聚焦?中國證監(jiān)會2025年系統(tǒng)工作會議 | 證券行業(yè)堅守“功能性”定位服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力

    2024年全年股、債承銷金額合計超14萬億元

    本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    1月13日，中國證監(jiān)會召開2025年系統(tǒng)工作會議。會議要求，提升行業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和居民財富管理的綜合能力，建設(shè)一流投行和投資機(jī)構(gòu)。

    “中資的國際一流投行應(yīng)在以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和踐行國家戰(zhàn)略為己任的前提下，具備突出的規(guī)模效應(yīng)，在本土和國際市場領(lǐng)先，擁有完善的客戶服務(wù)體系和強(qiáng)大的綜合金融服務(wù)能力，均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和出色的風(fēng)險抵御能力。”中金公司研究部執(zhí)行總經(jīng)理姚澤宇表示。

    助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

    回望2024年，在回歸本源、聚焦主責(zé)主業(yè)、強(qiáng)化“功能性”發(fā)揮以及推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，券商全力以赴服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，履行作為資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的職責(zé)。同時，在服務(wù)國家戰(zhàn)略的過程中，券商深入推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與改革發(fā)展，向一流投行邁進(jìn)。

    2024年4月份，國務(wù)院出臺的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“新‘國九條’”）提出，推動行業(yè)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投行能力和財富管理能力建設(shè)。中國證監(jiān)會會同有關(guān)方面制定修訂若干配套文件和制度規(guī)則，形成“1+N”政策體系，系統(tǒng)性重塑資本市場基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯。一系列政策的出臺，為證券行業(yè)未來的發(fā)展指明了新的方向。

    此后，證券行業(yè)積極響應(yīng)落實新“國九條”及資本市場“1+N”政策文件精神，牢牢把握“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展”主線要求，推動行業(yè)進(jìn)一步回歸本源，做優(yōu)做強(qiáng)。堅守“功能性”定位，通過整合全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)資源，高效調(diào)配公司內(nèi)部的研究、投資銀行、私募股權(quán)投資及資產(chǎn)管理等多業(yè)務(wù)線力量，切實發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的作用，共同為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。2024年全年行業(yè)實現(xiàn)股、債承銷金額合計超14萬億元。

    特別是在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，券商紛紛加強(qiáng)行業(yè)研究與客戶市場分析，發(fā)掘蘊(yùn)含新質(zhì)生產(chǎn)力、具備較好成長性的潛力企業(yè)客戶，做好業(yè)務(wù)前瞻布局。不少券商采取了設(shè)立專項投資基金、提高投資強(qiáng)度等舉措，著重扶持新一代信息技術(shù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)中具備核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)。

    與此同時，券商還深入挖掘新一代信息技術(shù)、新能源新材料等行業(yè)項目，秉持“投早、投小、投硬科技”的理念，引導(dǎo)更多資本、技術(shù)等關(guān)鍵要素向新興領(lǐng)域匯聚，為新質(zhì)生產(chǎn)力的持續(xù)壯大注入強(qiáng)勁動力。

    “2024年機(jī)構(gòu)回歸業(yè)務(wù)本源，‘功能性’高度前置。”招商證券非銀金融首席分析師鄭積沙團(tuán)隊表示，一方面，券商投行業(yè)務(wù)聚焦服務(wù)國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，順應(yīng)行業(yè)資源整合、提質(zhì)增效和產(chǎn)業(yè)升級的趨勢和邏輯，審慎執(zhí)業(yè)，履行好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)；另一方面，券商大財富管理買方投顧體系持續(xù)轉(zhuǎn)型升級，圍繞客戶需求、提供一站式深度資產(chǎn)配置服務(wù)，以更好滿足居民財富管理需求。

    當(dāng)好社會財富“管理者”

    在提升財富管理能力方面，當(dāng)前，證券行業(yè)正著力提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品與服務(wù)，切實當(dāng)好社會財富“管理者”，助力更好滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。

    一方面，券商正加快財富管理轉(zhuǎn)型，優(yōu)化財富管理服務(wù)體系，積極搭建多層次買方投顧配置服務(wù)體系，推進(jìn)特色化服務(wù)。截至2024年末，已有30家券商獲得基金投顧業(yè)務(wù)資格，投資顧問從業(yè)人員數(shù)量已超8萬人。同時，券商深入探索代銷產(chǎn)品長期可持續(xù)發(fā)展道路，并持續(xù)推動財富管理業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)的“重銷售”模式向“重保有”的穩(wěn)健模式轉(zhuǎn)型。

    另一方面，券商正著力提升資管業(yè)務(wù)的主動管理能力，致力于為投資者提供更加多元化的金融服務(wù)。近年來，券商通過構(gòu)建“私募+公募”的雙輪驅(qū)動發(fā)展模式，不斷豐富資管產(chǎn)品組合，實現(xiàn)各類產(chǎn)品之間的優(yōu)勢互補(bǔ)，為投資者提供了更為豐富的選擇。截至2024年末，行業(yè)內(nèi)已有14家券商或資管子公司成功獲取公募業(yè)務(wù)牌照。

    中信建投證券研究發(fā)展部非銀金融與前瞻研究首席分析師趙然表示，2024年以來，證券行業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)正從點到點的客戶觸達(dá)走向平臺化的模式創(chuàng)新，投行業(yè)務(wù)從企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)走向為企業(yè)創(chuàng)造更多價值等，轉(zhuǎn)型路徑百花齊放，證券行業(yè)正在從規(guī)模為王走向高質(zhì)量發(fā)展階段。

（編輯 張博）