平安信托周俠：多資產(chǎn)多策略，TOF產(chǎn)品迎來投資時機

    信托行業(yè)首個標準化和服務(wù)類產(chǎn)品的“基建中心”日前露出真容，10月20日，平安信托在深圳舉辦"以標準·見未來"產(chǎn)品策略發(fā)布會，提出產(chǎn)品中心將以專業(yè)化、特色化、品牌化為方向，推進信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。

    平安信托證券投資部董事總經(jīng)理周俠在當天會上介紹了平安信托TOF（TRUSTOFFUND基金中的信托）業(yè)務(wù)及產(chǎn)品策略。周俠表示，平安信托將在TOF領(lǐng)域打造三條絕對收益產(chǎn)品線，通過選、配、調(diào)、控四大手段，將產(chǎn)品的安全性、流動性和收益性提升到業(yè)界領(lǐng)先水平。

    TOF產(chǎn)品優(yōu)勢多：多資產(chǎn)、多策略、多形態(tài)

    自誕生以來，TOF產(chǎn)品即因其靈活性高、凈值型、標準化的特點而備受投資者關(guān)注。相對于其他資管渠道，TOF投資工具豐富、資產(chǎn)配置靈活，兼具信托牌照優(yōu)勢，可幫用戶解決選“基”難題。

    “信托的靈活性是TOF產(chǎn)品與生俱來的優(yōu)勢。在投資品種、投資比例上，信托限制相對較少，可以多資產(chǎn)、多策略、多形態(tài)選擇產(chǎn)品和管理人。”周俠說，“而TOF的出現(xiàn)，亦可解決用戶面對繁多基金的‘選擇困難癥’。專業(yè)的TOF管理人擁有科學(xué)的評價體系且豐富的投資經(jīng)驗，更能根據(jù)投資目標選出最優(yōu)的基金產(chǎn)品。”

    所謂多資產(chǎn)，是指TOF可以投資股、債、黃金、股指期貨、海外資產(chǎn)；多策略是指可以靈活運用指數(shù)增強、股票阿爾法、CTA、套利、做市等策略，尋找盈利與風(fēng)險平衡；所謂多形態(tài)，是指TOF可從公募、私募、券商資管、保險資管等市場挑選優(yōu)秀管理人，在不同形態(tài)領(lǐng)域工作。

    周俠舉例說：“公募FOF在選擇基金時往往受到限制，只能選擇公募基金進行配置，而信托由于牌照上的優(yōu)勢，可以配置私募基金、私募債等多個投資品種，從而能更方便的配置投資品對沖風(fēng)險、提高收益。”

    TOF投研體系：選、配、管、控

    證券投資部是平安信托2020年成立的全新部門，除了此前頗具實力的陽光私募業(yè)務(wù)外，未來將在TOF領(lǐng)域全面發(fā)力，通過投資公募基金、私募基金等，構(gòu)建多資產(chǎn)、多策略的產(chǎn)品組合降低投資風(fēng)險水平，提高收益風(fēng)險比。“如何管理TOF產(chǎn)品，我們也有自己的獨到方法，簡單講就是四個字‘選、配、調(diào)、控’。”周俠說。

    在“選”的環(huán)節(jié)，平安信托實現(xiàn)了市場優(yōu)質(zhì)投資標全覆蓋，在債權(quán)、股票、期貨、期權(quán)等資產(chǎn)內(nèi)優(yōu)中選優(yōu)，并以定量+定性指標精長期業(yè)績表現(xiàn)突出的基金管理人。周俠透露，平安信托會考察子基金管理人多維度的歷史業(yè)績，如收益指標，風(fēng)險指標，業(yè)績和相對排名的可持續(xù)性等；再對歷史業(yè)績進行歸因分析，考察子基金獲取超額收益Alpha的能力，指標包括信息比率、特雷諾比率等；最后，還會對子基金管理人的選股策略及量化模型的有效性進行研究和持續(xù)跟蹤，以選擇最優(yōu)秀的管理人合作。

    在“配”的環(huán)節(jié)，則是基于產(chǎn)品投資目標，綜合考慮安全性、流動性和收益性，根據(jù)各類策略的相關(guān)性和互補性進行分散配置，減小單一策略的不穩(wěn)定性，分散風(fēng)險；

    在“調(diào)”的環(huán)節(jié)，會綜合考慮宏觀經(jīng)濟和策略環(huán)境、子基金業(yè)績表現(xiàn)、子基金管理人變動、策略容量和風(fēng)險再平衡因素，擇時選擇高波動策略或中低波動策略。周俠將這種方法總結(jié)為“捕捉多策略輪動機遇”和“靈活動態(tài)調(diào)整機制”，即全市場投資存在輪動，并根據(jù)市場環(huán)境變化，靈活調(diào)整各類策略配置，持續(xù)優(yōu)化組合配置；

    在“控”的環(huán)節(jié)，平安信托設(shè)置投前、投中和投后風(fēng)控管理，跟蹤母子基金的表現(xiàn)，基于科學(xué)量化的風(fēng)控體系，多維度進行風(fēng)險評估和監(jiān)測。周俠表示，平安信托的TOF產(chǎn)品有信心將市場風(fēng)險通過投資產(chǎn)品組合配置進行對沖，實現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)的收益率。

    全新TOF產(chǎn)品即將上市

    周俠透露，根據(jù)客戶不同的風(fēng)險收益偏好，平安信托正在打造“安穩(wěn)、安鑫、安勝”三條絕對收益產(chǎn)品線，覆蓋保守、穩(wěn)健、進取類型的不同客戶。

    “安穩(wěn)”系列產(chǎn)品追求穩(wěn)健收益，以固收資產(chǎn)為核心配置，在能力邊界內(nèi)獲取合理回報；“安鑫”產(chǎn)品以中低風(fēng)險的股票阿爾法策略為核心配置，同時根據(jù)市場環(huán)境變化輔以CTA、期權(quán)、套利等策略，是一款以量化策略為核心配置的絕對收益產(chǎn)品；“安勝”TOF則是一款適應(yīng)不同經(jīng)濟周期及市場環(huán)境的全資產(chǎn)配置型產(chǎn)品，可根據(jù)投資者的特征，通過資產(chǎn)配置模型將資產(chǎn)進行組合配置，以適應(yīng)市場行情，提高風(fēng)險收益比。據(jù)介紹，三款全新的TOF信托產(chǎn)品將于2020年10月下旬陸續(xù)推出。

    （CIS）