近期披露的銀行理財產品三季報顯示,投資股票市場的理財產品凈值在三季度遭遇大幅回撤,投資REITs的產品則表現(xiàn)相對穩(wěn)健。
今年是銀行理財凈值化轉型的大考之年。由于三季度以來市場持續(xù)震蕩,銀行理財權益類產品凈值下滑態(tài)勢明顯。Choice數(shù)據顯示,以三季度單位凈值增長率看,共有17家銀行理財?shù)臋嘁骖惍a品為負值,而實現(xiàn)正向回報的僅有2家。
從最新數(shù)據看,這一趨勢仍在強化。作為行業(yè)標桿的光大理財陽光紅ESG行業(yè)精選理財產品今年三季度凈值大幅回撤19%,其最新凈值已跌破面值。不過,從產品份額看,該產品并未受到凈值下滑影響,保持平穩(wěn)。
該產品主要配置在環(huán)境保護、社會責任、公司治理等方面表現(xiàn)較好的龍頭企業(yè),三季度重倉了新能源汽車產業(yè)鏈相關公司。此外,三季度,光大陽光紅衛(wèi)生安全主題精選、300紅利增強和新能源主題A理財產品也有一定回撤。
權益類產品布局較為充分的招銀理財面臨同樣的挑戰(zhàn),多款權益類產品表現(xiàn)一般。其中,招卓泓瑞全明星精選日開一號權益類理財產品三季度凈值回撤達到10%,與滬深300指數(shù)調整幅度相近。
貝萊德建信理財貝盈A股新機遇權益類2期在二季度末一度將凈值拉升至0.96元,但在三季度大幅走低。
“銀行理財子公司成立后,最大的挑戰(zhàn)便是如何提升產品收益率,以便吸引更多客戶。布局股市是有實力的銀行理財子公司的一致選擇。不過,市場調整大大影響了這些理財產品的凈值表現(xiàn)。”一位國有大行相關研究人士表示。
不過,從持倉看,不少投資經理面對市場調整均進行了積極應對。
“三季度的市場風格偏向于防守,零食、醫(yī)藥及消費有一定的超額業(yè)績。我們采取了積極的防守態(tài)勢,將前期獲利較多的配置進行了結,并降低了部分風險資產的配置,讓組合更加均衡,控制了產品回撤。”信銀理財百寶象股票優(yōu)選周開1號理財產品投資經理表示。
匯華理財匯澤產品投資經理董偉煒表示,7至8月產品維持了相對偏高的倉位,主要是基于支持政策不斷加碼、市場總體估值水平偏低等因素。但基于回撤控制紀律和數(shù)據的觀察跟蹤,9月產品大幅降低了倉位。
盡管權益類產品整體表現(xiàn)欠佳,但光大理財陽光紅基礎設施公募REITs優(yōu)選1號三季度漲幅2.58%,領跑整個權益類產品。該產品的投資經理蔡飛飛表示,REITs市場已初步形成了一定規(guī)模效應和示范效應。從交易所已掛網項目看,四季度一級新發(fā)預計持續(xù)快速推進。
三季報顯示,多家機構開始思考如何把握A股市場未來的機會。
董偉煒表示,展望四季度,A股市場機會大于風險,但總體格局或仍是震蕩。此外,當前的市場總體估值和部分行業(yè)的估值都已位于歷史底部區(qū)域,安全邊際較強,從長期看也有較強的投資吸引力。
“大部分行業(yè)的估值已到相對較低的位置,長期配置的性價比到了較好的區(qū)間,穩(wěn)增長政策也在不斷加碼,我們對于未來持樂觀態(tài)度。”光大陽光紅ESG行業(yè)精選理財產品投資經理方偉寧表示。
招銀理財招卓專精特新權益類理財計劃投資經理在三季報中表示,市場最困難的時期已過,當前安全邊際充足,大部分行業(yè)的估值也已回到合理偏低水平,繼續(xù)下跌的空間不大。市場情緒和風險偏好有望得到改善。產品未來將專注于投資“專精特新”相關領域。
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