業(yè)內(nèi)人士：銀行資管業(yè)務(wù)應(yīng)向凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，資管新規(guī)的發(fā)布對既往的資產(chǎn)管理模式帶來深刻變化，對于銀行、信托、證券、保險(xiǎn)、基金等行業(yè)發(fā)展都帶來深刻影響，各機(jī)構(gòu)需按照監(jiān)管要求自我約束，根據(jù)自身特點(diǎn)和優(yōu)勢，有所為有所不為，而銀行業(yè)需要有序推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)向真正的凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

    海外資產(chǎn)配置迎發(fā)展期

    近期監(jiān)管層制定出臺(tái)一系列政策文件，在建信養(yǎng)老金管理有限公司總裁馮麗英看來，這對金融特別是資產(chǎn)管理行為提出了更為規(guī)范和嚴(yán)格的監(jiān)管措施。毫無疑問，這些都對既往的資產(chǎn)管理模式帶來深刻變化，對于銀行、信托、證券、保險(xiǎn)、基金等行業(yè)發(fā)展都將帶來深刻影響，“2018年一定是強(qiáng)監(jiān)管年、風(fēng)險(xiǎn)防控年。”

    光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司董事長李少非表示，資管新規(guī)將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)明確納入宏觀審慎管理范疇，本質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。新規(guī)出臺(tái)使宏觀審慎外延擴(kuò)大到商業(yè)銀行、房地產(chǎn)價(jià)格、資產(chǎn)管理行業(yè)等多個(gè)維度，更有效地維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國家金融安全，這些正是資產(chǎn)配置研究考慮的重要課題。與傳統(tǒng)的分資產(chǎn)研究相比，資產(chǎn)配置研究從全局性角度出發(fā)，涵蓋各大類資產(chǎn)市場，對金融周期的變化更加敏感，比較容易抓住市場主要矛盾和突出問題，對投資具有重要的指導(dǎo)意義。

    “經(jīng)過近幾年的高速發(fā)展，中國資管行業(yè)的管理規(guī)模已達(dá)百萬億級，大資管行業(yè)正面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇。”大成基金總經(jīng)理羅登攀表示，中國居民海外資產(chǎn)配置比例遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。中國居民個(gè)人境外資產(chǎn)配置比例僅為4.8%，而發(fā)達(dá)國家這一比例通常為20%至40%，由此可見，海外資產(chǎn)配置比例的提升將是大勢所趨，海外資產(chǎn)配置將迎來快速發(fā)展期。

    李少非認(rèn)為，資產(chǎn)配置應(yīng)該是全球化的。資產(chǎn)配置不僅僅是不同資產(chǎn)的配置，也應(yīng)該包含不同市場，不同交易品種和交易手段的配置。當(dāng)前盡管機(jī)構(gòu)全球化配置受到諸多方面的限制，但全球配置應(yīng)該是未來的方向。

    推進(jìn)理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型

    對于新的形勢，馮麗英表示，各機(jī)構(gòu)應(yīng)保持積極心態(tài)，自我約束，合規(guī)經(jīng)營，防范風(fēng)險(xiǎn)，守牢底線。要認(rèn)真學(xué)習(xí)比照監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，自我審視在資產(chǎn)端、產(chǎn)品端、客戶端、運(yùn)營端、風(fēng)險(xiǎn)端等方面的合規(guī)性，特別是對于資產(chǎn)的投向、形式、模式、結(jié)構(gòu)、杠桿以及產(chǎn)品的類型、投向、杠桿、期限、模式等進(jìn)行嚴(yán)格約束，在資產(chǎn)配置、產(chǎn)品研發(fā)、流程模式、系統(tǒng)建設(shè)、投資者教育等方面加以改進(jìn)。

    面對新局面，銀行業(yè)資管變革首當(dāng)其沖。中國光大銀行副行長張華宇25日在北京國際金融博覽會(huì)暨北京國際金融投資理財(cái)博覽會(huì)上表示，按照資管新政要求，銀行需要有序推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)向真正的凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，研發(fā)投資者接受的收益波動(dòng)較小的凈值化產(chǎn)品，形成口碑效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，銀行要加快構(gòu)建符合銀行理財(cái)特色的投研體系和能力，補(bǔ)足權(quán)益投資短板，提高大類資產(chǎn)投資能力。此外，銀行要加強(qiáng)信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使銀行系統(tǒng)更加智能化、便利化、專業(yè)化，提高投資決策效益和客戶體驗(yàn)。

    “銀行資管轉(zhuǎn)型期內(nèi)存量產(chǎn)品和增量產(chǎn)品可能要分別考慮。”中信銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心副總裁羅金輝表示，轉(zhuǎn)型期幾乎是一個(gè)雙軌制，原來那些模式的產(chǎn)品還在繼續(xù)做，同時(shí)銀行也開始用新的方法，采取回歸資管本源的原則來募集、設(shè)計(jì)產(chǎn)品并進(jìn)行相應(yīng)投資。因此，未來銀行理財(cái)首先要在新的體系下重塑產(chǎn)品架構(gòu)和體系，再根據(jù)自身和其他金融機(jī)構(gòu)各自的專業(yè)特長，找到市場上的合理分工，這樣的合作才能夠持久。