業(yè)務分類改革意義重大 謀求特色化差異化競爭

    當下，信托業(yè)務分類改革正成為監(jiān)管部門對信托公司業(yè)務轉(zhuǎn)型的重要指引。在重構(gòu)業(yè)務組合和發(fā)展增長點方面，不少信托公司已有實踐布局，并迎來相關(guān)成果落地。在業(yè)務分類改革之外，監(jiān)管部門也在醞釀對信托公司進行分類監(jiān)管?？梢灶A見，信托公司未來的發(fā)展將更具差異化與特色化。

    證券時報記者 楊卓卿

    近日，在證券時報社主辦的“2022年中國金融機構(gòu)年度峰會暨2022中國信托業(yè)發(fā)展高峰論壇”上，山東國信總經(jīng)理方灝、紫金信托總經(jīng)理韓何、華寶信托副總經(jīng)理劉雪蓮和平安信托副總經(jīng)理李宇航等嘉賓圍繞著業(yè)務分類改革、差異化與特色化競爭和保證委托人信任等話題，展開了一場主題為“新分類再啟航”的深入探討和坦誠分析。

    信托公司

    重構(gòu)業(yè)務進行時

    當下，業(yè)務分類改革正成為監(jiān)管部門對信托公司業(yè)務轉(zhuǎn)型的重要指引。在重構(gòu)業(yè)務組合和發(fā)展增長點方面，不少信托公司已有實踐布局，并迎來相關(guān)成果落地。

    山東國信總經(jīng)理方灝表示，信托業(yè)務分類改革對行業(yè)具有里程碑式的意義，相關(guān)政策明確了信托公司在未來很長一段時間的展業(yè)方向。

    山東國信為了配合這樣的歷史大趨勢，已經(jīng)從三方面展開了工作。第一，將傳統(tǒng)業(yè)務向非標投資業(yè)務轉(zhuǎn)型，以投資帶動下一步業(yè)務轉(zhuǎn)型方向；第二，大力開展標準化的標品業(yè)務和凈值化業(yè)務，包括債券業(yè)務、資產(chǎn)證券化業(yè)務，還有一些跟資本市場相關(guān)的權(quán)益投資業(yè)務；第三，在家族財富管理方面，大力發(fā)展家族信托。

    據(jù)透露，山東國信家族信托業(yè)務目前的管理規(guī)模約為250億元，行業(yè)排名領(lǐng)先。方灝稱，山東國信希望通過家族信托財富管理的模式，將市場的資金，特別是長線資金引進，配合公司做大投資類和標準化的業(yè)務。

    在方灝看來，監(jiān)管部門希望信托公司有序地打破剛兌，有序地進行組合投資和組合運用，使信托公司的財富資金來源更為穩(wěn)定，在資金運用方面，監(jiān)管部門希望信托資金運用方式更為多元和分散。“我覺得，推進業(yè)務分類改革，信托公司尤其是傳統(tǒng)老牌信托公司，一定要做好人才儲備和制度建設(shè)，改革之路或許很漫長。”

    紫金信托總經(jīng)理韓何在論壇上表示，資產(chǎn)管理信托是紫金信托的基石，公司在展業(yè)中嚴選交易對手，嚴控風險，不斷擴大標品資產(chǎn)占比，確保資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健。與此同時，紫金信托正在由資產(chǎn)端產(chǎn)品驅(qū)動的財富管理，加快向資金端需求驅(qū)動的財富管理轉(zhuǎn)型。公司一直秉持成為“為客戶提供定制式服務的財富管理人”的愿景，經(jīng)過十多年的積累，擁有了一批忠實的客戶，為發(fā)展資產(chǎn)服務信托奠定了扎實基礎(chǔ)。

    韓何稱，近年來，紫金信托將不良資產(chǎn)處置和涉眾資金管理作為公司向服務信托業(yè)務轉(zhuǎn)型的重要細分領(lǐng)域。今年，公司為南京建工產(chǎn)業(yè)集團有限公司等25家公司實質(zhì)合并重整，提供風險處置受托服務信托；與南京大數(shù)據(jù)集團協(xié)作，在“我的南京”手機應用軟件上線并開通“南京單用途預付卡管理服務平臺”。在兩項業(yè)務上都取得了一定的突破。

    “此外，資產(chǎn)證券化業(yè)務作為紫金信托的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，也是我們下一步的重點發(fā)展方向。我們將以資產(chǎn)證券化為工具，打造覆蓋資產(chǎn)獲取、受托服務、承銷、夾層投資的全鏈條業(yè)務，為企業(yè)提供從前端資產(chǎn)生成到后端資產(chǎn)證券化退出的投融資相結(jié)合的全業(yè)務鏈金融服務。”他說。

