?從機構(gòu)角度來看,部分機構(gòu)選擇提前終止部分產(chǎn)品有利于機構(gòu)推動理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,優(yōu)化產(chǎn)品體系,提高整體運營效率。
?從投資者角度來看,提前終止有利于投資者及時止損,減少因產(chǎn)品業(yè)績不佳導(dǎo)致的資金損失。
本報記者 彭妍
近期,多家銀行理財子公司發(fā)布公告稱,提前終止旗下部分理財產(chǎn)品。
從公告內(nèi)容來看,銀行提前終止理財產(chǎn)品涉及多種原因,包括投資項目提前到期、產(chǎn)品規(guī)模過小、根據(jù)市場及投資運作情況合理評估,以及為最大程度保障投資者利益等。在業(yè)內(nèi)人士看來,理財產(chǎn)品提前退場反映了理財子公司在凈值化時代背景下的一種調(diào)整策略。
多方面因素
導(dǎo)致理財產(chǎn)品提前終止
《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),中郵理財、民生理財、華夏理財?shù)榷嗉依碡斪庸景l(fā)布了旗下部分產(chǎn)品提前終止公告。近期提前終止的理財產(chǎn)品中,大多為固收類產(chǎn)品,以R2、R3級為主,成立時間從一個月到一年不等,多數(shù)運行時間不長,認(rèn)購規(guī)模較小。
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,年內(nèi)(截至6月13日)提前終止的凈值型理財產(chǎn)品共1053款,去年同期為878款,同比增加175款,上升19.93個百分點。
對于理財產(chǎn)品提前終止的原因,多家銀行理財子公司在公告中有所提及。例如,6月11日,中郵理財郵銀財智·鴻運定制6號(盛鼎版)人民幣理財產(chǎn)品提前終止事項的公告稱,擬于2024年6月17日提前終止該理財產(chǎn)品,原到期日為2029年6月17日。公告稱,“當(dāng)前市場利率大幅下行,影響產(chǎn)品未來運作,在目前產(chǎn)品實際業(yè)績達到業(yè)績基準(zhǔn)的情況下,為保護投資者利益,經(jīng)與客戶溝通一致,產(chǎn)品管理人決定提前終止本產(chǎn)品。”
此外,多款理財產(chǎn)品提前終止的原因為規(guī)模縮水。例如,華夏理財近期披露了多款產(chǎn)品提前終止的公告。其中,華夏理財固定收益增強型三個月定開理財產(chǎn)品2號計劃于2024年6月21日提前終止。該行的客戶經(jīng)理告訴《證券日報》記者,主要是受市場影響,凈值波動加大,少數(shù)業(yè)績欠佳的產(chǎn)品因贖回等因素導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模收縮。為保障投資者利益,銀行理財機構(gòu)終止了認(rèn)購規(guī)模較小、業(yè)績表現(xiàn)不理想的理財產(chǎn)品。
理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)項目提前到期亦是理財機構(gòu)提前終止產(chǎn)品的原因之一。據(jù)了解,民生理財玉竹固收類兩年封閉150號理財產(chǎn)品于2024年6月11日提前終止,原因是該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止。
蘇商銀行研究院高級研究員杜娟對《證券日報》記者表示,提前終止的觸發(fā)因素還是比較寬泛的,有的是從合規(guī)角度出發(fā),比如原來的產(chǎn)品不符合新的監(jiān)管要求;有的是理財產(chǎn)品所投的金融資產(chǎn)或金融工具提前終止了,所以理財產(chǎn)品被動終止;有的是為將舊產(chǎn)品替換為新產(chǎn)品。當(dāng)然也有產(chǎn)品因贖回、回撤等原因,導(dǎo)致規(guī)模太小或難以覆蓋運營成本等種種原因;還有的機構(gòu)從保護投資者和自身品牌聲譽的角度出發(fā),預(yù)期損失風(fēng)險加大,為了維持業(yè)績、口碑而提前終止產(chǎn)品。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示,從機構(gòu)角度來看,部分機構(gòu)選擇提前終止部分產(chǎn)品有利于機構(gòu)推動理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,優(yōu)化產(chǎn)品體系,提高整體運營效率。從投資者角度來看,提前終止有利于投資者及時止損,減少因產(chǎn)品業(yè)績不佳導(dǎo)致的資金損失,提供資金再配置的機會。
銀行理財子公司
需加強自身投研體系建設(shè)
對于當(dāng)前理財產(chǎn)品提前終止現(xiàn)象,有銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這是銀行理財子公司適應(yīng)凈值化轉(zhuǎn)型的一種方式,同時也考驗著銀行理財子公司在資金配置管理和維護投資者關(guān)系等方面的能力。
“未來銀行及理財子公司需要加強投研體系的建設(shè),提升對市場的研究和分析能力,提高投資決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性;需要加強風(fēng)險管理能力,健全風(fēng)險管理體系,有效應(yīng)對市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險;需要優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計和管理,設(shè)計更加符合市場變化和投資者需求的產(chǎn)品,并加強產(chǎn)品的日常管理和運營;需要做好投資者適當(dāng)性匹配和投資者教育工作,引導(dǎo)投資者理性看待市場變化和風(fēng)險,提高投資者的風(fēng)險意識和自我保護能力。”田利輝表示,部分理財產(chǎn)品提前終止反映出的問題是運營業(yè)績不佳、底層資產(chǎn)不良、投資策略欠妥和產(chǎn)品設(shè)計管理存在不足。
中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示,銀行及理財子公司需要加強以下幾個方面的能力:一是加強權(quán)益投資能力。銀行理財子公司需要提高權(quán)益資產(chǎn)投研能力,積極增配權(quán)益資產(chǎn),以多資產(chǎn)配置策略獲取較高收益。同時,加強與其他金融機構(gòu)的合作,共享資源和信息,提高投資決策的準(zhǔn)確性和風(fēng)險控制能力。二是優(yōu)化投資策略。銀行理財子公司應(yīng)根據(jù)市場環(huán)境和投資者需求,制定靈活的投資策略,包括權(quán)益、債券、貨幣等多種資產(chǎn)類型。此外,要注重資產(chǎn)配置的分散化,降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險,提高整體投資組合的穩(wěn)健性。
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