本報(bào)記者 彭妍
近日,融360大數(shù)據(jù)研究院推出了《2021年4月銀行結(jié)構(gòu)性存款報(bào)告》,據(jù)其不完全統(tǒng)計(jì)(主要監(jiān)測(cè)國(guó)有銀行、股份制銀行),2021年4月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為1471只,較上個(gè)月增加137只,其中人民幣結(jié)構(gòu)性存款1428只。收益率方面,結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.6%,環(huán)比下降17BP。
此外,根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2021年3月末,中資全國(guó)性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為66681.83億元,環(huán)比下降4.69%,同比下降42.85%。
銀行業(yè)內(nèi)人士表示,鑒于監(jiān)管部門對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的管理要求,后續(xù)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模反彈空間有限。未來,中小型銀行的結(jié)構(gòu)性存款占結(jié)構(gòu)性存款總量比重還將在未來進(jìn)一步下滑。
中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模創(chuàng)4年新低
銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模壓降程度如何?根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2021年3月末,中資全國(guó)性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為66681.83億元,環(huán)比下降4.69%,同比下降42.85%。具體來看,大型銀行單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)0.81%,大型銀行個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比下降4.58%;中小型銀行單位、個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降1.88%、9.52%。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,受政策性影響,自去年5月以來,銀行持續(xù)大幅壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模,去年12月份降至最低水平。2021年一季度,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模在前一年末的基礎(chǔ)上略有增長(zhǎng),但增幅很小,基本保持穩(wěn)定。
融360大數(shù)據(jù)研究院研究員劉銀平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,相對(duì)于大型銀行來說,中小型銀行規(guī)模壓降任務(wù)更重、更難,主要是由于中小型銀行對(duì)結(jié)構(gòu)性存款依賴程度更高,過去幾年結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增幅太快,尤其是單位結(jié)構(gòu)性存款,導(dǎo)致攬儲(chǔ)成本不斷提升、凈息差水平收窄。
值得注意的是,2021年3月,中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模降至36425.23億元,創(chuàng)下2017年3月以來的最低水平。從股份制銀行公布的財(cái)報(bào)來看,雖然多數(shù)銀行2020年存款成本率下降,但是由于貸款利率降幅大于存款利率降幅,所以凈息差水平整體仍在收窄。
此外,融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)(主要監(jiān)測(cè)國(guó)有銀行、股份制銀行),2021年4月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為1471只,較上個(gè)月增加137只,其中人民幣結(jié)構(gòu)性存款1428只,美元結(jié)構(gòu)性存款43只。
除了規(guī)模下降,結(jié)構(gòu)性存款實(shí)際收益率也在持續(xù)走低。4月份發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均期限為121天,較上個(gè)月縮短2天,平均預(yù)期最高收益率為3.6%,環(huán)比下降17BP。從去年四季度以來,結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率走勢(shì)較為平穩(wěn),一直在3.5%—3.7%區(qū)間小幅波動(dòng),且沒有明顯的漲跌趨勢(shì)。
真結(jié)構(gòu)性存款比例提升
投資者購(gòu)買面臨收益風(fēng)險(xiǎn)
近兩年,結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)一直處于強(qiáng)監(jiān)管之下,為了壓降結(jié)構(gòu)性存款實(shí)際攬儲(chǔ)成本,監(jiān)管主要從兩個(gè)方向予以規(guī)范:一是要求銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模,2020年下半年結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模顯著下降,各大銀行完成壓降目標(biāo);二是禁止銀行發(fā)行假結(jié)構(gòu)性存款。
劉銀平認(rèn)為,銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款背后要有真實(shí)的衍生產(chǎn)品交易對(duì)手和交易行為,接下來部分銀行需要繼續(xù)優(yōu)化和調(diào)整結(jié)構(gòu)性存款的收益設(shè)計(jì),不得發(fā)行收益與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)不匹配的假結(jié)構(gòu)性存款,市場(chǎng)上真結(jié)構(gòu)性存款的比例會(huì)逐漸提升。這也意味著,結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期最高收益率可能會(huì)有所波動(dòng),這不代表銀行結(jié)構(gòu)性存款的實(shí)際資金成本,投資者購(gòu)買該產(chǎn)品也面臨更多的收益風(fēng)險(xiǎn),購(gòu)買之前需要認(rèn)真查看產(chǎn)品的收益規(guī)則,了解產(chǎn)品達(dá)到不同收益率的條件及概率。
未來結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和收益率如何變化?中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,從結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模方面,現(xiàn)階段中小銀行規(guī)模越來越低,是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性存款的穩(wěn)定性更加被投資人看中,相對(duì)來說,大型國(guó)有銀行結(jié)構(gòu)性存款穩(wěn)定性較好,且掛鉤的投資項(xiàng)目衍生工具較為穩(wěn)定合理,所以比較受投資人歡迎,而中小型銀行,其這方面優(yōu)勢(shì)并不明顯,此消彼長(zhǎng)下,中小型銀行的結(jié)構(gòu)性存款占結(jié)構(gòu)性存款總量比重還將在未來進(jìn)一步下滑。
“就結(jié)構(gòu)性存款收益率來看,收益率呈現(xiàn)周期性趨勢(shì),宏觀方面是跟隨貨幣政策和實(shí)際市場(chǎng)利率,個(gè)人認(rèn)為,中長(zhǎng)期看,利率主要方向還是降低,所以以固定收益產(chǎn)品掛鉤為主的結(jié)構(gòu)性存款整體收益率還是會(huì)保持穩(wěn)定,但會(huì)略有降低。”盤和林稱。
(編輯 上官夢(mèng)露)
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