    華寶信托副總經(jīng)理劉雪蓮介紹，華寶信托啟動了“產(chǎn)品+服務”雙輪驅(qū)動的發(fā)展路徑。在產(chǎn)品端，不斷提升主動管理能力和投研能力，希望打造有梯度的標品產(chǎn)品線，今年著力點放在固收和“固收+”產(chǎn)品上。2021年公司推出了主要投向債券市場的產(chǎn)品——華寶“招財進寶”系列，目前規(guī)模已超100億元；2022年推出了相對中長久期的固收產(chǎn)品，也受到了市場的歡迎；“固收+”產(chǎn)品方面，華寶信托也進行了很多有益的探索，在以債券投資為主的基礎(chǔ)上，適度增加可轉(zhuǎn)債、公募基金等資產(chǎn)，并嚴格控制產(chǎn)品的回撤。

    另據(jù)介紹，華寶信托在資產(chǎn)服務信托業(yè)務大類的多個項下分類均有業(yè)務實際推進。今年，公司家族信托業(yè)務增長率超過80%，目前規(guī)模超過230億元。此外，通過華寶信托設(shè)立的財富管理信托，投資者還實現(xiàn)了海外市場投資及境內(nèi)非上市企業(yè)的股權(quán)投資。薪酬福利受托服務也是華寶信托的特色業(yè)務之一，目前這類業(yè)務的管理規(guī)模已超百億。

    平安信托副總經(jīng)理李宇航在會上表示，信托分類新規(guī)草案再次明確了監(jiān)管對信托業(yè)務轉(zhuǎn)型的指引方向，既會加速行業(yè)轉(zhuǎn)型，也會加劇行業(yè)分化。但無論如何，信托公司應該盡快做好“業(yè)務加減法”，擺脫“非標”束縛，重新適應新的監(jiān)管及市場環(huán)境，重構(gòu)業(yè)務模式，抓住新的發(fā)展點。

    如何打造

    差異化和特色化？

    在業(yè)務分類改革之外，監(jiān)管部門也在醞釀對信托公司進行分類監(jiān)管?？梢灶A見，信托公司未來的發(fā)展將更具差異化與特色化。在此次圓桌論壇環(huán)節(jié)，參與嘉賓們也分享了所在公司未來將強化的特色標簽。

    平安信托副總經(jīng)理李宇航認為，信托行業(yè)是金融市場上最強調(diào)特色化和差異化的。各家信托公司要依托自身的資源稟賦，從自己的DNA出發(fā)，找尋發(fā)展路徑和變革動力。對于平安信托來說，平安集團的綜合金融優(yōu)勢，就是轉(zhuǎn)型的壓艙石和原動力。平安信托的轉(zhuǎn)型正從以下三方面積極展開：第一，依托平安集團廣大的零售客戶資源，做好財富管理工作；第二，服務平安集團保險資金的資產(chǎn)配置需求，提高保險資金運用效率，支持實體經(jīng)濟的發(fā)展；第三，平安一直非常重視科技運用，得益于平安集團金融科技基因的傳承，平安信托用科技賦能業(yè)務轉(zhuǎn)型，提升效率和生產(chǎn)力，降本增效、防控風險、服務客戶。

    華寶信托副總經(jīng)理劉雪蓮認為，信托深耕資管市場多年，在信用識別和投后管理方面積累了不少優(yōu)勢。在凈值化時代的固收和“固收+”市場，信托行業(yè)亦能發(fā)展具備自身特色的產(chǎn)品系列。

    具體到華寶信托，依托中國寶武的產(chǎn)業(yè)背景，通過服務實體經(jīng)濟，創(chuàng)設(shè)優(yōu)秀的產(chǎn)品，既響應政策號召，又能發(fā)揮公司在產(chǎn)品端與眾不同的特色。比如，在供應鏈金融服務方面，華寶信托已有一定競爭優(yōu)勢。

    紫金信托總經(jīng)理韓何稱，“作為地方性國有中小型信托公司，我們認為要結(jié)合自身資源稟賦，來培育核心競爭力，實現(xiàn)差異化發(fā)展。以優(yōu)勢領(lǐng)域重點突破、細分市場做精做專的思路，探索適合自身特色的轉(zhuǎn)型發(fā)展之路。”

