平安好醫(yī)生發(fā)布IPO后首份年報(bào)：收入大增近八成 但仍虧損

    2018年，平安好醫(yī)生營業(yè)收入33.38億元，較2017年增長78.7%，各條業(yè)務(wù)線收入均保持增長；毛利為9.12億元，較2017年增長49.0%；銷售及營銷費(fèi)用占收入的比率從2017年的38.7%下降至37.1%，管理費(fèi)用占收入的比率從2017年的38.0%下降至29.8%。

    盈利方面，平安好醫(yī)生2018年凈虧損9.13億元，較2017年減虧8.8%。但是，剔除股份支付、外匯匯兌（收益）╱虧損凈額及一次性上市開支的影響，經(jīng)調(diào)整凈虧損為9.24億元，較2017年全年增加24.9%。

    平安好醫(yī)生于2018年5月4日在香港上市，是平安集團(tuán)旗下首支分拆上市的科技子公司，被稱為中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股。截至2月27日，平安好醫(yī)生股價(jià)收報(bào)37.85港元，自上市以來股價(jià)下跌30.93%。

    用戶方面，截至2018年末，平安好醫(yī)生注冊用戶達(dá)2.65億戶，較2017年末增加7240萬人。2018年12月，月活躍用戶數(shù)和月付費(fèi)用戶數(shù)分別達(dá)5470萬和240萬，同比分別增長85.4%和86.2%；全年平均付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率從2.7%提升至3.6%。

    平安好醫(yī)生的主要業(yè)務(wù)包括四部分：家庭醫(yī)生、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城、健康管理和互動。細(xì)分來看，毛利率下降主要是受到家庭醫(yī)生服務(wù)導(dǎo)流成本影響。

    家庭醫(yī)生服務(wù)收入4.11億元，同比增長69.6%，毛利達(dá)1.65億元；毛利率為40.1%，同比下降18.8個百分點(diǎn)。該公司表示，來自平安人壽金管家的服務(wù)使用量及客戶數(shù)顯著增加，提高了提供服務(wù)的成本，導(dǎo)致該業(yè)務(wù)毛利率下降，從而影響了家庭醫(yī)生服務(wù)板塊整體毛利率。已于2019年重新簽署了相關(guān)合同，并上調(diào)了收費(fèi)以匹配現(xiàn)有及預(yù)期的醫(yī)療咨詢量。

    消費(fèi)型醫(yī)療業(yè)務(wù)的服務(wù)收入為9.05億元，同比增長38.2%；毛利4.18億元，同比增長37.5%。這主要是因?yàn)轶w檢卡業(yè)務(wù)持續(xù)保持良好增長趨勢。2018年全年消費(fèi)型醫(yī)療業(yè)務(wù)的毛利率為46.2%，與2017年同期基本持平。

    健康商城業(yè)務(wù)收入為18.64億元，同比增長108.1%；毛利為2.01億元，同比增長92.1%。增長的主要原因是健康產(chǎn)品多元化，以及APP活躍度持續(xù)提升。此外，平安集團(tuán)內(nèi)部采購需求增加，也推動了健康商城業(yè)務(wù)的增長。健康商城業(yè)務(wù)毛利率由11.7%下降為10.8%，主要原因是2018年平安集團(tuán)成員采購增加，但有關(guān)采購的毛利率因采購量大而較低。

    健康管理和互動業(yè)務(wù)收入為1.57億元，同比增長111.5%；毛利為1.28億元，同比增長110.8%。增長的主要原因是公司采用精準(zhǔn)的醫(yī)療流量投放模式，同時公司品牌知名度的提高也拉動了廣告收入的增長。毛利率達(dá)到81.5%，與2017年同期基本持平。

    2018年全年的銷售及營銷費(fèi)用為12.39億元。較2017年增加71.2%，2018年全年的銷售及營銷費(fèi)用占收入的比率為37.1%，同比下降1.6個百分點(diǎn)。銷售及營銷費(fèi)用的增長主要?dú)w因于隨著業(yè)務(wù)快速增長，與業(yè)務(wù)密切相關(guān)的業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、傭金的增加，以及獲得客戶及用戶活躍相關(guān)費(fèi)用的顯著增長。