電連技術(shù)擬并購控股USB橋接芯片龍頭FTDI

    以自身微型電連接器及互連系統(tǒng)研發(fā)實(shí)力，嫁接FutureTechnologyDevicesInternationalLimited（下稱“FTDI”）在USB橋接芯片市場(chǎng)逾20年的行業(yè)積累，電連技術(shù)意欲以資本收購為杠桿，撬動(dòng)電子元件產(chǎn)業(yè)更大的市場(chǎng)空間。從收購方式來看，這種“借道”收購上層出資人有關(guān)權(quán)益份額的形式，為上市公司并購海外優(yōu)質(zhì)芯片資產(chǎn)提供了新路徑。

    草蛇灰線終成行

    停牌10個(gè)交易日之后，電連技術(shù)收購FTDI的交易預(yù)案浮出水面。公司6月26日晚公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購FTDI之上層出資人的有關(guān)權(quán)益份額以及Stoneyford持有FTDI的19.8%股份，同時(shí)擬向?qū)嶋H控制人陳育宣或其控制的關(guān)聯(lián)人發(fā)行股份募集配套資金。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為26.22元/股。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票將于6月27日開市起復(fù)牌。

    本次交易中，電連技術(shù)擬收購的FTDI之上層出資人的有關(guān)權(quán)益份額包括建廣廣力、建廣廣連等5只基金中建廣資產(chǎn)作為GP擁有的全部財(cái)產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益，以及建廣廣力、建廣廣全等4只基金之LP的全部財(cái)產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益。交易完成后，電連技術(shù)將通過全資子公司東莞電連持有5只建廣基金的GP財(cái)產(chǎn)份額，并直接持有5只建廣基金的LP財(cái)產(chǎn)份額，合計(jì)持有5只建廣基金的全部合伙份額。

    作為全球USB橋接芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，擁有超過20年行業(yè)積累的FTDI早已被國(guó)內(nèi)資本鎖定。在謀求控股權(quán)之前，電連技術(shù)早已向FTDI遞過橄欖枝。資料顯示，電連技術(shù)曾于2021年與建廣資產(chǎn)共同合作，投資設(shè)立東莞市建廣廣連股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。2022年初，建廣廣連聯(lián)合建廣資產(chǎn)管理的其他基金通過下設(shè)的FTDIHOLDING順利完成對(duì)FTDI的收購。

    此次謀求控制權(quán)，電連技術(shù)旨在“為擴(kuò)大公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)、國(guó)外電子元件產(chǎn)業(yè)循環(huán)的規(guī)模，以便在未來泛5G時(shí)代占領(lǐng)更高、更好的戰(zhàn)略制高點(diǎn)”。6月24日晚，曾共同參與過此前收購的華鵬飛公告，擬將所持有的建廣廣鵬43.29%的權(quán)益出讓予電連技術(shù)，交易價(jià)格暫定為1億元。

    謀求更大協(xié)同效應(yīng)

    在業(yè)內(nèi)人士看來，電連技術(shù)此次控股FTDI，或與公司意欲深耕汽車業(yè)務(wù)賽道相關(guān)。根據(jù)交易預(yù)案披露，F(xiàn)TDI擁有深厚的技術(shù)積累和強(qiáng)大的研發(fā)能力，并具有高度多樣化的各行業(yè)一線頭部客戶，分布在工業(yè)控制、汽車電子、消費(fèi)電子、通訊等領(lǐng)域，產(chǎn)品銷往全球50余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

    電連技術(shù)主要從事微型電連接器及互連系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)研究、設(shè)計(jì)、制造和銷售服務(wù)。公司自主研發(fā)的微型射頻連接器產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在以智能手機(jī)為代表的智能移動(dòng)終端產(chǎn)品，以及燃油車、新能源車智能化連接，車聯(lián)網(wǎng)終端、物聯(lián)網(wǎng)模組及智能家電等新興產(chǎn)品中。

    電連技術(shù)此前在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司汽車連接器產(chǎn)品已進(jìn)入吉利、長(zhǎng)城、比亞迪、長(zhǎng)安等國(guó)內(nèi)主要汽車廠商供應(yīng)鏈。今年一季度，公司汽車領(lǐng)域業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率和去年第四季度基本持平，目前汽車連接器總體產(chǎn)能在不斷提升，此類產(chǎn)品旺季集中在下半年。隨著公司自動(dòng)機(jī)在今年陸續(xù)上線，此類產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)、生產(chǎn)效率及盈利水平將得到改善。

    電連技術(shù)表示，本次交易完成后，F(xiàn)TDI將進(jìn)入上市公司體系，有利于FTDI抓住集成電路行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的市場(chǎng)契機(jī)，進(jìn)一步打開中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)與上市公司形成業(yè)務(wù)協(xié)同良性互動(dòng)，優(yōu)化上市公司整體業(yè)務(wù)布局。“研發(fā)服務(wù)方面，上市公司擁有較強(qiáng)的研發(fā)能力和龐大的工程師隊(duì)伍，能夠充分發(fā)揮本地化服務(wù)優(yōu)勢(shì)，與FTDI共同開發(fā)、服務(wù)更多的汽車行業(yè)及其他客戶。”公司稱。

    根據(jù)公告，截至目前，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，預(yù)估值尚未確定。公司也表示，此次交易采用差異化作價(jià)。例如，標(biāo)的資產(chǎn)的GP份額交易價(jià)格暫定為3億元，向Stoneyford支付的對(duì)應(yīng)FTDI19.8%股權(quán)的價(jià)格不低于1.1億美元。