虎牙4Q18財報：連續(xù)四個季度收入超預(yù)期 毛利率穩(wěn)步提升

    本網(wǎng)訊 北京時間2019年3月5日（美國東部時間3月4日），虎牙直播（NYSE：HUYA）公布了截至2018年12月31日第四季度和全年未經(jīng)審計的財務(wù)報告。財報顯示，2018年虎牙總營收同比增長113.4%至人民幣46.634億元（約合6.783億美元），其中，第四季度營收為人民幣15.049億元（約合2.189億美元），Q4和全年收入均超預(yù)期。非美國通用會計準則下，歸屬于虎牙的凈利潤為人民幣4.609億元，實現(xiàn)全年盈利。用戶增長方面，第四季度虎牙平均MAU（月活用戶數(shù)）達1.166億，相比2017年第四季度的8670萬增長34.5%，同樣增幅顯著。

    2018年對虎牙來說是具有里程碑意義的一年。2018年5月虎牙成功登陸美國紐交所，成為中國第一家美國上市的游戲直播公司。而在保持國內(nèi)業(yè)務(wù)高速增長的同時，虎牙的海外戰(zhàn)略也成效初顯，在海外部分區(qū)域市場占據(jù)了領(lǐng)先優(yōu)勢。同時，虎牙在電競戰(zhàn)略上做出重大深化，今年1月，虎牙宣布將成立電競公司，嘗試用更多形式參與電競生態(tài)。

    2018年第四季度亮點

    •2018年第四季度的總收入為人民幣15.049億元（2.189億美元），相比2017年同期的人民幣7.410億元增長103.1%。

    •2018年第四季度按照美國通用會計準則歸屬于虎牙的凈利潤為人民幣9960萬元，相比2017年同期的人民幣500萬元增長1900.4%。

    •2018年第四季度非美國通用會計準則下歸屬于虎牙的凈利潤為人民幣1.669億元，相比2017年同期的人民幣2840萬元增長486.8%。

    •2018年第四季度的移動端平均MAU（移動端月活用戶數(shù)）為5070萬，相比2017年第四季度的3880萬增長30.7%。

    •2018第四季度的平均MAU（月活用戶數(shù)）為1.166億，相比2017年第四季度的8670萬增長34.5%。

    •2018年第四季度的付費用戶數(shù)為480萬，相比2017年第四季度的280萬增長73.1%。

    虎牙首席執(zhí)行官董榮杰表示："我們以優(yōu)異的表現(xiàn)結(jié)束了赴美上市以來的首個財年。2018年第四季度，平均月活用戶數(shù)達到1.16億，同比增長34.5%，環(huán)比增長17.2%，這歸功于平臺豐富的內(nèi)容和差異化的用戶體驗吸引了新用戶的加入，同時提高了現(xiàn)有用戶的參與度。由于用戶增長強勁及變現(xiàn)能力的提高，我們的第四季度收入同比增長了103.1%。收入的增長加上更高效的執(zhí)行，使我們能夠在本季度產(chǎn)生穩(wěn)健的盈利和強勁的現(xiàn)金流。

    “電子競技作為我們的戰(zhàn)略重點持續(xù)帶來令人鼓舞的成果。2018年虎牙平臺播出的400多個電競賽事共吸引了超過16億的觀眾人次。我們將繼續(xù)豐富內(nèi)容生態(tài)體系，為我們的主播和合作伙伴提供更多的服務(wù)和機會。除了強勁的國內(nèi)增長外，我們還成功地利用我們的技術(shù)和獨特的商業(yè)模式進入新的海外市場。我們相信，2019年及以后通過對海外市場進行戰(zhàn)略級持續(xù)投入，虎牙將實現(xiàn)其長期價值。”董榮杰總結(jié)道。

    虎牙首席財務(wù)官沙大川表示：“我們很高興向大家報告虎牙本季度收入增長強勁，超過了管理層預(yù)期的高端。自然流量增長和付費用戶的不斷增長表明我們的內(nèi)容價值得到了廣泛認可，并繼續(xù)推動用戶參與度的提升。本季度付費用戶數(shù)增長至480萬，相比去年同期增長73.1%。進一步受益于快速增長的國內(nèi)業(yè)務(wù)的同時，我們也不斷努力提高運營效率，從而取得整體利潤率的提升。在非美國會計準則下，我們本季度的毛利率環(huán)比提升60個基點至16.1%，凈利率環(huán)比提升160個基點至11.1%。由此，我們已經(jīng)取得了連續(xù)五個季度的盈利，非美國通用會計準則下第四季度凈利潤達1.669億人民幣。我們有信心能夠擴大用戶群并保持健康成長，而這也將推動我們的財務(wù)業(yè)績實現(xiàn)長期增長。”

    連續(xù)五個季度盈利運營效率持續(xù)提升

    財報顯示，2018年第四季度，虎牙的總營收為人民幣15.049億元（2.189億美元），相比2017年同期的人民幣7.410億元增長103.1%；非美國通用會計準則下，即剔除股權(quán)激勵費用，經(jīng)營利潤為人民幣8250萬元，同比增長280.9%，歸屬于虎牙的凈利潤為人民幣1.669億元，已連續(xù)五個季度實現(xiàn)盈利。

    營收構(gòu)成方面，2018年第四季度，虎牙來自于直播的收入為人民幣14.418億元（2.097億美元），相比2017年同期的人民幣6.927億元增長108.1%。主要增長原因是虎牙付費用戶數(shù)量以及每個付費用戶支出的增加。付費用戶數(shù)量的增加主要是由于公司移動化策略的推進，虎牙平臺上的內(nèi)容產(chǎn)品多樣化以及在將活躍用戶轉(zhuǎn)換為付費用戶上的持續(xù)努力；來自于廣告和其他收入為人民幣6310萬元，相比2017年同期的人民幣4830萬元增長30.7%。這一增長主要來源于游戲廣告商需求的增加，以及虎牙品牌在中國在線廣告市場被進一步的認可。

    值得注意的是，2018年第四季度，虎牙的帶寬成本為人民幣1.616億元，相較收入同比增長超100%，帶寬成本同比僅增長42.1%，這主要是由于虎牙在內(nèi)容分發(fā)技術(shù)上的持續(xù)優(yōu)化，在不降低清晰度的前提下降低帶寬消耗。收入的增長，帶寬成本占比的下降，拉動了毛利潤的提升，第四季度虎牙的毛利潤為人民幣2.386億元，相比2017年同期的人民幣1.081億元增長120.7%。毛利率從2017年同期的14.6%增加至2018年第四季度的15.9%，主要是由于公司變現(xiàn)能力的提高，技術(shù)創(chuàng)新在帶寬方面的應(yīng)用以及規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。

    截至2018年12月31日，虎牙擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、短期存款和短期投資共計人民幣59.930億元（8.716億美元）。2018年全年，虎牙實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流7.175億元人民幣（1.044億美元）。