百世“瘦了” 極兔“肥了”

    用68億元買下2500萬的日單量，極兔值嗎？

    2020年初，百世集團董事長周韶寧在珠海給百世快遞的員工們召開了每年一度的全國網(wǎng)絡(luò)大會。在演講臺上，他身著紅藍拼色的百世文化衫，與現(xiàn)場出席的員工別無二異。

    “相信是萬能的開始，信心比黃金更重要，偉大是熬出來的。”發(fā)言末了，周韶寧右手握拳高呼，“百世必勝！”隨后，會場內(nèi)掌聲熱烈。

    但現(xiàn)實總是瞬息萬變。自2020年以來，百世快遞屢屢被爆出出售傳聞，百世集團的回應(yīng)也從早前的“不實傳聞”變?yōu)?ldquo;不予置評”，口徑發(fā)生著微妙的變化。

    直到今年10月底，“炸雷引爆”，快遞行業(yè)驚呼一片——10月29日，百世集團和J&T極兔速遞（下稱極兔）共同宣布達成戰(zhàn)略合作意向，百世集團同意其在國內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)以約68億元人民幣（合11億美元）的價格轉(zhuǎn)讓給極兔。

    周韶寧最終沒有把百世快遞的光明未來，在自己手中“熬出來”。

    有意思的是，百世和極兔上一次同時在新聞中出現(xiàn)，是兩家因低價傾銷，被義烏郵政管理局處罰。也因此，當極兔執(zhí)行總裁樊蘇洲稱這次收購有助于“促進行業(yè)的健康良性成長”時，這只“瘋狂的兔子”去年通過“價格戰(zhàn)”把國內(nèi)快遞行業(yè)攪得“天翻地覆”的場景，仍歷歷在目。

    百世“斷臂”

    當國內(nèi)快遞業(yè)正在把精力傾注于籌備“雙十一”時，周韶寧的百世集團上了熱搜。詞條是，“極兔68億元收購百世快遞國內(nèi)業(yè)務(wù)”。

    雖然從今年9月份開始，就曝出了“百世集團考慮出售快遞子公司，估值或至多達10億美元”的消息，但當時，百世集團以“不予置評”迅速回應(yīng)。

    實際上，外界對于百世集團出售快遞業(yè)務(wù)的決定并不意外。的確，自百世集團赴美上市以來，其快遞業(yè)務(wù)一直被視作導(dǎo)致整體虧損的“包袱”。

    不過，即便甩掉“包袱”的這天真的到來，周韶寧肯定會難受。他在給員工的內(nèi)部公開信中坦言，“這是一個艱難的決定。”

    從2010年10月收購匯通快遞并最終更名為百世快遞，不知不覺中，“百世”這個品牌在國內(nèi)快遞行業(yè)縱橫了整整11年。

    在這11年里，中國的快遞行業(yè)經(jīng)歷草莽生長、龍頭更迭的階段，如今正朝著綜合型物流服務(wù)商的角色轉(zhuǎn)型。這其間，“通達系”穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)電商快遞市場，二線快遞企業(yè)輪番淘汰，“后進生”突破固有格局。

    直到極兔的出現(xiàn)。

    2019年，處在被淘汰邊緣的龍邦意外“獲救”——在東南亞已經(jīng)邁開雙腳的極兔才通過并購，闖入了中國快遞業(yè)人的視野。

    此后，極兔的“野蠻生長”讓“通達系”倍感壓力。中通快遞董事長賴梅松曾在某次電話會上直言，“2020年四季度極兔的占比迅速提升，整個行業(yè)中每家的市場份額都被極兔瓜分了一部分。”

    在頭部快遞企業(yè)梯隊中，處于末端的百世集團同樣難受。

    截至2021年6月，百世快遞雖然已能覆蓋全國20000+站點，實現(xiàn)100%省市、98%區(qū)縣的覆蓋率。但持續(xù)的虧損，一直是最深的傷痛。

    自上市以來，百世集團一直未擺脫虧損的陰影，2016年至2020年，累計虧損約53.69億元。這其中，在疫情沖擊下的2020年，百世集團快遞業(yè)務(wù)的市場份額降至8.2%。

