三分類新規(guī)下信托公司加速轉(zhuǎn)型 業(yè)界建言加快出臺配套規(guī)范與指引

    本報記者 蘇向杲

    近日，由中國信托業(yè)協(xié)會主辦的貫徹落實信托業(yè)務(wù)新三分類工作交流會在拉薩召開。

    “新三分類”即今年6月1日實施的《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》提到的信托業(yè)務(wù)分類要求，該監(jiān)管文件也被業(yè)界稱為“三分類新規(guī)”。在業(yè)內(nèi)人士看來，三分類新規(guī)既是近兩年對信托業(yè)影響最大的監(jiān)管文件之一，也是未來信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的“總指揮棒”。

    目前，距離三分類新規(guī)落地實施已3個月有余，信托公司推進情況如何？在實操層面又有哪些難點？對此，多家信托公司在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司在新規(guī)指引下，持續(xù)厘清業(yè)務(wù)邊界和服務(wù)內(nèi)涵，加速轉(zhuǎn)型。不過，目前分類雖然有依據(jù)，但相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)范和指引還缺乏配套制度支持，相關(guān)監(jiān)管制度也需進行優(yōu)化和調(diào)整。

    加速推進業(yè)務(wù)分類改革

    今年6月1日，三分類新規(guī)正式實施，新規(guī)將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類共25個業(yè)務(wù)品種。

    三分類新規(guī)正式實施已超過3個月，目前監(jiān)管部門暫未披露新規(guī)實施后三大類業(yè)務(wù)發(fā)展情況。不過，用益金融信托研究院數(shù)據(jù)顯示，新規(guī)實施后集合信托（屬于資產(chǎn)管理信托）發(fā)行規(guī)模逐漸企穩(wěn)回升，其根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計顯示，6月份集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降19.20%，7月份、8月份環(huán)比分別增長3.26%、4.87%。

    具體來看，多家信托公司相關(guān)負責人告訴《證券日報》記者，公司正加速推進業(yè)務(wù)分類改革。其中，重慶信托相關(guān)負責人對記者表示，三分類新規(guī)明確了信托業(yè)務(wù)發(fā)展方向，自正式實施以來，公司以三分類體系為指導(dǎo)，大力推進業(yè)務(wù)分類改革，從業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)建設(shè)、內(nèi)控治理等方面為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

    該負責人進一步表示，具體來看，新規(guī)實施以來，公司加大標品資產(chǎn)管理信托投資研究，通過不斷優(yōu)化系統(tǒng)、團隊、流程建設(shè)，TOF（基金中的信托）產(chǎn)品、標債投資、現(xiàn)金管理類業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。在資產(chǎn)服務(wù)信托方面，正加大資源投入，多筆資產(chǎn)證券化受托服務(wù)業(yè)務(wù)正陸續(xù)推進。財富管理服務(wù)方面，成立多款家族信托產(chǎn)品，新分類實施后，由于客群范圍擴大，公司正研究家庭服務(wù)信托新路徑。

    “三大類業(yè)務(wù)都在推進，總體情況較好。”一家中型信托公司相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，新規(guī)正式實施之前，公司已按征求意見稿內(nèi)容提前推進改革。目前，在資產(chǎn)管理信托方面，公司上線了較多的證券投資類產(chǎn)品，主要為債券投資類，原有的地產(chǎn)、平臺類業(yè)務(wù)也從融資類往權(quán)益類轉(zhuǎn)型。資產(chǎn)服務(wù)信托方面，公司落地了風險處置服務(wù)信托，其他服務(wù)信托也在大力推進。公益慈善信托方面，公司也落地接近10單。

    渤海信托相關(guān)負責人表示，2023年，公司新設(shè)立標準化產(chǎn)品部，并引進涵蓋投研、運營、風控等標品信托業(yè)務(wù)人員。此外，今年8月底，公司標品業(yè)務(wù)投資交易和估值核算兩大系統(tǒng)正式上線。公司還持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部業(yè)務(wù)審批流程，提升審批和交易效率，并下發(fā)多項配套制度，為標品業(yè)務(wù)發(fā)展提供制度保障。目前公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初見成效。

