確認(rèn)，具備較強(qiáng)上漲動(dòng)能。預(yù)計(jì)本次上漲時(shí)間周期在1年以上，且動(dòng)能強(qiáng)勁，目標(biāo)中值在1447美元/盎司附近。

    站在通脹角度來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)黃金似乎也是不錯(cuò)的選擇。盛寶銀行（SaxoBank）大宗商品策略師OleHansen指出：“黃金繼續(xù)吸引著投資者們的避險(xiǎn)需求，通脹走高、對(duì)股市的擔(dān)憂以及債券市場(chǎng)的疲軟都是推動(dòng)投資者們避險(xiǎn)的主要因素。本周隨著達(dá)沃斯年會(huì)的到來(lái)，地緣局勢(shì)問(wèn)題也將成為焦點(diǎn)。”渣打銀行（StandardChartered）分析師SukiCooper表示：“投資者們?cè)僖淮伟腰S金當(dāng)成了對(duì)沖通脹的工具，如果在通脹上升之前買(mǎi)入黃金，其對(duì)沖通脹的效果通常是不錯(cuò)的。”

    投資方面，梁永慧認(rèn)為，由于2018年黃金處于新一輪中期牛市中，具備較強(qiáng)的投資價(jià)值，因此投資者可以逢低買(mǎi)入黃金現(xiàn)貨或期貨，即小跌小買(mǎi)，大跌大買(mǎi)。

    王琎青建議，投資者可以通過(guò)上海黃金交易所和上海期貨交易所的黃金期貨、黃金T+D進(jìn)行帶杠桿的投資，另外可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)黃金ETF和國(guó)內(nèi)黃金股來(lái)分享這場(chǎng)黃金大漲“盛宴”。

    不過(guò)，市場(chǎng)上也有一些謹(jǐn)慎的聲音。黃李強(qiáng)認(rèn)為，目前來(lái)看，金價(jià)已經(jīng)反彈至阻力位，而隨著時(shí)間的臨近，市場(chǎng)開(kāi)始反應(yīng)下次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議是否會(huì)加息，因此對(duì)金價(jià)的持續(xù)性上漲存疑，因此建議投資者不要追多，可背靠前高輕倉(cāng)試空。