多家房企年末加速融資 年末加速融資

    近期，多家房企發(fā)布融資公告，房地產(chǎn)行業(yè)年末融資加速明顯，多數(shù)公司融資規(guī)模較大，部分公司近期融資規(guī)模近百億，部分公司在年末推出大額商業(yè)地產(chǎn)REITs融資產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士稱，融資規(guī)模擴(kuò)大一方面與房企年末加速拿地，推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度有關(guān)；另一方面，為了優(yōu)化年報(bào)數(shù)據(jù)，為來年融資做準(zhǔn)備。此外，房企普遍進(jìn)入償債高峰期，加速融資也是為了償還到期債務(wù)。

    年末融資提速

    華夏幸福近日公告，2018年12月21日，公司境外間接全資子公司CFLD（CAYMAN）INVESTMENTLTD.向境外專業(yè)投資人增發(fā)1.4億美元的高級(jí)無抵押定息債券。本次發(fā)行的債券由公司提供無條件及不可撤銷的跨境連帶責(zé)任保證擔(dān)保，票面利率為9%，2021年7月31日到期。截至本公告日，公司本次備案登記的境外債券已發(fā)行13.1億美元。

    公司表示，本次債券的發(fā)行有利于進(jìn)一步改善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、拓寬融資渠道，推進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)新城建設(shè)，并為建立境外市場良好信用打下基礎(chǔ)，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略。

    此外，華夏幸福12月20日晚間公告，公司全資子公司九通投資擬與平安資管簽署《平安-九通基業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃投資合同》，投資計(jì)劃預(yù)計(jì)總募集規(guī)模不超過60億元，最低募集規(guī)模為不低于12億元。投資資金共分不超過3次募集，年利率暫定為8.32%/年，投資期限為三年。

    另據(jù)上交所網(wǎng)站披露，華夏幸福公開發(fā)行的2018年第三期公司債券已于2018年12月20日超額完成，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為70億元。其中，品種一期限為5年，發(fā)行規(guī)模為人民幣30億元，最終票面利率為7%；品種二期限為7年，發(fā)行規(guī)模為人民幣40億元，最終票面利率為8.3%。此前，公司公告，第三期公司債券基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為10億元，可超額配售不超過65億元（含65億元）。

    業(yè)內(nèi)人士稱，隨著此次債券融資計(jì)劃落地實(shí)施，華夏幸福已成為2018年年內(nèi)單期發(fā)行公司債券規(guī)模最大、期限最長的民營企業(yè)。

    除華夏幸福外，12月以來，多家龍頭房企出現(xiàn)了上述融資提速的趨勢(shì)，多數(shù)融資金額較大。以中國金茂為例，公司12月20日晚間公告，董事會(huì)宣布，金茂上海作為發(fā)行人，已于2018年12月20日完成向合格投資者發(fā)行金額為人民幣20億元的首批票據(jù)，最終票面利率為5%。公司表示，擬將發(fā)行首批票據(jù)的所得款項(xiàng)用于房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)及補(bǔ)充其營運(yùn)資金。

    部分房企融資模式出現(xiàn)首次創(chuàng)新，12月13日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)公告，“中聯(lián)前海開源-遠(yuǎn)洋集團(tuán)一號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”成功發(fā)行，總規(guī)模達(dá)32.03億元。首次涉足商業(yè)地產(chǎn)REITs融資模式。

    為來年鋪墊

    上述房企年底融資加速，諸葛找房首席分析師陳雷對(duì)中國證券報(bào)記者表示，房企年底加大融資額度及速度，一方面是為了項(xiàng)目開發(fā)，年底拿地的成本相對(duì)較低。另一方面，主要是為了優(yōu)化年報(bào)數(shù)據(jù)，增加現(xiàn)金流，以便2019年可在融資方面有更大的優(yōu)勢(shì)。此外，由于2015年-2016年房地產(chǎn)行業(yè)扎堆融資的現(xiàn)象明顯。因此，2018年底，房企普遍進(jìn)入還債高峰期，上述房企融資加快多數(shù)也是為了還債。

    根據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)，12月以來，房企融資已經(jīng)超過30多筆。其中，大型房企融資成本相對(duì)較低，龍頭房企境內(nèi)公司債成本維持在5%左右。

    對(duì)此，陳雷表示，房企融資緊縮的大背景下，行業(yè)融資成本普遍較高。其中，小型房企融資整體較難。而大型房企憑借信貸優(yōu)勢(shì)，多渠道融資相對(duì)容易。但由于大型房企需要的融資資金多，部分企業(yè)不得不涉足海外融資，而海外融資利息較高，拉高了整體成本。隨著償債高峰期來臨，預(yù)計(jì)2019年這一趨勢(shì)仍會(huì)持續(xù)。