養(yǎng)殖場關(guān)停收入靠借貸業(yè)務(wù) 惠生國際或成“偽豬肉股”

    本報記者 何文英

    隨著豬肉價格的走高，生豬產(chǎn)業(yè)鏈上市公司備受市場關(guān)注。然而，其中也不乏濫竽充數(shù)的“偽豬肉股”。

    資料顯示，惠生國際（01340.HK）是湖南省常德市最大的豬肉供貨商之一，主要從事豬肉產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售，其業(yè)務(wù)主要包括生豬屠宰以及生豬繁殖及飼養(yǎng)，產(chǎn)品包括熱鮮肉、冷鮮肉及冷凍肉、副產(chǎn)品以及加工豬肉產(chǎn)品。

    不過，由于非洲豬瘟的影響，惠生國際旗下的兩間養(yǎng)殖場已被封鎖停止運(yùn)營，而公司上半年主營業(yè)務(wù)板塊并未錄得任何收益，僅靠借貸業(yè)務(wù)錄得1201.6萬元。

    非洲豬瘟導(dǎo)致業(yè)績過山車

    半年報顯示，惠生國際今年上半年并未產(chǎn)生任何銷售收入，原因是自2018年底公司位于常德市的屠宰場及位于桃源縣的兩間養(yǎng)殖場均被封鎖，已經(jīng)停止?fàn)I運(yùn)。

    惠生國際表示，根據(jù)2019年4月1日湖南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳公布的監(jiān)管規(guī)定，屠宰場應(yīng)設(shè)立及開發(fā)彼等本身的實驗室，以于檢疫隔離管制時實施自我監(jiān)管。目前公司正在設(shè)立測試實驗室，預(yù)計實驗室將在2019年底開始運(yùn)營。

    半年報顯示，惠生國際與去年同期相比，公司并未自核心業(yè)務(wù)錄得收益，當(dāng)期凈利潤為-573.5萬元。報告期內(nèi)，公司同步開展借貸業(yè)務(wù)，于該期間產(chǎn)生收入約人民幣1201.6萬元。

    而在借貸業(yè)務(wù)嘗到甜頭的惠生國際表示，由于借貸業(yè)務(wù)市場的需求高企，公司會在有關(guān)業(yè)務(wù)中投放更多資源，預(yù)期來年將取得更多收益及凈利。

    事實上，2014年至2016年是惠生國際的“高光”時刻。2014年至2016年，公司營業(yè)收入分別為12.02億元、15.14億元和11.54億元，凈利潤分別為1.04億元、1.17億元以及6932萬元。

    然而自2017年開始，惠生國際經(jīng)營狀況急轉(zhuǎn)直下。2017年，公司營收為6.74億元較上年下滑42%，凈利潤為-97萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。2018年，公司營收跌至3.82億元，當(dāng)年巨虧3.43億元。

    2018年10月23日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公告，湖南省益陽市及常德市發(fā)現(xiàn)非洲豬瘟疫。非洲豬瘟疫陽性樣品來自益陽市桃江縣及常德市桃源縣的2個生豬養(yǎng)殖場。在桃江縣的546頭生豬中，17頭死亡，44頭被確診染上非洲豬瘟疫，而桃源縣的爆發(fā)甚至更加嚴(yán)重，在268頭生豬中，31頭死亡，208頭被確診染上非洲豬瘟疫。

    為此，惠生國際公司旗下位于常德市的屠宰場及位于桃源縣的兩間養(yǎng)殖場均被封鎖。同時，上述兩間養(yǎng)殖場應(yīng)湖南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳相關(guān)要求撲殺及銷毀兩間養(yǎng)殖場的所有豬只并清理所有存貨。

    復(fù)養(yǎng)或困難重重

    根據(jù)非洲豬瘟疫情應(yīng)急實施方案（2019版）中的相關(guān)規(guī)定，疫區(qū)在撲殺完畢并進(jìn)行消毒和無害化處理42天后即可解除封鎖。疫區(qū)解除封鎖后，對需要繼續(xù)飼養(yǎng)生豬的養(yǎng)殖場應(yīng)當(dāng)引入哨兵豬并進(jìn)行臨床觀察，飼養(yǎng)45天后對哨兵豬進(jìn)行血清學(xué)和病原學(xué)檢測，均為陰性且觀察期內(nèi)無臨床異常的，相關(guān)養(yǎng)殖場方可補(bǔ)欄。

    這意味著理論上在疫情發(fā)生后最快3個月就可以開始恢復(fù)生產(chǎn)，但各地復(fù)養(yǎng)的實際情況卻較為謹(jǐn)慎。一位生豬產(chǎn)業(yè)鏈上市公司高管在接受《證券日報》記者采訪時表示，在解除封鎖后進(jìn)行復(fù)產(chǎn)的豬場復(fù)養(yǎng)成功率較低。另據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計，復(fù)養(yǎng)豬場占全國總產(chǎn)能的比重約10%至20%左右。

    “復(fù)養(yǎng)存在一定的難度，而且目前仔豬成本非常高，部分地區(qū)七公斤斷奶三元仔豬價格接近2000元/頭，一旦復(fù)養(yǎng)失敗將造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。”上述高管說道。

    惠生國際顯然也預(yù)估到了復(fù)養(yǎng)的難度。公司表示，要等相關(guān)部門的檢疫令解除后至少半年方可飼養(yǎng)生豬。同時，出于謹(jǐn)慎性原則，2018年公司計提了2.08億元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

    處于被動狀態(tài)的惠生國際則只能通過盤活閑置產(chǎn)能來減少虧損。2018年，惠生國際將子公司常德惠幫以3800萬元的價格處置。據(jù)披露，常德惠幫的主要資產(chǎn)包括公司的舊生產(chǎn)基地以及兩個舊養(yǎng)殖場。今年半年報顯示，公司又以1950萬港元出售了全資附屬公司易發(fā)有限公司5萬股股份。

    捉襟見肘的惠生國際也試圖通過資本運(yùn)作來緩解資金之渴。2018年9月份，公司擬以0.159港元/股的價格配售最多1.74億股股份，預(yù)計配售所得款項凈額約為2659萬港元。然而，鑒于當(dāng)時市場氣氛，公司配售只能無疾而終。

    半年報顯示，惠生國際擬發(fā)行最高為1億港元的公司債券，而所得款項凈額計劃用作一般營運(yùn)資金。不過，截至今年上半年，公司僅向一名獨(dú)立第三方發(fā)行了1000萬港元的公司債券。

    《證券日報》記者試圖采訪惠生國際以了解公司下一步的經(jīng)營規(guī)劃及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，但公司公開電話卻始終無人接聽，而公司的官方網(wǎng)站則顯示正在維護(hù)。

（編輯 白寶玉）