天津首單風(fēng)險處置受托服務(wù)信托落地 助力企業(yè)盤活存量資產(chǎn)

    本報(bào)記者 余俊毅

    近期，風(fēng)險處置受托服務(wù)信托的有效應(yīng)用，在助力企業(yè)盤活存量資產(chǎn)方面發(fā)揮了較好作用，成為信托公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新路徑。

    8月1日，據(jù)中國信托登記有限責(zé)任公司披露，由天津信托擔(dān)任受托人的天津市首單企業(yè)市場化重組受托服務(wù)信托于7月29日正式成立，委托人為天津?yàn)I海發(fā)展投資控股有限公司、濱海團(tuán)泊新城（天津）控股有限公司。

    據(jù)了解，該信托充分運(yùn)用信托在財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、風(fēng)險隔離等方面的制度優(yōu)勢，在市政集團(tuán)的紓困過程中引入服務(wù)信托，化解資產(chǎn)無法有效盤活的困境，并通過發(fā)揮信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性、信托制度的靈活性等制度優(yōu)勢，為充分挖掘委托人的資產(chǎn)價值提供了緩沖時間，增加了債權(quán)人獲得償付的來源，實(shí)現(xiàn)了委托人和債權(quán)人的共贏，具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

    “這是信托公司參與風(fēng)險處置受托服務(wù)業(yè)務(wù)的有益嘗試。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報(bào)》記者表示，在強(qiáng)監(jiān)管政策環(huán)境下，傳統(tǒng)融資類信托業(yè)務(wù)發(fā)展受限，風(fēng)險處置受托服務(wù)業(yè)務(wù)不僅切合當(dāng)前信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要，而且能快速提升信托公司的資產(chǎn)規(guī)模，更能體現(xiàn)信托的制度優(yōu)勢。不過，相對于四大國有資產(chǎn)管理公司來說，信托公司在該類業(yè)務(wù)方面的市場經(jīng)驗(yàn)及資源整合能力仍相對不足，目前仍處于探索階段。

    其實(shí)，這并非風(fēng)險企業(yè)首次引入信托機(jī)制參與風(fēng)險處置。今年4月份，海航集團(tuán)曾發(fā)布消息稱，公司破產(chǎn)重整專項(xiàng)服務(wù)信托已依法成立，由中信信托和光大信托組成的聯(lián)合體擔(dān)任受托人。

    2022年4月份，銀保監(jiān)會信托部發(fā)布《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《分類通知》），將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托等三大類及若干小類。

    其中，風(fēng)險處置受托服務(wù)信托按照風(fēng)險處置方式，進(jìn)一步細(xì)分為兩類：一類是企業(yè)市場化重組受托服務(wù)信托。信托公司作為受托人，接受面臨債務(wù)危機(jī)、擬進(jìn)行債務(wù)重組或股權(quán)重組的企業(yè)委托，以全部或特定資產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，設(shè)立以向企業(yè)債權(quán)人償債為目的的信托，助力企業(yè)提升市場化重組效率。另一類是企業(yè)破產(chǎn)受托服務(wù)信托。信托公司作為受托人，接受依照《破產(chǎn)法》實(shí)施破產(chǎn)的企業(yè)委托，以全部或特定資產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，設(shè)立以向企業(yè)債權(quán)人償債為目的的信托，助力企業(yè)提高破產(chǎn)管理效率。

    “風(fēng)險處置受托服務(wù)信托這類業(yè)務(wù)過于小眾，《分類通知》明確了風(fēng)險處置受托服務(wù)信托的定義，對其進(jìn)一步發(fā)展具有重要意義。”清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示。

    展望未來，邢成認(rèn)為，風(fēng)險處置受托服務(wù)信托將會是人力、資金、技術(shù)、管理等全方位高投入的新型信托業(yè)務(wù)，信托公司必須具備完善、科學(xué)、專業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)運(yùn)營體系，充分確保受益人利益的實(shí)現(xiàn)。此外，信托公司還要綜合運(yùn)用投資、融資等功能，在企業(yè)重整過程中提供共益?zhèn)С?，企業(yè)重整后可繼續(xù)幫助債權(quán)人處置不良資產(chǎn)，或提供增量資金用于支持重整企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。