信托法頒布以來 首家信托公司宣告破產(chǎn) 業(yè)界稱監(jiān)管不會無原則托底高風險公司

    本報記者 蘇向杲

    5月26日，重慶市第五中級人民法院在全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布民事裁定書，宣告新華信托股份有限公司（簡稱“新華信托”）和天津新華創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“天津創(chuàng)富”）破產(chǎn)。

    新華信托成為我國自2001年《中華人民共和國信托法》（簡稱“信托法”）頒布以來首家破產(chǎn)的信托公司。根據(jù)原銀保監(jiān)會此前披露的數(shù)據(jù)，新華信托破產(chǎn)后，持牌信托機構(gòu)數(shù)量將減至67家。

    兩家公司已資不抵債

    2022年6月16日，《新華信托股份有限公司關(guān)于破產(chǎn)清算的請示》獲得批復，原銀保監(jiān)會同意新華信托依法進入破產(chǎn)程序。

    據(jù)重慶市第五中級人民法院今年5月26日發(fā)布的民事裁定書《（2022）渝05破237、246號之二》，2022年7月6日，該院裁定受理新華信托破產(chǎn)清算申請并指定新華信托清算組為管理人。2022年7月14日，該院裁定受理對天津創(chuàng)富的破產(chǎn)清算申請并指定新華信托清算組為管理人。2022年7月15日，該院裁定對新華信托及天津創(chuàng)富進行實質(zhì)合并破產(chǎn)清算。2023年5月15日，管理人向該院申請宣告新華信托及天津創(chuàng)富破產(chǎn)。

    重慶市第五中級人民法院查明：新華信托于1998年4月20日登記成立，注冊資本42億元。天津創(chuàng)富于2013年11月19日登記成立，注冊資本5億元。

    上述兩家公司已資不抵債。據(jù)北京中企華資產(chǎn)評估有限責任公司的資產(chǎn)評估報告，以2022年7月6日為基準點，新華信托及天津創(chuàng)富在破產(chǎn)清算條件下固有財產(chǎn)評估價值總計29.84億元。而經(jīng)管理人審查，債權(quán)人會議核查，重慶市第五中級人民法院裁定確認中國信托業(yè)保障基金有限責任公司等33戶債權(quán)人的34筆涉案第一批無異議債權(quán)，確認債權(quán)金額為36.42億元。

    重慶市第五中級人民法院認為，新華信托及天津創(chuàng)富不能清償?shù)狡趥鶆?，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務，符合宣告破產(chǎn)法定條件。該院于2023年5月26日裁定宣告新華信托、天津創(chuàng)富破產(chǎn)。

    事實上，此前屢有信托銷售人員把“信托保障基金可為信托公司托底”作為一種營銷手段，而新華信托的破產(chǎn)打破了這一說法。

    冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對記者表示，新華信托破產(chǎn)，說明監(jiān)管部門遵循市場規(guī)律，不會無原則托底高風險信托公司。實際上，監(jiān)管部門在制度設計上給信托公司做了四層保護。第一層是凈資本管理，主要限制機構(gòu)風險；第二層是風險準備金，主要保護信托領(lǐng)域金融消費者；第三層是信托保障基金和流動性互助基金，屬于行業(yè)自救互救范疇；第四層是動用國家資源，由金融穩(wěn)定保障基金介入。但去年發(fā)布的《信托業(yè)保障基金和流動性互助基金管理辦法（征求意見稿）》提到，對于面臨嚴重清償風險、需撤銷或破產(chǎn)清算的信托公司，不得使用保障基金對其實施救助。即，新華信托最終破產(chǎn)，說明其清償“窟窿”較大。

    上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛對《證券日報》記者表示，新華信托破產(chǎn)是防范化解金融風險工作進一步推進的具體表現(xiàn)。通過破產(chǎn)重組，一方面能夠有效化解潛在風險，維護金融體系穩(wěn)定性；另一方面，在堅持市場化、法治化原則下開展破產(chǎn)工作的同時，也能為投資人和相關(guān)方提供適當保護。

    破產(chǎn)屬于個別現(xiàn)象

    就新華信托破產(chǎn)對信托業(yè)的影響，國投泰康信托研究院院長邢成對《證券日報》記者表示，對于以信任為重要前提和第一要素的持牌金融機構(gòu)實施破產(chǎn)清算，對整個行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有極為深遠的影響。

    邢成表示，目前“爆雷”的信托公司在整個行業(yè)中仍然是極少數(shù)機構(gòu)，很多信托機構(gòu)都能做到誠信履職、依法合規(guī)經(jīng)營。

    曾剛也表示，目前看，新華信托破產(chǎn)屬于個別現(xiàn)象。任何行業(yè)都會出現(xiàn)一些經(jīng)營不善、違規(guī)經(jīng)營導致出現(xiàn)風險的企業(yè)，通過風險處置有助于信托業(yè)健康發(fā)展，利于新陳代謝。從長遠看，新華信托破產(chǎn)對我國金融體系穩(wěn)健發(fā)展及信托業(yè)良性發(fā)展有積極作用。

    受訪專家還認為，盡管新華信托破產(chǎn)是個例，但信托公司要從中吸取教訓，推動業(yè)務轉(zhuǎn)型，強化合規(guī)經(jīng)營，更加注重風險防控。

    邢成表示，新華信托破產(chǎn)說明信托公司市場化退市序幕已正式拉開，退市形式既可以是和緩的，也可以是像新華信托這樣激烈的，不存在托底問題。同時也再一次說明，所謂“信托牌照具有稀缺性，一張都不能少”的說法，只是一廂情愿的幻想而已。

    周毅欽也表示，新華信托破產(chǎn)為各類信托機構(gòu)敲響了警鐘，信托機構(gòu)在日常經(jīng)營中要秉承“誠實守信、勤勉盡責”的原則，嚴守風險底線，更加注重合規(guī)經(jīng)營和風險管理。

    邢成還表示，在現(xiàn)階段新分類監(jiān)管背景下，信托公司需要從經(jīng)營理念、業(yè)務流程、決策標準、組織架構(gòu)、人才團隊、專業(yè)能力上進行系統(tǒng)性同步轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮信托特有的靈活性和制度優(yōu)勢，走出一條有別于商業(yè)銀行、證券公司和基金公司的特色之路。過去很多信托公司追求所謂的“金融超市”，要把公司做成一個大型的、提供多元化金融服務的綜合金融機構(gòu)，這個目標在新的監(jiān)管背景下或要逐漸調(diào)整，未來要走專業(yè)化、差異化之路。

    “當然，信托公司在特定的轉(zhuǎn)型過渡期間，一定要考慮到生存和發(fā)展、短期和長期目標相結(jié)合的問題。結(jié)合當前國際、國內(nèi)形勢，信托公司可階段性考慮信托業(yè)務和固有業(yè)務雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，目前行業(yè)機構(gòu)平均實收資本規(guī)模為48億元左右，在依法合規(guī)經(jīng)營的前提下，運用得當可以為公司收入帶來一定支撐。在未來轉(zhuǎn)型發(fā)展期，信托公司應與時俱進，穩(wěn)健經(jīng)營，穩(wěn)中求進，避免任何不切實際的急躁冒進，嚴控經(jīng)營風險。”邢成說道。