收入依賴賣礦機(jī) 豪微科技“元宇宙”概念含金量幾何？

    本報(bào)記者 李豪悅

    上市第二日，豪微科技股價(jià)暴跌。7月14日，豪微科技股價(jià)跌幅達(dá)到26.97%，以8.8美元/ADS收盤，市值僅剩4.72億美元。

    公司董事長兼首席執(zhí)行官孔建平在招股書中曾提到，深信元宇宙將為人類開啟一個(gè)新紀(jì)元。為此，豪微科技將致力于開發(fā)元宇宙的力量，并在關(guān)鍵參與者中行走，幫助世界探索和認(rèn)知元宇宙。

    但從收入構(gòu)成來看，該公司的主要收入來源之一是銷售“礦機(jī)”。豪微科技“元宇宙”概念含金量究竟幾何？

    主要收入靠賣礦機(jī)

    在“元宇宙”概念股中，豪微科技的業(yè)務(wù)非常特別，并非像Roblox一樣做游戲，也不像Meta一樣做社交或智能硬件。招股書介紹，豪微科技是一家無晶圓廠集成電路設(shè)計(jì)公司和產(chǎn)品解決方案提供商。公司開發(fā)高吞吐量計(jì)算（HTC）芯片、高性能計(jì)算（HPC）芯片，以及分布式計(jì)算和存儲(chǔ)解決方案、智能網(wǎng)絡(luò)接口卡（NIC）視覺計(jì)算芯片和分布式渲染。

    這些業(yè)務(wù)和元宇宙有什么關(guān)系？中國移動(dòng)通信聯(lián)合會(huì)元宇宙產(chǎn)業(yè)委員會(huì)執(zhí)行主任于佳寧向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，計(jì)算芯片、分布式計(jì)算和存儲(chǔ)解決方案、智能網(wǎng)絡(luò)接口、視覺計(jì)算芯片和分布式渲染等，這些都是元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈中必不可少的底層技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施。

    “算力是元宇宙的關(guān)鍵基礎(chǔ)要素，算力和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)空間為元宇宙數(shù)字空間永續(xù)發(fā)展提供可能。一個(gè)高度仿真且能同時(shí)容納幾百萬人甚至上千萬人活動(dòng)的數(shù)字空間，勢必存在海量的數(shù)據(jù)和圖像渲染等計(jì)算需求，需要超高的算力作為支撐，所需要的能源資源消耗也將是頗為驚人的?，F(xiàn)有的算力和技術(shù)還難以滿足人們大范圍進(jìn)入元宇宙的需求，要想讓元宇宙時(shí)代真正到來，發(fā)展算力及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，在芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，是必要的方向。”于佳寧表示。

    需要注意的是，公司在芯片領(lǐng)域的研究，為推動(dòng)元宇宙底層技術(shù)搭建的助力還有待觀察。其財(cái)報(bào)顯示，公司現(xiàn)階段主要收入來自于虛擬貨幣Grin的挖礦解決方案。

    招股書顯示，2020年、2021年，公司營收分別為213萬元、3944萬元；其中，產(chǎn)品銷售收入分別為200萬元及3944萬元。而銷售收入細(xì)則中，銷售的主要產(chǎn)品是菠蘿G1礦機(jī)和菠蘿G1mini礦機(jī)。僅在2021年，公司通過銷售菠蘿G1礦機(jī)、菠蘿G1 mini礦機(jī)分別獲得收入2031.21萬元、1776.67萬元。

    過去兩年研發(fā)投入不足2億元

    元宇宙行業(yè)還處于萌芽階段，而元宇宙屬于技術(shù)投入高昂又費(fèi)時(shí)的領(lǐng)域。艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，放眼全球，目前也沒有一個(gè)產(chǎn)品或項(xiàng)目能完全符合元宇宙的標(biāo)準(zhǔn)。成熟的元宇宙產(chǎn)品什么時(shí)候能落地也是一個(gè)未知數(shù)。“元宇宙是集5G、VR、AR、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等前沿?cái)?shù)字技術(shù)之大成的產(chǎn)物，對(duì)于新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用拓展都有著很強(qiáng)烈的資金需求。”

    同時(shí)無晶圓廠集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域競爭激烈。根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月1日，中國無晶圓廠集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了2810家，銷售額達(dá)到4586.9億元。2021年銷售額排名頭部的中國企業(yè)，瑞芯微2021年研發(fā)投入為5.61億元。

    而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，豪微科技2020年和2021年凈虧損分別為3770萬元、1.75億元，研發(fā)費(fèi)用分別為3447.6萬元及1.45億元，兩年研發(fā)費(fèi)用加起來不到2億元。

    “一年1.45億元的研發(fā)投入在芯片行業(yè)，實(shí)在不能算多。”在張毅看來，豪微科技所謂無晶圓廠集成電路設(shè)計(jì)與“元宇宙”概念并沒有太多關(guān)系。

    “豪微科技的業(yè)務(wù)是集成電路相關(guān)，但公司的產(chǎn)品能力存疑。從全球競爭力來看，芯片廠商存在一定門檻。即便是投入十幾億元，都很難看出效果，更何況一年研發(fā)費(fèi)用只有1.46個(gè)億元的公司。但如果是布局一些低端（電路）或者電路板等產(chǎn)品，或存研發(fā)希望。”張毅進(jìn)一步表示。

（編輯 喬川川）