中融信托控股股東經(jīng)緯紡機(jī)擬主動退市 稱公司經(jīng)營面臨重大不確定性

    本報記者 劉釗

    8月30日，經(jīng)緯紡機(jī)發(fā)布公告稱，公司擬以股東大會決議方式主動撤回A股股票在深圳證券交易所的上市交易，并轉(zhuǎn)而申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。公司股票8月30日開市起復(fù)牌。此前8月28日，經(jīng)緯紡機(jī)曾發(fā)布公告，公司股東中國恒天集團(tuán)有限公司（以下簡稱“恒天集團(tuán)”）正在籌劃與公司相關(guān)的重大事項，自8月28日開市起停牌。

    受此消息影響，8月30日，經(jīng)緯紡機(jī)開盤后一字漲停直至午間收盤，報8.86元/股，漲幅為10.06%。

    浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“之所以經(jīng)緯紡機(jī)宣布將主動退市后股價出現(xiàn)漲停，是因為其凈資產(chǎn)高于股價，有投資者賭實控人1倍bp回購，這是小投資人和實控人之間存在博弈，但誰贏誰輸不好判斷，具有很大的不確定性，建議普通投資人避免參與。”

    對于撤回上市交易，經(jīng)緯紡機(jī)表示是由于市場變化，公司經(jīng)營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響。為保護(hù)中小股東利益，根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，經(jīng)公司股東恒天集團(tuán)、中國恒天控股有限公司（以下簡稱“恒天控股”）提議，并經(jīng)公司董事會審議通過。

    半年報或無法如期披露

    經(jīng)緯紡機(jī)由1951年投入建設(shè)的國營經(jīng)緯紡織機(jī)械廠改制成立，1996年12月份，公司在深交所上市。經(jīng)緯紡機(jī)以紡織機(jī)械為主業(yè)，兼營金融信托業(yè)務(wù)。公司是全球領(lǐng)先的棉紡織全流程成套設(shè)備供應(yīng)商，公司產(chǎn)品涵蓋紡紗、織造、捻線、化纖和專件，其中智能化全流程紡紗系統(tǒng)、數(shù)字化加捻系統(tǒng)已具備全球競爭力。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，截至2023年3月末，中國紡織機(jī)械（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“中國紡機(jī)”）持有公司31.13%的股份，恒天控股持有公司24.49%的股份，恒天集團(tuán)持有公司2.70%的股份。中國紡機(jī)、恒天控股與中國恒天存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并且屬于《上市公司收購管理辦法》中規(guī)定的一致行動人。

    從A股來看，選擇主動退市的公司少之又少。此前國機(jī)重裝由于2014年公司連續(xù)三年虧損其股票被暫停上市，于2015年5月21日從上交所主動退市，從而成為2014年退市制度改革后首家主動退市公司。公司通過破產(chǎn)重整，降低了債務(wù)負(fù)擔(dān)，并在退市后完成了重大資產(chǎn)重組，逐步改善和恢復(fù)了持續(xù)盈利能力和持續(xù)經(jīng)營能力。國機(jī)重裝已于2020年6月8日重新上市。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)緯紡機(jī)2022年營業(yè)總收入為118.87億元，同比下降4.21%；歸屬于母公司股東的凈利潤4.54億元，同比下降24.42%。今年一季度末，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.61億元，同比下滑7.10%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.97億元，同比下降28.32%。盡管業(yè)績不佳，但經(jīng)緯紡機(jī)并未觸及退市風(fēng)險警示。

    根據(jù)原定計劃，經(jīng)緯紡機(jī)將于8月31日披露2023年半年度報告。而根據(jù)公司最新披露，公司的半年報或?qū)?ldquo;難產(chǎn)”。經(jīng)緯紡機(jī)表示，公司可能存在無法在法定期限內(nèi)披露2023年半年度報告的風(fēng)險。如公司無法在法定期限內(nèi)披露2023年半年報，公司股票將在定期報告披露期限屆滿后次一交易日被實施停牌。

    現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)高溢價引關(guān)注

    關(guān)于退市后的經(jīng)營發(fā)展計劃，經(jīng)緯紡機(jī)表示，公司將堅定貫徹落實紡機(jī)振興三年規(guī)劃，聚焦紡機(jī)主業(yè)，強(qiáng)化智能紡機(jī)設(shè)備、數(shù)字化科技服務(wù)、海外市場拓展和存量市場改造業(yè)務(wù)，加快由傳統(tǒng)制造型企業(yè)向服務(wù)制造型企業(yè)和數(shù)字科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型；加大研發(fā)創(chuàng)新投入，集中優(yōu)勢力量攻關(guān)一批關(guān)鍵“卡脖子”技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升紡織機(jī)械業(yè)務(wù)的核心競爭力和盈利水平；以及提升公司運(yùn)營管控水平、擴(kuò)寬融資渠道、持續(xù)加強(qiáng)人才隊伍建設(shè)等。同時經(jīng)緯紡機(jī)也表示公司沒有籌劃重大資產(chǎn)重組的安排，也無退市后重新上市的具體時間計劃。

