本報記者 張安
今年以來,信托公司參與的ABS項目獲批數(shù)量明顯增加,尤其在信托業(yè)“三分類”新規(guī)落地之后信托公司展業(yè)力度明顯提速。
近日,多家信托公司的ABS項目審核狀態(tài)更新。如,上交所債券項目信息平臺顯示,中鐵信托為原始權益人的“中鐵信托2023應收賬款系列資產(chǎn)支持專項計劃”通過審核,擬發(fā)行金額為35億元;五礦信托為原始權益人的“中信證券-奇富2號第1-20期資產(chǎn)支持專項計劃”狀態(tài)更新為“已反饋”,擬發(fā)行金額為50億元。
受訪專家認為,近年來,信托公司ABS業(yè)務布局及業(yè)務邏輯開始發(fā)生轉變,逐漸從原有通道角色向主動管理轉型,朝資產(chǎn)證券化業(yè)務鏈上下游延伸。信托公司ABS業(yè)務基礎資產(chǎn)類型覆蓋更廣,資產(chǎn)證券化業(yè)務已經(jīng)發(fā)展為信托公司重要的業(yè)務領域。在監(jiān)管政策的支持下,信托公司參與ABS業(yè)務前景廣闊。
記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2023年11月12日,年內18家信托公司共參與的158款信貸ABS項目成功發(fā)行,發(fā)行總額達2842.15億元。單從項目數(shù)量來看,已超過去年全年水平(151款)。
值得注意的是,2023年6月份起,隨著“三分類”新規(guī)的正式落地,當月信托公司參與設立的信貸ABS項目達32款,創(chuàng)下年內新高,較去年同期大增33.33%。
對此,南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示,“三分類”新規(guī)的落地,推動了資產(chǎn)證券化市場的發(fā)展。夏季和秋季通常是金融機構和企業(yè)發(fā)布財務報告和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的時期,這可能增加了市場對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的需求。
從年內信貸ABS項目情況來看,基礎資產(chǎn)多是不良貸款、汽車貸款等。具體來看,按基礎資產(chǎn)類別,涉及不良貸款項目達61款,占比37.42%;汽車貸款項目達26款,占比15.95%;微小企業(yè)貸款項目15款,占比9.2%。
再從信托公司來看,龍頭信托公司表現(xiàn)踴躍,建信信托布局最多,年內參與項目達29款信貸ABS項目,華潤信托、上海信托分別參與17款。
用益信托研究員帥國讓向《證券日報》記者表示,目前,信托公司參與資產(chǎn)證券化的熱度較高的原因主要與監(jiān)管政策導向、業(yè)務轉型及市場需求相關。尤其是在盤活存量資產(chǎn)方面,信托公司可以充分發(fā)揮制度優(yōu)勢參與其中。
田利輝認為,未來信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務將呈現(xiàn)數(shù)字化、多元化、創(chuàng)新化、穩(wěn)定化和協(xié)同化五大特點。信托公司會不斷創(chuàng)新資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,引入新的投資模式和風險管理工具,提高資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的吸引力和競爭力。同時,信托公司還會加強與其他金融機構的協(xié)同合作,共同開展資產(chǎn)證券化業(yè)務,實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補,提高市場競爭力。
帥國讓也表示,在“三分類”新規(guī)之下,資產(chǎn)證券化業(yè)務作為監(jiān)管部門鼓勵發(fā)展的轉型業(yè)務品種之一,信托公司的參與力度有望加大。將信托模式引入資產(chǎn)證券化業(yè)務,有利于增強產(chǎn)品的流動性,提高資產(chǎn)證券化的市場化程度。此外,在銀行間債券市場信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務中,信托公司作為唯一的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務合法受托機構,也具有一定的制度優(yōu)勢。
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