    因此，這次的“斷臂”行為，反倒讓不少投資者松了一口氣：在剝離部分虧損資產(chǎn)回籠現(xiàn)金的同時，百世集團可以聚焦其他業(yè)務(wù)了。

    “拋售之后，百世將集中精力和資源，進一步推動供應(yīng)鏈、快運、國際業(yè)務(wù)的深度融合，加快業(yè)務(wù)的發(fā)展，打造國際化的綜合智慧供應(yīng)鏈服務(wù)。”周韶寧也在第一時間表達了接下來的規(guī)劃。

    極兔“炸場”

    當極兔收購百世的消息“炸場”之時，一則《關(guān)于極兔速遞收購百世快遞的詳細說明》（下稱《說明》）在網(wǎng)上流傳。

    《說明》留存了百世的標志和紅藍撞色的經(jīng)典配色，并指出，之后將采用的是“雙網(wǎng)并行”的方式。

    在這場收購中，有一個不得不提的角色——百世集團最大的單一股東阿里。其持股比例高達37%，高于創(chuàng)始人周韶寧的12%，董事會投票權(quán)則達到46.2%，略低于周韶寧所持的投票權(quán)。

    據(jù)悉，在本次交易前，阿里方面充分聽取了百世集團方面高管的想法。但在本次交易中，阿里最終并沒有出售自己在百世集團的股份，而是三方協(xié)議收購?fù)瓿珊?，阿里將會長期保持對百世快遞中國區(qū)的接口不變，而百世快遞中國區(qū)則將會保持獨立品牌運營。

    這意味著，在交割中，阿里得到了“面子”，極兔得到了“里子”，百世集團獲得了資金，三方各得所需。

    當極兔收購百世集團國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)已成事實后，外界更多的追問出現(xiàn)：用68億元買下2500萬的日單量，極兔值嗎？

    今年，極兔的日單量曾經(jīng)一度逼近3000萬，而后有所回落。目前，機構(gòu)測算極兔日單量約為2000到2200萬之間。今年第二季度，百世集團的快遞業(yè)務(wù)在當季完成了23億件，即日單量約在2500萬。

    兩者合并后的日單量約占市場份額的14%，與圓通速遞、韻達股份持平，超越了申通快遞。

    極兔自身用了十個月的時間，跨過了頭部快遞企業(yè)2000萬日單量的門檻。值得一提的是，此前，極兔內(nèi)部人士曾放言，要在2021年底實現(xiàn)日單量沖破4000萬。

    如今，重金豪砸之下，極兔的目標很快就能實現(xiàn)。更興奮的，還有其背后的投資機構(gòu)。

    當高瓴、紅杉、博裕紛紛注資極兔，后者估值一度達到78億美元。而隨著百世國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)被收購，極兔的估值無疑進一步提升。有業(yè)內(nèi)人士表示，極兔預(yù)計明年會在香港上市，估值目標為150到200億美金。

    隨著收購的事實塵埃落定，周韶寧和他的百世集團，還是回去繼續(xù)著精英技術(shù)流路線，畢竟他始終認為百世不是一家快遞公司而是一家供應(yīng)鏈服務(wù)公司。

    而極兔在給中國快遞業(yè)撕開一道裂縫后，它的胃口更大了。典型的表現(xiàn)是，極兔拿到了“淘寶入場券”——21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，10月30日，淘寶商家已可用極兔發(fā)貨，并且淘寶平臺可以跟蹤到極兔的物流信息。

    如同近期業(yè)內(nèi)一直傳播的某則截圖所示，此刻的極兔一定是“盛氣凌人”的——“公司（極兔）本次整合，旗下匯集了多品牌極兔、匯森、壹米、優(yōu)速、匯霖，百世也被正式合并進來。”

    “總體一句話，公司（極兔）有錢有實力，要打造一個知名有影響力的品牌。”