4家上市險(xiǎn)企中期業(yè)績(jī)預(yù)減 投資收益減少是主因

    本報(bào)記者 冷翠華

    2022年中報(bào)季已經(jīng)開(kāi)啟，根據(jù)公開(kāi)信息，上市保險(xiǎn)公司半年報(bào)大多將在8月下旬披露，不過(guò)，截至8月8日記者截稿，已有4家上市險(xiǎn)企發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)減公告，包括在A股上市的新華保險(xiǎn)，在港股上市的眾安在線、中國(guó)太平和中國(guó)再保險(xiǎn)。對(duì)于凈利潤(rùn)預(yù)減的原因，4家公司無(wú)一例外提到投資收益減少是主要因素之一，不過(guò)，分析人士認(rèn)為，下半年險(xiǎn)企的承保和投資業(yè)務(wù)都有望回暖。

    新華保險(xiǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，上半年其歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為42.18億元至52.73億元，與去年同期相比，預(yù)計(jì)減少52.73億元至63.28億元，預(yù)計(jì)同比下降50%至60%。對(duì)于上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)下降的主要原因，新華保險(xiǎn)表示，在去年同期凈利潤(rùn)基數(shù)較高的情況下，本期受資本市場(chǎng)低迷的影響，投資收益減少，導(dǎo)致本期凈利潤(rùn)同比變動(dòng)較大。公司經(jīng)營(yíng)正常，上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1025.86億元，同比增長(zhǎng)2.0%。

    眾安在線發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)上半年凈虧損6.5億元至7.5億元，而該公司去年同期凈利潤(rùn)為6.041億元。眾安在線表示，上半年虧損的主要原因有兩方面，一是上半年資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，投資收益較去年同期大幅減少；二是上半年美元兌人民幣匯率上升，導(dǎo)致其以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)產(chǎn)生匯兌損失。

    中國(guó)太平發(fā)布公告表示，上半年其凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比下降47%，主要是受上半年資本市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的影響；已實(shí)現(xiàn)投資收益較去年同期下降。不過(guò)其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，銷(xiāo)售人力和業(yè)務(wù)品質(zhì)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

    此外，中國(guó)再保險(xiǎn)8月4日發(fā)布公告表示，經(jīng)測(cè)算，預(yù)計(jì)上半年其歸母凈利潤(rùn)較去年同期減少約40%至50%，去年上半年其歸母凈利潤(rùn)為40.11億元。

    不難發(fā)現(xiàn)，4家上市險(xiǎn)企均提到上半年投資收益減少是影響其凈利潤(rùn)的關(guān)鍵因素之一?？v向來(lái)看，A股保險(xiǎn)板塊指數(shù)自2021年年初至今，整體呈下行走勢(shì)，屬于弱勢(shì)板塊。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，當(dāng)前保險(xiǎn)公司股價(jià)已經(jīng)充分反映了多種不利因素，繼續(xù)下跌的空間有限。

    開(kāi)源證券分析師高超認(rèn)為，隨著我國(guó)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，宏觀經(jīng)濟(jì)或逐步修復(fù)，帶動(dòng)資產(chǎn)端邊際改善。長(zhǎng)期來(lái)看，壽險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)展仍需持續(xù)觀察，今年下半年轉(zhuǎn)型效果或?qū)⒊醪秸宫F(xiàn)。從財(cái)險(xiǎn)行業(yè)來(lái)看，車(chē)險(xiǎn)綜合改革實(shí)施一周年之后，整體景氣度持續(xù)提升。

    海通國(guó)際近日發(fā)布研報(bào)表示，當(dāng)前上市險(xiǎn)企估值處于底部，安全邊際較高，具備攻守兼?zhèn)涞奶匦?。一方面，一季度壽險(xiǎn)新單及NBV（新業(yè)務(wù)價(jià)值）負(fù)增長(zhǎng)，但二季度新單保費(fèi)顯著改善，預(yù)計(jì)人力規(guī)模有望企穩(wěn)，下半年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，保險(xiǎn)消費(fèi)需求有望逐步復(fù)蘇；另一方面，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，長(zhǎng)端利率有望上行，將為險(xiǎn)資投資帶來(lái)利好。

    權(quán)益投資是影響險(xiǎn)資投資收益的關(guān)鍵因素。權(quán)益投資表現(xiàn)好，險(xiǎn)資投資可能獲得超額收益，反之則可能拖累整體投資收益。從險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)的投資來(lái)看，銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，險(xiǎn)資資金運(yùn)用余額約為24.46萬(wàn)億元，較去年年底增加5.3%；在大類(lèi)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)方面，股票和證券投資基金余額突破3萬(wàn)億元，約為3.19萬(wàn)億元，投資余額環(huán)比增加了2108億元，投資占比為13.0%，環(huán)比增加0.6個(gè)百分點(diǎn)。

    “一方面，隨著A股回暖，險(xiǎn)資原有持倉(cāng)浮盈增加，拉高投資余額；另一方面，險(xiǎn)資持續(xù)增加權(quán)益投資配置，也推高了其投資余額。”某壽險(xiǎn)公司投資負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，預(yù)計(jì)下半年A股整體形勢(shì)好于上半年，險(xiǎn)資的投資收益有望持續(xù)改善。