    按照《深交所股票上市規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，申請主動終止上市且法人主體資格將存續(xù)的公司，應(yīng)當(dāng)對公司股票終止上市后轉(zhuǎn)讓或者交易、異議股東保護(hù)措施作出具體安排，保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。作為投資者保護(hù)機(jī)制安排，經(jīng)緯紡機(jī)將啟動異議股東及其他股東保護(hù)機(jī)制，由國資股東——恒天集團(tuán)向除恒天集團(tuán)、中紡機(jī)集團(tuán)外現(xiàn)金選擇權(quán)股權(quán)登記日登記在冊的全體A股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)（限售或存在權(quán)利限制的股份等情形除外），現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為9.24元/股。根據(jù)經(jīng)緯紡機(jī)8月25日的收盤價8.05元/股計算，溢價約15%。

    盡管行權(quán)能獲得高收益，但是經(jīng)緯紡機(jī)也提醒股東，若《關(guān)于以股東大會決議方式主動終止公司股票上市事項的議案》未能獲得股東大會審議通過，本次股東大會的異議股東及其他股東將不能獲得現(xiàn)金選擇權(quán)。

    北京博星證券投資顧問有限公司研究所所長、首席投資顧問邢星向《證券日報》記者表示：“經(jīng)緯紡機(jī)主動退市有利于維護(hù)中小股東的利益，最大限度地減少不確定性風(fēng)險引起股價波動給投資者帶來的經(jīng)濟(jì)損失，實際上是一種保護(hù)機(jī)制。且從退市方案上來看，行權(quán)價格高于現(xiàn)價也體現(xiàn)了公司及管理層在相對困難的條件下保護(hù)中小投資者的態(tài)度。只不過需要注意的是，目前距離股權(quán)登記日還有一段時間，股價不排除遭到短線資金逐利的可能，投資者應(yīng)該小心應(yīng)對，不要抱有太多僥幸心理。”

    子公司中融信托爆雷

    經(jīng)緯紡機(jī)也是中融信托的控股股東，目前持股37.47%，其他股東包括中植企業(yè)集團(tuán)有限公司持股32.99%，哈爾濱投資集團(tuán)有限責(zé)任公司持股21.54%。

    近期，中融信托頻頻被傳出陷入逾期兌付風(fēng)波。據(jù)不完全統(tǒng)計，8月份以來，已有微光股份、金博股份、南都物業(yè)等8家上市公司購買的中融信托產(chǎn)品發(fā)生了逾期兌付問題。逾期的產(chǎn)品期限為3個月、6個月、12個月、24個月不等，預(yù)期年化收益率在5.4%至7.2%。

    經(jīng)緯紡機(jī)2022年年報顯示，截至2022年年末，中融信托存續(xù)信托計劃1633個，受托管理資產(chǎn)6293億元，規(guī)模同比有所下降，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。受到房地產(chǎn)政策調(diào)控以及市場風(fēng)險、信用風(fēng)險暴露加劇等多方面影響，中融信托新業(yè)務(wù)拓展難度加大，市場營銷遭受前所未有的壓力，尤其是在存量項目投貸后管理方面，隨著部分合作交易對手相繼出險，部分項目出現(xiàn)違約情況并進(jìn)入延期處置階段，存量項目延期風(fēng)險、損失風(fēng)險加大，客戶投訴和輿情應(yīng)對方面的工作壓力增加，存量業(yè)務(wù)管理工作更加艱難。

    經(jīng)緯紡機(jī)在公告中表示，中融信托部分資本市場項目存在浮虧。整體看，信托行業(yè)面臨投資風(fēng)險上升、展業(yè)難度加大的問題，在信托行業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換的背景下，中融信托新增業(yè)務(wù)明顯下降，創(chuàng)新業(yè)務(wù)形成規(guī)模尚需時間，業(yè)績面臨較大壓力。

    有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，經(jīng)緯紡機(jī)宣布退市或是受到中融信托的拖累，但并不意味著主動退市能夠緩解中融信托當(dāng)前的逾期兌付問題。

（編輯 張昕 才山丹）