新老業(yè)務(wù)“變軌”提速 信托業(yè)轉(zhuǎn)型求重塑

    信托業(yè)仍存在“規(guī)模增、業(yè)績(jī)降”現(xiàn)象，新老業(yè)務(wù)雖在“變軌”，但新業(yè)務(wù)支撐業(yè)績(jī)尚需時(shí)間

    本報(bào)記者 邢萌 張安

    近期，信托公司相繼召開(kāi)2024年工作會(huì)議，光大信托、上海信托、外貿(mào)信托、興業(yè)信托等多家公司將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型列為今年工作重點(diǎn)。

    其中，光大信托表示，2024年，要促進(jìn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，踐行金融工作的政治性、人民性，圍繞“金融五篇大文章”、集團(tuán)協(xié)同，增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)的信托產(chǎn)品服務(wù)供給。

    興業(yè)信托提出，要積極把握行業(yè)轉(zhuǎn)型機(jī)遇，提升受托專(zhuān)業(yè)能力，推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展再提速、不良處置再攻堅(jiān)、服務(wù)水平再提升、體制改革再深化。

    去年，信托業(yè)務(wù)三分類(lèi)新規(guī)落地實(shí)施，信托公司明確了資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托等三大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，轉(zhuǎn)型成為行業(yè)發(fā)展的主旋律。新規(guī)落地已半年有余，信托公司轉(zhuǎn)型成果如何？新老業(yè)務(wù)“變軌”遇到哪些難點(diǎn)？突圍路徑有哪些？帶著上述問(wèn)題，《證券日?qǐng)?bào)》記者近日采訪了多家大中型信托公司及行業(yè)專(zhuān)家，探尋信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型破局之路。

    資產(chǎn)服務(wù)信托最吸睛

    2023年6月份起，《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)的通知》（即“信托業(yè)務(wù)三分類(lèi)新規(guī)”）正式實(shí)施，信托業(yè)務(wù)被劃分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類(lèi)，引領(lǐng)回歸本源，開(kāi)啟了新一輪信托行業(yè)轉(zhuǎn)型之路。

    如今，信托業(yè)務(wù)三分類(lèi)新規(guī)已實(shí)施半年有余?？傮w來(lái)看，信托行業(yè)在貫徹實(shí)施信托業(yè)務(wù)新分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)程中步伐穩(wěn)健，規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為22.64萬(wàn)億元，已連續(xù)6個(gè)季度保持正增長(zhǎng)。

    記者在采訪中了解到，排在第一位的資產(chǎn)服務(wù)信托是最大的一類(lèi)業(yè)務(wù)，既是信托公司建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重點(diǎn)領(lǐng)域，也是其最主要的發(fā)力方向。

    “當(dāng)前，在信托業(yè)務(wù)三分類(lèi)導(dǎo)向下，積極探索、發(fā)展資產(chǎn)服務(wù)信托，能夠凸顯信托差異化和不可替代性，彰顯信托制度優(yōu)勢(shì)，打造信托專(zhuān)屬業(yè)務(wù)領(lǐng)域；同時(shí)，能夠助力信托公司積極踐行信托服務(wù)的人民性，具有廣闊前景。”紫金信托黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)高曉俊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “資產(chǎn)服務(wù)信托位于三大類(lèi)中的首位，充分展現(xiàn)了信托制度的獨(dú)特性，順應(yīng)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段，服務(wù)于生產(chǎn)生活多個(gè)場(chǎng)景，更證明了信托行業(yè)在金融體系中的不可替代性和不可或缺性。”中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員周萍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    在資產(chǎn)服務(wù)信托領(lǐng)域，尤以財(cái)富管理服務(wù)信托中的家族信托、家庭服務(wù)信托受青睞。記者獲悉，家族信托方面，五礦信托布局家族信托管理規(guī)模穩(wěn)步放量，目前管理規(guī)模達(dá)到604.86億元；截至2023年底，外貿(mào)信托的家族信托受托管理規(guī)模超800億元。家庭服務(wù)信托方面，2023年已有近20家信托公司推出了專(zhuān)屬品牌的家庭服務(wù)信托。百瑞信托的家庭服務(wù)信托突破400單，總規(guī)模超10億元；2023年11月份，中糧信托推出“方禾家庭服務(wù)信托”，展業(yè)兩個(gè)多月以來(lái)，已有近300個(gè)家庭加入，存續(xù)資產(chǎn)管理規(guī)模超6億元。

    資產(chǎn)管理信托領(lǐng)域，標(biāo)品信托產(chǎn)品規(guī)模突飛猛進(jìn)，證券市場(chǎng)成為信托公司布局重點(diǎn)。2023年，外貿(mào)信托證券信托業(yè)務(wù)規(guī)模破萬(wàn)億元；中誠(chéng)信托的標(biāo)品信托業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)2500億元，同比增長(zhǎng)超50%。

    對(duì)此，中誠(chéng)信托投資研究部負(fù)責(zé)人王玉國(guó)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在信托業(yè)務(wù)由融資類(lèi)轉(zhuǎn)向投資類(lèi)的過(guò)程中，標(biāo)品信托業(yè)務(wù)是信托公司轉(zhuǎn)型重點(diǎn)方向之一。未來(lái)，伴隨著專(zhuān)業(yè)人才的不斷引入，主動(dòng)管理能力的持續(xù)提升，信托標(biāo)品業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間廣闊。

