■中國電信本次回歸A股擬發(fā)行不超過121億股,在上海證券交易所上市
■本次募資將投向5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施、科技創(chuàng)新研發(fā)等項目,這些項目未來三年總投資規(guī)模為1021億元,擬利用募資投資544億元
■中國電信移動用戶規(guī)模達到3.51億戶,其中5G套餐用戶達到8650萬戶,滲透率達到24.6%,位居行業(yè)第一
距離宣布回歸A股僅1個半月,中國電信的A股征程傳來重大進展:4月28日,證監(jiān)會官網(wǎng)預(yù)披露了中國電信的招股說明書(申報稿)(下稱“招股書”)。
據(jù)招股書,中國電信本次回歸A股擬發(fā)行不超過121億股,于上海證券交易所上市,募集資金將投向5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施、科技創(chuàng)新研發(fā)等項目。
中國電信表示,本次A股上市,將有助于公司把握數(shù)字化發(fā)展機遇,拓寬融資渠道,推動戰(zhàn)略落地。同時,公司擬借助發(fā)行A股契機,引入與公司具有互補優(yōu)勢、能夠產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者,進一步完善公司治理和市場化經(jīng)營機制,拓展生態(tài)版圖,增強公司在產(chǎn)品服務(wù)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的綜合競爭力。
5G滲透率行業(yè)第一
招股書稱,近年來,數(shù)字中國建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略,經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化,5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、IDC等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快,為運營商行業(yè)帶來深度變革。中國電信也隨之步入發(fā)展新階段,在多個領(lǐng)域成為行業(yè)第一。
具體來看,在移動通信服務(wù)方面,截至2020年12月31日,中國電信移動用戶規(guī)模達到3.51億戶,為國內(nèi)第二大移動運營商,凈增用戶數(shù)連續(xù)三年行業(yè)領(lǐng)先。其中5G套餐用戶達到8650萬戶,滲透率達到24.6%,位居行業(yè)第一。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面,2020年度,中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達840億元,位居行業(yè)第一;天翼云在全球運營商公有云IaaS中排名第一,收入規(guī)模在國內(nèi)運營商中排名第一;IDC資源數(shù)量最多、分布最廣,是國內(nèi)最大的IDC服務(wù)提供商。
近年來,中國電信營業(yè)收入和凈利潤均保持穩(wěn)步增長。2018年至2020年,中國電信的整體營業(yè)收入分別為3749.29億元、3722.00億元和3899.39億元;歸母凈利潤分別為204.32億元、205.21億元和208.55億元。
今年一季度,中國電信的營業(yè)收入和歸母凈利潤更是實現(xiàn)雙位數(shù)增長,多項數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高。據(jù)披露,中國電信一季度實現(xiàn)經(jīng)營收入1068.73億元,同比增長12.7%;歸母凈利潤達64.41億元,同比增長10.6%。
全面實施“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略
據(jù)招股書,中國電信緊抓經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型機遇,全面實施“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略,加快推進云網(wǎng)融合,豐富應(yīng)用版圖,已實現(xiàn)從基礎(chǔ)通信服務(wù)運營商向全業(yè)務(wù)綜合智能信息服務(wù)運營商轉(zhuǎn)型,面向個人、家庭、政企市場提供連接、云、應(yīng)用、安全的全業(yè)務(wù)通信及信息化服務(wù)。
招股書稱,“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略是對公司發(fā)展歷史的傳承,同時契合經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大勢,是中國電信云網(wǎng)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為能力優(yōu)勢繼而成為發(fā)展優(yōu)勢的必然選擇。其核心內(nèi)涵是基于云網(wǎng)融合的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。
據(jù)悉,中國電信的“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略計劃和舉措主要包括強化科技創(chuàng)新、推進云網(wǎng)融合、打造數(shù)字化平臺、加強生態(tài)合作、深化體制機制改革、構(gòu)建網(wǎng)信安全體系等。
中國電信表示,通過深入實施“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略和本次A股上市,公司將全面提升公司競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險能力,全力打造服務(wù)型、科技型、安全型企業(yè)。
展望未來三年,中國電信認(rèn)為,公司科技創(chuàng)新能力和人才創(chuàng)新活力將明顯增強,產(chǎn)業(yè)數(shù)字化拓展能力將顯著提升,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化,產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入占比逐年提升。同時,公司的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的布局進一步強化,發(fā)展模式與增長方式得到有效轉(zhuǎn)變,經(jīng)營收入穩(wěn)定增長,收入利潤率穩(wěn)步提升,企業(yè)價值得到新提升。
擬引入戰(zhàn)略投資者
招股書披露,此次A股發(fā)行前,中國電信的控股股東為中國電信集團有限公司,持股比例為70.89%;第二大股東為廣東廣晟,持股6.94%。廣東廣晟為廣東省政府全資持股的企業(yè)。同時,中國電信的股東中沒有戰(zhàn)略投資者。
中國電信表示,公司擬借助發(fā)行A股契機,引入與公司具有互補優(yōu)勢、能夠產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者,進一步完善公司治理和市場化經(jīng)營機制,拓展生態(tài)版圖,增強公司在產(chǎn)品服務(wù)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的綜合競爭力。
誰會成為中國電信的戰(zhàn)略投資者?
募資加碼5G、云網(wǎng)融合
據(jù)招股書,中國電信此次A股募資將主要投向5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項目、科技創(chuàng)新研發(fā)項目。
其中,5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項目聚焦5G、云計算、IDC領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),滿足工業(yè)、醫(yī)療、教育等行業(yè)不同應(yīng)用場景的差異化需求??萍紕?chuàng)新研發(fā)項目主要針對關(guān)鍵核心技術(shù)加大攻關(guān)力度,推進科技布局與技術(shù)體系頂層設(shè)計,研發(fā)方向包括云、5G、數(shù)字化服務(wù)及前沿技術(shù)。
招股書披露,上述募投項目未來三年總投資規(guī)模為1021億元。其中,擬利用募集資金投資額將達到544億元。
在券商人士看來,回歸A股有望提升中國電信的整體估值水平。此前,中芯國際回A發(fā)行價為27.46元/股,較其詢價日(2020年7月2日)港股收盤價31.6港元/股(折合約28.77元/股)折價約4.55%。但在此之前,中芯國際的港股股價已較其宣布回A時上漲逾1倍。
不過,中國電信宣布回A至今,其港股走勢仍較為平靜,區(qū)間漲幅尚不到4%。
此前,國泰君安國際在研報中稱,預(yù)計中國電信此次回歸A股上市將有助于改善公司整體估值,同時引入戰(zhàn)略投資者有望擴展公司的生態(tài)版圖,并為公司的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)發(fā)展注入更多動力。
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