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中國春節(jié)臨近 黃金“家族”三陽開泰

2018-01-26 06:13  來源:中國證券報

    “去年12月底年終獎到手以后,我就在手機銀行上通過貴金屬賬戶上買了一些黃金,目前來看整體收益還是挺不錯的,算是把一家人春節(jié)回老家的車票錢給掙回來啦!”80后投資者傅文輝(化名)興奮地說道。

    自2017年12月中旬以來,國際黃金價格便一路高歌猛進(jìn),昨日COMEX黃金期貨最高更是漲至1365.4美元/盎司,創(chuàng)下2016年8月8日以來的新高水平。隨著金價上漲,黃金“家族”資產(chǎn)亦是“一榮俱榮”,不僅全球ETF持倉激增至2013年以來最高水平,而且黃金股板塊亦表現(xiàn)亮眼。未來金價將如何演繹,投資者又該如何分享這場“盛宴”?

    黃金資產(chǎn)受追捧

    開年以來,黃金上漲賺足了眼球,周三COMEX黃金期貨價格一舉突破1350、1360美元兩大關(guān)口,周四日內(nèi)最高更是上探至1365.4美元/盎司,創(chuàng)下2016年8月初以來最高水平。按照2017年12月12日創(chuàng)下的1238.3美元/盎司的階段新低來計算,金價至今累計漲幅逾10%。

    隨著黃金價格的上漲,黃金ETF也受到了市場追捧。數(shù)據(jù)顯示,本周全球黃金ETF的總持有量增減到了2250噸,創(chuàng)下2013年5月以來的最高水平。“對比黃金ETF價格和金價,ETF走勢滯后金價。此前ETF基金持倉一直維持不變,本周則開始有增倉跡象,如果增倉趨勢持續(xù),或?qū)⒗^續(xù)推高金價。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

    A股市場上,近期黃金股也出現(xiàn)明顯異動。數(shù)據(jù)顯示,昨日貴金屬指數(shù)收漲4.63%,領(lǐng)漲67個主題行業(yè)指數(shù)。其中,紫金礦業(yè)大漲8.41%,恒邦股份、赤峰黃金、山東黃金、中金黃金、西部黃金漲幅均超2%。

    不僅如此,黃金賣場亦是人潮涌動。近日記者走訪北京地區(qū)幾家黃金賣場時發(fā)現(xiàn),盡管近期金價大幅回升,足金金飾價格出現(xiàn)上調(diào),但這并未能澆滅購金人的熱情。

    “近期,金飾價格較前兩個月價格上漲不少,但因為臨近農(nóng)歷春節(jié),各大金飾品牌均推出促銷活動,實際上金飾價格會優(yōu)惠不少。”專柜的銷售員同時表示,買金條、金磚的人也不在少數(shù)。

    除了傳統(tǒng)的實物購金、銀行渠道、期貨投資外,一些“90后”甚至將黃金投資戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向了互聯(lián)網(wǎng)理財平臺,通過“黃金紅包”形式參與理財。

    “與黃金相關(guān)的標(biāo)的資產(chǎn)紛紛受到追捧,主要是受益于金價上漲。”金石期貨分析師黃李強在接受中國證券報記者采訪時表示。

    多因素助推金價上行

    “美聯(lián)儲在2017年四季度加息之后,市場迎來了消息真空期,美元在多頭獲利了結(jié)以及其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強勁,且紛紛加息或者變相加息的前提下開始大幅走弱,這是推動此輪金價強勢上漲的最主要原因。”黃李強表示。

    周三,美元指數(shù)再度遭遇重挫,刷新2014年12月19日以來盤中低點至89.17,跌幅達(dá)到1%,既是一周多里最大單日跌幅,也是2014年12月以來首次跌破90的門檻。昨日,美元指數(shù)跌勢仍未止步,日內(nèi)最低跌至88.793,2018年以來累計跌幅已超3%。

    拋開美元大跌因素外,有分析人士表示,近期數(shù)字貨幣暴跌,也導(dǎo)致大量資金轉(zhuǎn)向黃金市場。招金期貨副總梁永慧表示,近年來數(shù)字貨幣正式進(jìn)入全球貨幣舞臺,而近期關(guān)于去中心化的言論愈演愈烈,黃金作為天然去中心化的貨幣,因此在去全球化的背景下,其金融屬性得到了進(jìn)一步的增強。

