本報(bào)記者 周尚伃
8月18日,沉寂已久的券商股迎來(lái)大漲,41只個(gè)股平均漲幅高達(dá)6.84%,日成交額為731.09億元。其中,西南證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券、東方證券等8只券商股漲停,還有27只券商股漲幅均超5%。
對(duì)此,川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“一方面,A股市場(chǎng)連續(xù)20個(gè)交易日成交額破萬(wàn)億元,對(duì)券商是利好;另一方面,近期相關(guān)政策出臺(tái),將引導(dǎo)居民財(cái)產(chǎn)配置種類(lèi)比例重新洗牌,同時(shí)將加大權(quán)益的配置。此外,還與各大券商發(fā)力財(cái)富管理業(yè)務(wù)相關(guān)。”
3只券商股
下半年漲幅已超20%
今年上半年,券商股的股價(jià)表現(xiàn)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)大相徑庭。除了今年新上市的財(cái)達(dá)證券之外,40家A股上市券商今年上半年的股價(jià)整體跌幅達(dá)16.59%。但步入下半年,曾被質(zhì)疑的“牛市旗手”大有打出“翻身仗”的態(tài)勢(shì)?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),僅僅一個(gè)多月的時(shí)間,3家券商的股價(jià)漲幅均超20%,其中東方證券的股價(jià)漲幅高達(dá)59.29%,廣發(fā)證券緊隨其后為35.49%,東吳證券為29.46%。
一方面,近期A股交投活躍,同花順數(shù)據(jù)顯示,7月22日至8月18日,A股20個(gè)交易日日均成交額為1.32萬(wàn)億元,區(qū)間最高日成交額1.53萬(wàn)億元,區(qū)間最低日成交額1.2萬(wàn)億元,市場(chǎng)活躍的投資氣氛,將進(jìn)一步推動(dòng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)。
對(duì)此,前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“券商股突然有所表現(xiàn),與連續(xù)20個(gè)交易日成交額突破萬(wàn)億元有關(guān),兩市成交量比較大,雖然市場(chǎng)行情下跌,但依舊說(shuō)明交投比較活躍,這對(duì)于券商股有利。”
另一方面,居民財(cái)富積累和配置結(jié)構(gòu)改變,財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。從今年以來(lái)的股價(jià)漲幅來(lái)看,東方證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券表現(xiàn)優(yōu)異,分別上漲36.83%、26%、23.96%,三家公司的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型均走在行業(yè)前列。
國(guó)泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示,資管新規(guī)、房地產(chǎn)調(diào)控以及資本市場(chǎng)改革紅利三大原因支撐居民資產(chǎn)更多向權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)傾斜;我國(guó)權(quán)益類(lèi)財(cái)富管理依然處在高增長(zhǎng)的起點(diǎn),財(cái)富管理行業(yè)是黃金賽道。
開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超認(rèn)為:“今年以來(lái)股價(jià)漲幅最高的東方證券是券商中大財(cái)富管理利潤(rùn)貢獻(xiàn)最高的標(biāo)的,旗下匯添富和東證資管主動(dòng)管理能力行業(yè)領(lǐng)先,市占率持續(xù)上行,差異化帶來(lái)估值溢價(jià)。同時(shí),公募市場(chǎng)不斷擴(kuò)容下,東方證券旗下東證資管和匯添富非貨基規(guī)模持續(xù)上行,財(cái)富管理進(jìn)入轉(zhuǎn)型加速期和利潤(rùn)兌現(xiàn)期;但是,東方證券的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型被市場(chǎng)所低估。”
此外,券商股在二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)分化也十分明顯。下半年以來(lái),中銀證券的股價(jià)跌幅超20%,還有包括國(guó)金證券、光大證券在內(nèi)的19只券商股依舊處于下跌狀態(tài)。
在具體配置方面,粵開(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“當(dāng)前,大財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)占比較高的公司值得被重點(diǎn)關(guān)注。短期來(lái)看,交投高活躍度及中報(bào)業(yè)績(jī)催化之下,看好財(cái)富管理投資主線(xiàn);長(zhǎng)期而言,券商在財(cái)富管理、資管主動(dòng)管理、高杠桿衍生品等業(yè)務(wù)的發(fā)展持續(xù)向好,有望打開(kāi)估值向上空間。”
券商密集調(diào)整組織架構(gòu)
發(fā)力財(cái)富管理轉(zhuǎn)型
券商股的突然大漲,或許也與近期券商密集調(diào)整組織架構(gòu)相關(guān)。今年以來(lái),在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型過(guò)程中,多家券商已官宣調(diào)整組織架構(gòu),從而進(jìn)一步推動(dòng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。通常來(lái)說(shuō),券商組織架構(gòu)的調(diào)整也與公司重大經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整等因素息息相關(guān)。
其中,天風(fēng)證券調(diào)整公司零售業(yè)務(wù)總部組織架構(gòu),撤銷(xiāo)零售業(yè)務(wù)總部,設(shè)立財(cái)富管理中心,原零售業(yè)務(wù)總部下設(shè)各部門(mén)調(diào)整至財(cái)富管理中心。中金公司擬將境內(nèi)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給全資子公司中金財(cái)富,進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)雙方業(yè)務(wù)整合。東方財(cái)富調(diào)整了公司組織架構(gòu),新增財(cái)富管理事業(yè)群、創(chuàng)新業(yè)務(wù)事業(yè)群,進(jìn)一步整合財(cái)富管理板塊。前不久,高盛高華獲批財(cái)富管理業(yè)務(wù)資格。
中金公司當(dāng)時(shí)直接表示:“本次業(yè)務(wù)整合是為加快實(shí)現(xiàn)公司財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí),為打造國(guó)際一流投行和國(guó)際一流財(cái)富管理平臺(tái)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”
對(duì)此,陳夢(mèng)潔向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“未來(lái)券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型:一是在產(chǎn)品方面,朝著凈值化、市場(chǎng)化的方向繼續(xù)轉(zhuǎn)型;二是在組織架構(gòu)上,設(shè)立更為獨(dú)立、專(zhuān)業(yè)的部門(mén)或者子公司,促進(jìn)券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)愈加市場(chǎng)化;三是積極布局公募基金業(yè)務(wù),近期證券公司基金投顧試點(diǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展如火如荼,券商基金投顧逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行賬戶(hù)管理式的’買(mǎi)方投顧’,以客戶(hù)資產(chǎn)管理規(guī)模為收費(fèi)基準(zhǔn),有望實(shí)現(xiàn)客戶(hù)與公司雙贏局面,加速證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”
天風(fēng)證券非銀金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,中國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)無(wú)疑正處在大發(fā)展的風(fēng)口之上,居民資金將持續(xù)地從房地產(chǎn)、表內(nèi)存款、剛兌資管產(chǎn)品流向“大財(cái)富管理”。資本市場(chǎng)將“進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)富管理作用,助力增強(qiáng)廣大投資者的獲得感,共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果”。判斷2030年末中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到660萬(wàn)億元,券商、互聯(lián)網(wǎng)、銀行將呈現(xiàn)出“三分天下”的較為均衡的格局。
多地召開(kāi)“新春第一會(huì)” 高質(zhì)量發(fā)展、改革創(chuàng)新等被“置頂”
隨著春節(jié)假期結(jié)束,全國(guó)多地在蛇年首個(gè)工作……[詳情]
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