銀行理財權益投資遇挑戰(zhàn) 積極調(diào)倉布局謀未來

    近期披露的銀行理財產(chǎn)品三季報顯示，投資股票市場的理財產(chǎn)品凈值在三季度遭遇大幅回撤，投資REITs的產(chǎn)品則表現(xiàn)相對穩(wěn)健。

    今年是銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的大考之年。由于三季度以來市場持續(xù)震蕩，銀行理財權益類產(chǎn)品凈值下滑態(tài)勢明顯。Choice數(shù)據(jù)顯示，以三季度單位凈值增長率看，共有17家銀行理財?shù)臋嘁骖惍a(chǎn)品為負值，而實現(xiàn)正向回報的僅有2家。

    從最新數(shù)據(jù)看，這一趨勢仍在強化。作為行業(yè)標桿的光大理財陽光紅ESG行業(yè)精選理財產(chǎn)品今年三季度凈值大幅回撤19%，其最新凈值已跌破面值。不過，從產(chǎn)品份額看，該產(chǎn)品并未受到凈值下滑影響，保持平穩(wěn)。

    該產(chǎn)品主要配置在環(huán)境保護、社會責任、公司治理等方面表現(xiàn)較好的龍頭企業(yè)，三季度重倉了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關公司。此外，三季度，光大陽光紅衛(wèi)生安全主題精選、300紅利增強和新能源主題A理財產(chǎn)品也有一定回撤。

    權益類產(chǎn)品布局較為充分的招銀理財面臨同樣的挑戰(zhàn)，多款權益類產(chǎn)品表現(xiàn)一般。其中，招卓泓瑞全明星精選日開一號權益類理財產(chǎn)品三季度凈值回撤達到10%，與滬深300指數(shù)調(diào)整幅度相近。

    貝萊德建信理財貝盈A股新機遇權益類2期在二季度末一度將凈值拉升至0.96元，但在三季度大幅走低。

    “銀行理財子公司成立后，最大的挑戰(zhàn)便是如何提升產(chǎn)品收益率，以便吸引更多客戶。布局股市是有實力的銀行理財子公司的一致選擇。不過，市場調(diào)整大大影響了這些理財產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)。”一位國有大行相關研究人士表示。

    不過，從持倉看，不少投資經(jīng)理面對市場調(diào)整均進行了積極應對。

    “三季度的市場風格偏向于防守，零食、醫(yī)藥及消費有一定的超額業(yè)績。我們采取了積極的防守態(tài)勢，將前期獲利較多的配置進行了結，并降低了部分風險資產(chǎn)的配置，讓組合更加均衡，控制了產(chǎn)品回撤。”信銀理財百寶象股票優(yōu)選周開1號理財產(chǎn)品投資經(jīng)理表示。

    匯華理財匯澤產(chǎn)品投資經(jīng)理董偉煒表示，7至8月產(chǎn)品維持了相對偏高的倉位，主要是基于支持政策不斷加碼、市場總體估值水平偏低等因素。但基于回撤控制紀律和數(shù)據(jù)的觀察跟蹤，9月產(chǎn)品大幅降低了倉位。

    盡管權益類產(chǎn)品整體表現(xiàn)欠佳，但光大理財陽光紅基礎設施公募REITs優(yōu)選1號三季度漲幅2.58%，領跑整個權益類產(chǎn)品。該產(chǎn)品的投資經(jīng)理蔡飛飛表示，REITs市場已初步形成了一定規(guī)模效應和示范效應。從交易所已掛網(wǎng)項目看，四季度一級新發(fā)預計持續(xù)快速推進。

    三季報顯示，多家機構開始思考如何把握A股市場未來的機會。

    董偉煒表示，展望四季度，A股市場機會大于風險，但總體格局或仍是震蕩。此外，當前的市場總體估值和部分行業(yè)的估值都已位于歷史底部區(qū)域，安全邊際較強，從長期看也有較強的投資吸引力。

    “大部分行業(yè)的估值已到相對較低的位置，長期配置的性價比到了較好的區(qū)間，穩(wěn)增長政策也在不斷加碼，我們對于未來持樂觀態(tài)度。”光大陽光紅ESG行業(yè)精選理財產(chǎn)品投資經(jīng)理方偉寧表示。

    招銀理財招卓專精特新權益類理財計劃投資經(jīng)理在三季報中表示，市場最困難的時期已過，當前安全邊際充足，大部分行業(yè)的估值也已回到合理偏低水平，繼續(xù)下跌的空間不大。市場情緒和風險偏好有望得到改善。產(chǎn)品未來將專注于投資“專精特新”相關領域。