    此外,從以往金價走勢來看,每年的1-2月都是黃金表現(xiàn)較好的時段,因中國春節(jié)期間的傳統(tǒng)消費需求增加,這也是支撐金價上漲的原因之一。

    此波金價上漲還存在技術(shù)面的支持。梁永慧表示,金價自2016年初呈現(xiàn)新一輪震蕩上漲,在2017年8月突破自2011年8月至2017年8月形成的下跌大趨勢線后,在2017年12月12日完成對下跌大趨勢線突破之后的回測,即自2017年12月13日金價借助美聯(lián)儲加息開始了一輪正式的上漲,也就是說近日黃金相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的快速上漲主要是黃金的技術(shù)面探底之后的快速上漲。

    投資者如何分享“盛宴”

    展望后市,黃李強認(rèn)為:“主導(dǎo)金價走勢的主角仍然是美元。”首先,美聯(lián)儲要在2018年再加息三次,這將對于金價走勢構(gòu)成利空;其次,其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及貨幣政策對于黃金的影響也較大;最后,市場的風(fēng)險事件可能階段性地影響金價表現(xiàn)。

    金大師首席投資官助理王琎青也認(rèn)為:“后市金價表現(xiàn)仍要看美元‘臉色’。”近期,美元指數(shù)的弱勢調(diào)整主要源自于市場對于歐元區(qū)和日本央行收縮貨幣政策的預(yù)期,同時歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)超出了市場的預(yù)期。美聯(lián)儲作為貨幣政策的“名牌”,而歐元區(qū)和日本的貨幣政策走向?qū)⑹怯绊懨涝笖?shù)的最重要的原因之一。

    梁永慧認(rèn)為,未來一段時間,美元仍將處于震蕩下行趨勢中。雖然美指在85附近存在很強的支撐,但也可能出現(xiàn)美元、黃金同漲的局面,主要因未來幾年數(shù)字貨幣的主題是去中心化,且在全球去全球化、民粹主義抬頭的背景下,全球政局和經(jīng)濟(jì)動蕩有望加劇,進(jìn)而支撐金價走勢。此外,從技術(shù)面上看,由于本次金價的探底是基于6年下降趨勢線的回測確認(rèn),具備較強上漲動能。預(yù)計本次上漲時間周期在1年以上,且動能強勁,目標(biāo)中值在1447美元/盎司附近。

    站在通脹角度來看,購買黃金似乎也是不錯的選擇。盛寶銀行(SaxoBank)大宗商品策略師OleHansen指出:“黃金繼續(xù)吸引著投資者們的避險需求,通脹走高、對股市的擔(dān)憂以及債券市場的疲軟都是推動投資者們避險的主要因素。本周隨著達(dá)沃斯年會的到來,地緣局勢問題也將成為焦點。”渣打銀行(StandardChartered)分析師SukiCooper表示:“投資者們再一次把黃金當(dāng)成了對沖通脹的工具,如果在通脹上升之前買入黃金,其對沖通脹的效果通常是不錯的。”

    投資方面,梁永慧認(rèn)為,由于2018年黃金處于新一輪中期牛市中,具備較強的投資價值,因此投資者可以逢低買入黃金現(xiàn)貨或期貨,即小跌小買,大跌大買。

    王琎青建議,投資者可以通過上海黃金交易所和上海期貨交易所的黃金期貨、黃金T+D進(jìn)行帶杠桿的投資,另外可以通過購買黃金ETF和國內(nèi)黃金股來分享這場黃金大漲“盛宴”。

    不過,市場上也有一些謹(jǐn)慎的聲音。黃李強認(rèn)為,目前來看,金價已經(jīng)反彈至阻力位,而隨著時間的臨近,市場開始反應(yīng)下次美聯(lián)儲議息會議是否會加息,因此對金價的持續(xù)性上漲存疑,因此建議投資者不要追多,可背靠前高輕倉試空。

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