    信托公司要補足短板

    在加速推進轉(zhuǎn)型的同時，信托公司也面臨一些挑戰(zhàn)和壓力。

    上述中型信托公司相關(guān)負責人表示，壓力主要體現(xiàn)在兩方面：其一，資產(chǎn)管理行業(yè)競爭激烈，券商、公募基金有先發(fā)優(yōu)勢，信托公司要補足科技和投研短板；其二，資產(chǎn)服務(wù)信托方面主要是配套政策欠缺，如涉眾類預(yù)付資金管理業(yè)務(wù)、物業(yè)費管理業(yè)務(wù)等方面仍需政策支持。

    “下一步，信托公司要加快補短板，尤其是資產(chǎn)管理方面的IT系統(tǒng)、組織架構(gòu)、考核等方面的短板，在此基礎(chǔ)上，還要發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，提升市場競爭力。此外，資產(chǎn)服務(wù)信托可以發(fā)揮既有優(yōu)勢，大力推進家族信托、家庭財富管理等業(yè)務(wù)。”該中型信托公司人士表示。

    上述重慶信托負責人也表示，由于信托公司過去長期以非標私募投行業(yè)務(wù)為主導(dǎo)，而三分類新規(guī)強調(diào)投資組合管理和受托服務(wù)功能，這對信托公司資產(chǎn)配置能力提出了更高的要求。因此，公司在系統(tǒng)建設(shè)、團隊配置、風控體系方面都需要逐步進行優(yōu)化和調(diào)整，以適應(yīng)投資管理需要，這一過程需要時間積累和沉淀，好在三分類新規(guī)有過渡期。

    一家總部位于上海的信托公司人士對《證券日報》記者表示，目前不少信托公司都有轉(zhuǎn)型壓力，不過都在積極嘗試，目標是開拓出一條既符合監(jiān)管要求又能盈利的經(jīng)營模式，符合這些要求的產(chǎn)品包括證券標品業(yè)務(wù)、家族服務(wù)信托、家庭服務(wù)信托等。

    配套監(jiān)管制度仍需優(yōu)化

    除信托公司要圍繞新規(guī)深化改革之外，業(yè)界也呼吁監(jiān)管出臺配套制度。

    上述重慶信托負責人表示，信托業(yè)務(wù)三分類是一項系統(tǒng)工程，后續(xù)相關(guān)配套監(jiān)管制度難免需要優(yōu)化和調(diào)整。目前雖然業(yè)務(wù)分類有了依據(jù)，但相應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)范和指引還缺乏配套制度支持，這是目前公司三分類轉(zhuǎn)型最大的障礙，特別是資產(chǎn)服務(wù)信托作為信托業(yè)務(wù)的重要板塊，業(yè)務(wù)類別多達近20種，該類業(yè)務(wù)均不適用于資管新規(guī)，基本處于制度窗口期，相關(guān)業(yè)務(wù)甚至在市場中缺乏實際的運用場景和需求，資產(chǎn)服務(wù)信托領(lǐng)域的許多轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新急需政策支持和制度依據(jù)。

    “新規(guī)實施后，監(jiān)管部門收集過意見，公司也有反饋。整體看，部分業(yè)務(wù)確實需要配套制度，當然這并不容易，如資產(chǎn)服務(wù)信托相關(guān)監(jiān)管規(guī)則可能需要多個監(jiān)管部門協(xié)同推進，規(guī)則完善仍需時日。”上述中型信托公司人士說。

    此外，在中國信托業(yè)協(xié)會主辦的上述會議上，與會代表也認為，信托業(yè)務(wù)“新三分類”為信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，資產(chǎn)服務(wù)信托前景廣闊，但其商業(yè)模式等關(guān)鍵問題仍有待繼續(xù)探索和厘清，社會認知度有待提高。