本報記者 張安
見習記者 熊悅 劉曉一
截至8月31日,A股生物醫(yī)藥板塊491家公司2023年半年度報告均已披露完畢。同花順數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,共有325家公司實現(xiàn)營收同比增長,占比達66.19%;414家公司實現(xiàn)盈利,占比達84.31%。
研發(fā)能力和商業(yè)化能力是推動藥企發(fā)展的兩個重要驅(qū)動力,也是資本市場評估藥企價值的核心考量因素。在財務報表中,則主要體現(xiàn)為銷售費用、研發(fā)投入兩項指標。
其中,銷售費用是上市藥企的一項重要費用支出,包括差旅費、會務費、廣告費、學術(shù)基金、銷售人員工資及福利等條目;而銷售費用率(銷售費用/營業(yè)收入)是評估一家藥企為銷售單位產(chǎn)品而付出的單位銷售費用。“綜合來看,銷售費用率高是醫(yī)藥行業(yè)的共性特點。”巨豐投顧高級投資顧問趙喜龍對《證券日報》記者表示。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,上述491家公司實現(xiàn)總營收1.27萬億元,銷售費用共計1732.81億元,銷售費用率超過50%的有33家。從細分領(lǐng)域來看,按申萬二級行業(yè)劃分,銷售費用率超過50%的上市藥企以化學制藥企業(yè)、生物制品企業(yè)以及中藥企業(yè)為主,數(shù)量分別為15家、9家和7家。
如一家于科創(chuàng)板上市、專注于抗體藥物偶聯(lián)物(ADC)等抗體藥物領(lǐng)域的創(chuàng)新藥企,2020年至2022年的銷售費用率分別為794.26%、18.44%、57.08%。今年上半年,這一指標為82.89%。公司在財報中表示,主要是公司兩款創(chuàng)新藥產(chǎn)品進入商業(yè)化階段后,商業(yè)化團隊一線銷售人員擴充以及商業(yè)化推廣力度加大導致銷售費用大幅增長。
不過,部分上市藥企銷售費用的增加,卻并沒有帶來營收的同步增長。數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,上述491家公司中,有267家的營收增速不及銷售費用增速,占比超過一半。
研發(fā)能力是推動藥企持續(xù)發(fā)展的核心動力。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,2023年上半年,上述491家公司中,共有328家的研發(fā)投入實現(xiàn)正增長。
按照申萬行業(yè)分類來看,上述328家公司中,包括化學制藥119家、醫(yī)療器械70家、中藥41家、醫(yī)療服務領(lǐng)域36家、生物制品領(lǐng)域35家、醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域27家。從增長幅度來看,共有28家公司研發(fā)支出翻倍增長、222家公司研發(fā)投入實現(xiàn)兩位數(shù)增長。其中,百洋醫(yī)藥上半年研發(fā)投入同比增長1050.57%,增幅居首。
傳播星球App聯(lián)合創(chuàng)始人由曦向《證券日報》記者表示,這表明企業(yè)對研發(fā)的重視程度增加,愿意投入更多資源來推動創(chuàng)新和技術(shù)進步,研發(fā)投入的增加將會帶來更多新藥和新器械的研發(fā)成功,提高行業(yè)的創(chuàng)新能力和競爭力。
巨豐投顧高級投資顧問李名金向《證券日報》記者表示,醫(yī)藥研發(fā)投入增加的影響會擴展到方方面面。首先,醫(yī)藥研發(fā)投入的增加有利于醫(yī)藥企業(yè)的長期發(fā)展;其次,醫(yī)藥研發(fā)的大幅投入有利于招攬高端人才,提升技術(shù)儲備,打破技術(shù)瓶頸;最后,醫(yī)藥研發(fā)的大幅投入和創(chuàng)新能力相輔相成,對行業(yè)發(fā)展有較大的促進作用。
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