    作為第三次分配的重要金融工具，慈善信托發(fā)展迅速。據(jù)悉，五礦信托成立慈善信托規(guī)模達(dá)到7515萬(wàn)元；外貿(mào)信托累計(jì)成立慈善信托52單，合計(jì)信托財(cái)產(chǎn)3505.76萬(wàn)元；紫金信托、中誠(chéng)信托累計(jì)備案慈善信托均超30單。

    “公益慈善信托業(yè)務(wù)可有效聯(lián)結(jié)金融資源與慈善需求，是信托制度社會(huì)性、普惠性的集中體現(xiàn)，也是信托業(yè)踐行社會(huì)責(zé)任、促進(jìn)共同富裕的重要抓手。”中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員鄧婷向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    商業(yè)模式待成熟

    雖然信托公司在轉(zhuǎn)型過(guò)程中取得了一定成績(jī)，但從行業(yè)整體來(lái)看，仍面臨新業(yè)務(wù)商業(yè)模式不清晰、業(yè)務(wù)報(bào)酬率較低、投研能力不足等痛點(diǎn)問(wèn)題。因此，信托行業(yè)仍存在“規(guī)模增、業(yè)績(jī)降”現(xiàn)象，新老業(yè)務(wù)“變軌”不暢，新業(yè)務(wù)支撐業(yè)績(jī)尚需時(shí)間。

    中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季度末，信托業(yè)務(wù)收入為387.38億元，同比下降21.84%，信托主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入能力仍有待進(jìn)一步恢復(fù)提升。再聯(lián)系此前公布的53家信托公司2023年度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年，近半數(shù)信托公司全年業(yè)績(jī)難言樂(lè)觀。營(yíng)業(yè)收入排名前十的信托公司中，僅3家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

    高曉俊表示，當(dāng)前階段，信托公司部分轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)間不長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)尚在積累，需要不斷培育能力。同時(shí)，服務(wù)信托盈利模式尚未形成，暫未形成規(guī)模效益。

    換句話(huà)說(shuō)，信托公司推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期間，尚未能找到支撐盈利水平穩(wěn)健增長(zhǎng)的商業(yè)模式，行業(yè)仍需持續(xù)探索創(chuàng)新。

    周萍表示，從外部環(huán)境看，現(xiàn)有的政策法規(guī)還不足以支撐資產(chǎn)服務(wù)信托快速、規(guī)?；l(fā)展。從信托公司自身來(lái)說(shuō)，舊模式下的管理方式還需大幅扭轉(zhuǎn)，組織架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息系統(tǒng)、人才結(jié)構(gòu)等都需要深化調(diào)整。

    百瑞信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，信托公司需要通過(guò)科技賦能，持續(xù)做大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，同時(shí)需要增加業(yè)務(wù)附加值，提高業(yè)務(wù)報(bào)酬率水平。在布局資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)方面，近年來(lái)，信托公司始終圍繞提升投研能力、調(diào)整人才結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)，但未來(lái)還需要優(yōu)化提升，為投資人提供更豐富多元的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

    信托業(yè)務(wù)三分類(lèi)新規(guī)為信托公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型規(guī)定了相同的“賽場(chǎng)”，不同的信托公司資源稟賦不同、業(yè)務(wù)規(guī)模不同，注定了信托公司的轉(zhuǎn)型方案沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。記者在采訪中了解到，根據(jù)自身資源稟賦，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成為信托公司的共識(shí)。

    平安信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，不同信托機(jī)構(gòu)的股東背景及資源各不相同，依托股東的客戶(hù)、渠道、產(chǎn)業(yè)資源，豐富服務(wù)信托應(yīng)用場(chǎng)景和服務(wù)內(nèi)涵，在細(xì)分服務(wù)領(lǐng)域建立差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    例如，在開(kāi)展資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)方面，信托公司是全面布局嘗試所有的業(yè)務(wù)品種，還是有針對(duì)性地切入個(gè)別業(yè)務(wù)，在開(kāi)展新業(yè)務(wù)時(shí)，人員配置、考核機(jī)制等各方面配套設(shè)施要如何跟進(jìn)調(diào)整，都需要信托公司具體探索。

    高曉俊表示，當(dāng)前，紫金信托率先布局的業(yè)務(wù)領(lǐng)域是按照中小金融機(jī)構(gòu)“立足當(dāng)?shù)亻_(kāi)展特色化經(jīng)營(yíng)”的指導(dǎo)思想，基于公司稟賦，找準(zhǔn)細(xì)分領(lǐng)域?qū)嵤┑摹?/p>

    在布局資產(chǎn)管理信托等具體業(yè)務(wù)方面，百瑞信托認(rèn)為，信托業(yè)應(yīng)當(dāng)充分理解“中國(guó)特色金融體系和金融文化”的內(nèi)涵，尋找在新的歷史階段信托業(yè)新的發(fā)展定位。需要尋求與其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的差異競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，比如，信托除了投資外，可以通過(guò)資產(chǎn)證券化等工具創(chuàng)設(shè)資產(chǎn)，可以通過(guò)開(kāi)展股權(quán)投資等創(chuàng)設(shè)另類(lèi)資產(chǎn)。