北交所最大規(guī)模再融資來了！貝特瑞擬定增50億元

    本報(bào)記者 孟珂

    6月23日收盤后，北交所上市公司貝特瑞發(fā)布的2022年度向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說明書（草案）顯示，擬定增募集資金總額不超過50億元，是北交所開市以來最大規(guī)模的再融資項(xiàng)目。

圖片來源：貝特瑞：2022年度向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說明書（草案）

    上述說明書還顯示，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行數(shù)量按照募集資金總額除以發(fā)行價(jià)格確定，同時(shí)本次發(fā)行數(shù)量不超過本次發(fā)行前總股本的30%，即218423767股（含本數(shù)），且擬募集資金總額不超過500000.00萬元（含本數(shù)），并以中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次發(fā)行的注冊(cè)批復(fù)文件為準(zhǔn)。

    貝特瑞擬定增50億元

    “這是目前北交所最大的一筆再融資。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，如果貝特瑞這次定增能夠順利完成，將給申請(qǐng)北交所上市的企業(yè)傳遞非常積極的信號(hào)。

    山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院特聘教授張可亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，貝特瑞此次擬定增金額50億元，主要以機(jī)構(gòu)投資者以及產(chǎn)業(yè)資本為主。一方面這將充分檢驗(yàn)北交所市場(chǎng)的再融資能力，如果定增成功也將極大地增加市場(chǎng)對(duì)北交所的投資信心。另一方面充分地體現(xiàn)出了北交所的優(yōu)勢(shì)所在，貝特瑞在首次發(fā)行（精選層）的時(shí)候利潤(rùn)未充分釋放，發(fā)行前一年（2019年）歸母凈利潤(rùn)只有6.66億元，公開發(fā)行融資16.72億元，但此次發(fā)行前一年歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到了14.40億元，所以拋出了50億元的融資計(jì)劃。

    “北交所區(qū)別于滬深I(lǐng)PO首發(fā)25%的股本規(guī)模的模式，可以充分保護(hù)正處于高速成長(zhǎng)期的企業(yè)利益，可以先小比例發(fā)行上市，等待利潤(rùn)充分釋放得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，再大比例定增。”張可亮說。

    多家公司推出再融資計(jì)劃

    在貝特瑞之前，已有多家北交所上市公司發(fā)布了再融資計(jì)劃，分別是同享科技、諾思蘭德、蓋世食品、長(zhǎng)虹能源、流金歲月、微創(chuàng)光電以及德源藥業(yè)（已主動(dòng)終止定增計(jì)劃）。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，貝特瑞等北交所企業(yè)受到投資者認(rèn)可，不僅能夠通過首發(fā)籌資，而且已展開或擬開展較大規(guī)模的再融資，這說明北交所的市場(chǎng)廣度和深度有了顯著提高，市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)多元有序，流動(dòng)性充分穩(wěn)定，進(jìn)而支持相對(duì)大額的定增。

    在周運(yùn)南看來，北交所建立了豐富的融資工具庫，再融資方式包括公開發(fā)行、定向發(fā)行、配股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等，在發(fā)布再融資計(jì)劃的8家公司中有7家定向發(fā)行、1家可轉(zhuǎn)債，未來的再融資方式可能會(huì)多元化。

    同享科技是北交所首家再融資獲批的公司。對(duì)此，周運(yùn)南表示，同享科技從受理到證監(jiān)會(huì)注冊(cè)通過僅用時(shí)3個(gè)月，這種速度充分體現(xiàn)了北交所“小額、快速、靈活、多元”的再融資審核理念，迎合了中小企業(yè)小額、快速的融資需求，突顯了北交所踐行注冊(cè)制理念、服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的決心，高效支持了北交所上市公司通過再融資做大做強(qiáng)，有力促進(jìn)了北交所上市公司高質(zhì)量高速發(fā)展。

    預(yù)計(jì)年內(nèi)有更多公司推出再融資計(jì)劃

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，北交所融資功能正在顯現(xiàn)，多元化融資方式是市場(chǎng)化的體現(xiàn)。再融資功能的發(fā)揮，一方面要促市場(chǎng)活躍，提高投資者認(rèn)知、認(rèn)可度。另一方面，要規(guī)范融資的資金用途和提高便捷度，更好地發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

    田利輝表示，北交所再融資要進(jìn)一步拓展增發(fā)的形式，這需要北交所上市公司高質(zhì)量發(fā)展和北交所流動(dòng)性的進(jìn)一步提高。

    “當(dāng)前北交所中許多企業(yè)在發(fā)展過程中，對(duì)再融資有迫切需求。”周運(yùn)南說。

    張可亮判斷，除了目前的再融資項(xiàng)目之外，下半年會(huì)有更多的北交所上市公司推出再融資計(jì)劃甚至?xí)焖偻瓿稍偃谫Y項(xiàng)目。

（編輯 孫倩）