小微企業(yè)ABS發(fā)行累計超1000億元 建行發(fā)行規(guī)模居首

    本報記者 張志偉

    見習(xí)記者 余俊毅

    近年來，政策一直在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的支持力度，進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)。其中，發(fā)行小微企業(yè)貸款A(yù)BS是銀行用來盤活存量小微貸款，打通小微企業(yè)融資金融服務(wù)渠道，也是助力普惠金融發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措。

    《證券日報》記者根據(jù)CNABS數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自從2015年第一單微小企業(yè)貸款A(yù)BS發(fā)行以來，截至9月23日，銀行間市場一共發(fā)行了25只微小企業(yè)貸款A(yù)BS，發(fā)行總額超1000億元。其中建設(shè)銀行發(fā)行規(guī)模排首位。

    年內(nèi)小微企業(yè)貸款A(yù)B

    發(fā)行176億元

    小微企業(yè)是構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“基石”，也是我國經(jīng)濟(jì)體系中的重要組成部分。而小微企業(yè)融資難，也是其一直以來面臨的難題。自2018年6月份，央行等5部委以及中國銀行間市場交易商協(xié)會推出多條鼓勵小微企業(yè)資產(chǎn)證券化的措施后，市場上的小微企業(yè)貸款A(yù)BS快速增長。

    《證券日報》記者根據(jù)CNABS數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自從2015年2月份，銀行間市場第一單小微企業(yè)貸款A(yù)BS“深農(nóng)商20151”成功發(fā)行后，截至今年9月23日，銀行間市場共發(fā)行25只小微企業(yè)貸款A(yù)BS，發(fā)行總額達(dá)1026.69億元。其中在去年有合計9只小微企業(yè)貸款A(yù)BS產(chǎn)品發(fā)行成功，發(fā)行規(guī)模達(dá)624.99億元，是此前五年總和的2倍以上。而今年以來截至9月23日，銀行間市場共發(fā)行4單小微企業(yè)貸款A(yù)BS，規(guī)模為176億元。

    從產(chǎn)品的發(fā)起機(jī)構(gòu)來看，建設(shè)銀行的累積發(fā)行規(guī)模居首。同時，近日建設(shè)銀行還發(fā)行了銀行間市場首單以純信用類不良小微企業(yè)經(jīng)營貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支持證券。其次發(fā)行規(guī)模居前的分別還有泰隆銀行、寧波銀行、浙商銀行、溫州銀行、招商銀行、華夏銀行、深圳農(nóng)商行、三峽銀行。

    為何城商行和股份行在小微企業(yè)貸款A(yù)BS上較國有大行更積極呢？華西證券的研報認(rèn)為，這是由于城商行和股份行深耕小微貸款多年，儲備了更多的優(yōu)質(zhì)客戶，面對有限的經(jīng)營資源，有較強(qiáng)的動力盤活資產(chǎn)，釋放小微信貸額度。資產(chǎn)證券化作為小微企業(yè)參與到直融市場的最具操作性途徑，一方面引導(dǎo)社會資金投入對微小企業(yè)的支持；另一方面拓寬了小微企業(yè)的資金來源，降低了融資成本。隨著政策利好的逐漸推出，商業(yè)銀行將積極響應(yīng)。

    小微企業(yè)AB

    仍有較大發(fā)展空間

    此前，小微企業(yè)貸款A(yù)BS的發(fā)展較慢，那么為何近兩年來突然提速了呢？

    中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，此前小微企業(yè)ABS發(fā)展較慢的原因很多，一是因?yàn)锳BS底層資產(chǎn)風(fēng)險較高，投資人擔(dān)憂其風(fēng)險；二是因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)ABS發(fā)行規(guī)模不穩(wěn)定，零散不夠集中，對于金融機(jī)構(gòu)來說，從征信到發(fā)行的相對于發(fā)行規(guī)模來說成本較高，對小微企業(yè)底層資產(chǎn)的跟蹤更為困難；三是小微企業(yè)信貸需求更加靈活，期限較短。

    盤和林還表示，此前小微企業(yè)ABS基數(shù)比較低，且屬于新興的信貸模式。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺介入到ABS領(lǐng)域，讓小微企業(yè)ABS借助互聯(lián)網(wǎng)流量入口迅速發(fā)展，并以技術(shù)方式在平臺——貸款人——投資人之間提升了互信，增強(qiáng)了信心。

    對于微小企業(yè)ABS未來的發(fā)展空間和潛力方面。盤和林表示，對于銀行來說，資產(chǎn)出表和資產(chǎn)證券化交易能夠很好地減輕銀行信貸的流動性壓力，而在技術(shù)層面，結(jié)合區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)可以更加方便地監(jiān)控底層資產(chǎn)，及時處置風(fēng)險，而借助互聯(lián)網(wǎng)流量，通過嵌入式金融，金融機(jī)構(gòu)又可以迅速銷售ABS產(chǎn)品。因此，未來ABS貸款將成為小微企業(yè)重要的信貸模式。