    以探索細分領(lǐng)域的規(guī)模化發(fā)展為例，由于服務信托的管理費較低，規(guī)?；瞧渥鳛橐环N商業(yè)模式長期發(fā)展的必備條件。只有通過金融科技手段，實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營，才能使服務信托為信托公司帶來穩(wěn)定利潤。韓何表示，公司將繼續(xù)探索不良資產(chǎn)處置業(yè)務、涉眾資金管理信托等業(yè)務領(lǐng)域，實現(xiàn)業(yè)務模式的可復制和可持續(xù)性。

    再如服務信托，這類業(yè)務需要信托公司憑借核心運營能力，收取較低比例的管理費，其對信息系統(tǒng)的要求非常高，前期系統(tǒng)投入非常大，且在很長的一段時間內(nèi)無法帶來穩(wěn)定的盈利。“在服務信托業(yè)務的展業(yè)過程中，我們將以匠心精神，不斷提升自身的綜合運營能力，完善系統(tǒng)建設(shè)，培養(yǎng)綜合實力強的復合型人才隊伍。”韓何說。

    山東國信總經(jīng)理方灝表示，一家信托公司的差異化和特色化，與其所在的區(qū)域、股東背景有很大關(guān)系。“山東國信是山東省國資背景下的國有企業(yè)，我們首先要把山東省的經(jīng)濟服務好，把山東省區(qū)域內(nèi)的業(yè)務做好，這是我們的業(yè)務基石和展業(yè)大本營。”

    方灝坦陳，信托公司不在于規(guī)模做得多大，也不在于收入營收等指標排名有多靠前，關(guān)鍵在于能不能在一些很特殊的業(yè)務領(lǐng)域找到業(yè)務機會，在風險可控的情況下有序展業(yè)。“當年監(jiān)管部門保留68家信托公司，也是希望每一類信托公司有其歷史定位和服務范圍，這方面山東國信也在逐步聚焦。”

    如何保證

    并提升委托人信任度？

    信托行業(yè)長期健康發(fā)展，取決于信托公司能否憑借自身專業(yè)能力和信譽取信于委托人。在復雜多變的外部環(huán)境中，各大信托公司對于保證并提升委托人的信任這一話題也是感觸頗多。

    山東國信總經(jīng)理方灝坦言，“去年以來，信托行業(yè)出現(xiàn)了一些負面消息，部分項目對委托人造成了困擾，甚至傷害，值得行業(yè)反思。”

    他認為，提升委托人對信托公司的信任，有四個方面是信托公司必須考慮和做到的：第一，根據(jù)委托人的風險偏好和收益偏好，將適合的產(chǎn)品賣給適當?shù)奈腥?；第二，信息披露工作要充分；第三，基于配置的邏輯對委托人的財富進行管理；第四，類似融資類和固收類業(yè)務必須進行集中度和規(guī)模管理。

    紫金信托總經(jīng)理韓何表示，信托公司要想持續(xù)提升委托人對公司的信任，必須做到四點：一是建立良好的互動溝通機制；二是完善的公司治理體系；三是切實履行好受托責任；四是鍛造過硬的專業(yè)能力。

    華寶信托副總經(jīng)理劉雪蓮表示，以客戶為中心——這是任何行業(yè)都需要堅持的原則。具體到信托行業(yè)，結(jié)合三大業(yè)務分類，她認為信托公司必須做到三大方面。“首先，用心打造好產(chǎn)品和好服務，匹配好收益性、安全性和流動性；其次，對內(nèi)倡導以好的流程提升效率，對外倡導以好的溝通提升客戶知情權(quán)，降低信息不對稱導致的摩擦；第三，基于產(chǎn)品和服務的生命周期打造好的信息技術(shù)系統(tǒng)，實現(xiàn)數(shù)字化、科技化轉(zhuǎn)型。”

    平安信托副總經(jīng)理李宇航表示，“最重要的是依法合規(guī)，這是穿越周期、長期經(jīng)營的基本要求，放在當下來看，行業(yè)最需要打起十二分精神的是重視風控。近幾年各種不利因素的疊加，給信托從業(yè)者一個千載難逢的學習機會，讓我們知道有多么需要重視風險。今年，平安集團重新梳理了企業(yè)文化，再次強調(diào)要用專業(yè)創(chuàng)造價值，這一點也要永遠銘記在心。雖然當下有各種不確定性，內(nèi)外部挑戰(zhàn)都很大，但只有堅持長期主義，保持耐心和定力，才能夠穿越周期，才能夠走出當前的迷霧。”