本報記者 王鶴 見習(xí)記者 馮雨瑤
9月14日,振華新材將正式掛牌科創(chuàng)板。
振華新材成立于2004年,主營鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,旗下產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車、消費電子及儲能領(lǐng)域。
眼下,新能源賽道愈發(fā)火熱,與之有關(guān)的細分產(chǎn)業(yè)因此受益步入發(fā)展“快車道”。
據(jù)了解,在振華新材的上下游產(chǎn)業(yè)陣營中,聚集著眾多重量級的“鋰大佬”,如藍科鋰業(yè)是振華新材上游的鋰資源供貨商,寧德時代、孚能科技、南京國軒則是振華新材下游的主要客戶。
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜對《證券日報》記者表示:“作為快速發(fā)展的新能源領(lǐng)域配套企業(yè),振華新材這家公司站在了新能源的風(fēng)口上,未來市場成長空間較大。”
三元正極材料“生產(chǎn)者”
“新能源熱”所衍生的市場需求正在各細分領(lǐng)域急速升溫。
據(jù)了解,新能源汽車領(lǐng)域所用的正極材料涵蓋中鎳、中高鎳及高鎳在內(nèi)的多種型號一次顆粒大單晶鎳鈷錳酸鋰三元正極材料(NCM);消費電子所用的正極材料,主要包括高電壓鈷酸鋰、復(fù)合三元正極材料以及一次顆粒大單晶三元正極材料。
正極材料是鋰離子動力電池的核心關(guān)鍵材料,其特性直接影響鋰離子動力電池的能量密度、循環(huán)壽命、安全性能等核心性能指標。其中,三元正極材料自2018年以來已成為市場份額最大的動力電池正極材料,也是國內(nèi)外動力電池的主流正極材料之一。
自成立以來,振華新材通過研發(fā)、生產(chǎn)與銷售鎳鈷錳酸鋰三元正極材料、鈷酸鋰、復(fù)合三元等實現(xiàn)盈利。
招股書數(shù)據(jù)顯示,2021年1-3月,鎳鈷錳酸鋰三元營收占比92.62%,鈷酸鋰營收占比1.61%,復(fù)合三元及其他營收占比5.77%。
盡管鎳鈷錳酸鋰三元為公司營收的主要貢獻源,但不容忽視的是,這樣的產(chǎn)品構(gòu)成也使得振華新材面臨“大單品”一枝獨大,公司營收波動較大的風(fēng)險。
據(jù)了解,因核心產(chǎn)品中鎳5系三元材料主要應(yīng)用于國內(nèi)新能源汽車動力電池市場,受2019年下半年國內(nèi)新能源汽車補貼退坡及2020年國內(nèi)新冠疫情爆發(fā)影響較大,導(dǎo)致公司2019年、2020年整體營業(yè)收入坐上“過山車”。
數(shù)據(jù)顯示,2019年、2020年、2021年1-3月,振華新材實現(xiàn)營業(yè)收入分別約24.28億元、10.37億元、9.87億元,同期公司營收同比變動比例分別為-8.53%、-57.32%、534.40%。
產(chǎn)業(yè)上下游“扎堆”參與戰(zhàn)略配售
振華新材背后聚集著眾多“鋰大佬”。
記者關(guān)注到,振華新材鋰離子電池正極材料的客戶涵蓋國內(nèi)主流鋰離子電池企業(yè),與寧德時代、孚能科技、新能源科技(ATL)、微宏動力、中山天貿(mào)、多氟多、珠海冠宇等形成長期合作關(guān)系。
其中,寧德時代作為動力電池行業(yè)龍頭企業(yè),與振華新材2015年開始合作,同時也是振華新材的第一大客戶。
據(jù)招股書披露,2018-2020年,公司對寧德時代銷售收入占當期營業(yè)收入的比重分別為65.22%、74.44%、31.22%,2021年1-3月,這一數(shù)字為65.11%,均處于較高水平。
此次上市科創(chuàng)板,上述強大的產(chǎn)業(yè)陣營成為振華新材的主要戰(zhàn)略配售者。
振華新材此次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為3322萬股,占發(fā)行數(shù)量的30.00%。包括寧德時代、孚能產(chǎn)投、南京國軒、天津力神、藍科鋰業(yè)、南方資產(chǎn)(長安汽車實控人)等公司產(chǎn)業(yè)上下游知名企業(yè)參與了公司戰(zhàn)略配售,并就市場、技術(shù)、供應(yīng)鏈等內(nèi)容與振華簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。
對此,北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅告訴《證券日報》記者:“正極材料作為鋰電池的四大主材之一,其性能、價格、產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定性等對于鋰電池廠家來說都很重要,上下游企業(yè)積極參與振華新材的配售,一是看好企業(yè)的發(fā)展前景,二是各自延伸自己的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈,有效銜接進而形成一體化戰(zhàn)略協(xié)作的發(fā)展趨勢。”
據(jù)了解,振華新材此次上市預(yù)計募集資金總額13億元,將全部投入鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項目(沙文二期)、鋰離子動力電池三元材料生產(chǎn)線建設(shè)(義龍二期)和補充流動資金。
(編輯 才山丹)
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