天津首單風險處置受托服務信托落地 助力企業(yè)盤活存量資產

    本報記者 余俊毅

    近期，風險處置受托服務信托的有效應用，在助力企業(yè)盤活存量資產方面發(fā)揮了較好作用，成為信托公司服務實體經濟的新路徑。

    8月1日，據(jù)中國信托登記有限責任公司披露，由天津信托擔任受托人的天津市首單企業(yè)市場化重組受托服務信托于7月29日正式成立，委托人為天津濱海發(fā)展投資控股有限公司、濱海團泊新城（天津）控股有限公司。

    據(jù)了解，該信托充分運用信托在財產獨立、風險隔離等方面的制度優(yōu)勢，在市政集團的紓困過程中引入服務信托，化解資產無法有效盤活的困境，并通過發(fā)揮信托財產獨立性、信托制度的靈活性等制度優(yōu)勢，為充分挖掘委托人的資產價值提供了緩沖時間，增加了債權人獲得償付的來源，實現(xiàn)了委托人和債權人的共贏，具有積極的現(xiàn)實意義。

    “這是信托公司參與風險處置受托服務業(yè)務的有益嘗試。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，在強監(jiān)管政策環(huán)境下，傳統(tǒng)融資類信托業(yè)務發(fā)展受限，風險處置受托服務業(yè)務不僅切合當前信托公司業(yè)務轉型的需要，而且能快速提升信托公司的資產規(guī)模，更能體現(xiàn)信托的制度優(yōu)勢。不過，相對于四大國有資產管理公司來說，信托公司在該類業(yè)務方面的市場經驗及資源整合能力仍相對不足，目前仍處于探索階段。

    其實，這并非風險企業(yè)首次引入信托機制參與風險處置。今年4月份，海航集團曾發(fā)布消息稱，公司破產重整專項服務信托已依法成立，由中信信托和光大信托組成的聯(lián)合體擔任受托人。

    2022年4月份，銀保監(jiān)會信托部發(fā)布《關于調整信托業(yè)務分類有關事項的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《分類通知》），將信托業(yè)務分為資產管理信托、資產服務信托、公益/慈善信托等三大類及若干小類。

    其中，風險處置受托服務信托按照風險處置方式，進一步細分為兩類：一類是企業(yè)市場化重組受托服務信托。信托公司作為受托人，接受面臨債務危機、擬進行債務重組或股權重組的企業(yè)委托，以全部或特定資產為信托財產，設立以向企業(yè)債權人償債為目的的信托，助力企業(yè)提升市場化重組效率。另一類是企業(yè)破產受托服務信托。信托公司作為受托人，接受依照《破產法》實施破產的企業(yè)委托，以全部或特定資產為信托財產，設立以向企業(yè)債權人償債為目的的信托，助力企業(yè)提高破產管理效率。

    “風險處置受托服務信托這類業(yè)務過于小眾，《分類通知》明確了風險處置受托服務信托的定義，對其進一步發(fā)展具有重要意義。”清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    展望未來，邢成認為，風險處置受托服務信托將會是人力、資金、技術、管理等全方位高投入的新型信托業(yè)務，信托公司必須具備完善、科學、專業(yè)的風險資產運營體系，充分確保受益人利益的實現(xiàn)。此外，信托公司還要綜合運用投資、融資等功能，在企業(yè)重整過程中提供共益?zhèn)С?，企業(yè)重整后可繼續(xù)幫助債權人處置不良資產，或提供增量資金用于支持重整企業(yè)的經營發(fā)展。