本報記者 肖艷青
4月29日晚間,牧原股份披露2021年年報以及2022年一季報。2021年公司實現(xiàn)營收788.9億元,同比40.18%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤69.04億元,同比下降74.85%;同時,擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.48元(含稅)。
此外,隨著今年一季度豬價下跌,公司虧損幅度加大,2022年一季度實現(xiàn)營收182.78億元,同比下降9.30%,歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損51.8億元,同比盈轉(zhuǎn)虧。
中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時說道:“首先牧原股份在業(yè)內(nèi)無論是規(guī)模還是成本都是有顯著優(yōu)勢的,業(yè)績同比下降主要是受本輪豬周期下行影響。2021年生豬價格一路下跌,嚴(yán)重影響了企業(yè)的盈利,但目前豬周期已經(jīng)見底,只要能挺住,隨著行業(yè)的回暖,盈利會提升,另外公司在行業(yè)內(nèi)有成本優(yōu)勢,可以借助資本市場低價整合資源,未來還是前景可期的。”
去年第四季度虧損幅度加大
牧原股份主營業(yè)務(wù)為生豬的養(yǎng)殖銷售、生豬屠宰,2021年銷售生豬4026.3萬頭,其中商品豬3688.7萬頭,仔豬309.5萬頭,種豬28.1萬頭。其經(jīng)營業(yè)績與生豬價格密切相關(guān)。
中原證券研究所負(fù)責(zé)人牟國洪在接受《證券日報》記者采訪時表示:“2021年以來,我國生豬產(chǎn)能快速恢復(fù),生豬出欄量大幅增長,市場上生豬供應(yīng)充足導(dǎo)致豬價大幅下跌。2021第三季度,豬價跌破10元/公斤,豬糧比價持續(xù)低于5:1的預(yù)警區(qū)間,行業(yè)總體陷入虧損。2021年全年國內(nèi)出欄生豬6.7億頭,同比增長27.37%。從上市豬企來看,結(jié)合其成本、規(guī)模等因素,不同企業(yè)之間存在差異。”
在此背景下,唐人神、新希望、正邦科技、溫氏股份等A股生豬養(yǎng)殖企業(yè)均處于虧損狀態(tài)。
牧原股份亦是如此,從去年第三季度開始虧損,第四季度虧損幅度擴大。具體看來公司2021年第一季度至第四季度分別實現(xiàn)營收201.52億元、213.86億元、147.44億元、226.08億元;分別實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤69.63億元、25.63億元、-8.22億元、-18億元。
清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝對《證券日報》記者表示:“牧原股份2021年經(jīng)營業(yè)績雖有波動,但前景可期。從行業(yè)發(fā)展角度來看,由于我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場規(guī)模巨大,同時龐大的消費端相對穩(wěn)定,市場短期波動不影響行業(yè)長期向好的趨勢。”
此外,順應(yīng)國家由“運豬”向“運肉”的政策變化,牧原股份加快布局屠宰產(chǎn)能,截至2021年末,牧原股份已在全國設(shè)立22家屠宰子公司,所有屠宰生豬均來源于公司自有養(yǎng)殖場;公司繼續(xù)大力拓展全國生鮮豬肉銷售網(wǎng)絡(luò),截至2021年末,屠宰業(yè)務(wù)已在全國22省份設(shè)立78個服務(wù)站,有農(nóng)批經(jīng)銷商、連鎖商超、連鎖餐飲、食品加工企業(yè)、新零售企業(yè)客戶超過五千家。
養(yǎng)殖成本優(yōu)勢明顯
牧原股份目前采用“全自養(yǎng)、全鏈條、智能化”的經(jīng)營模式,經(jīng)過30年的發(fā)展,現(xiàn)已形成集飼料加工、種豬選育、種豬擴繁、商品豬飼養(yǎng)、屠宰肉食于一體的產(chǎn)業(yè)鏈,公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營模式能夠?qū)⒏鱾€生產(chǎn)環(huán)節(jié)置于可控狀態(tài),成本控制等方面具有一定的優(yōu)勢。
銀河證券在其研報中表示:“2021年公司合計出欄生豬4026萬頭,同比增長122.3%,公司在保持生豬出欄高增長的同時,生豬養(yǎng)殖完全成本呈現(xiàn)逐季下行態(tài)勢,我們估算2021年其完全成本自第一季度的16.1元/kg下降至第四季度的14.8元/kg。在豬周期下行過程/磨底過程中,成本優(yōu)勢是核心關(guān)注點之一,與行業(yè)內(nèi)規(guī)模企業(yè)相比,公司具備顯著的相對優(yōu)勢。”
牧原股份持續(xù)降低生產(chǎn)成本,其在今年3月23日的機構(gòu)調(diào)研活動中表示,公司提出2022年底實現(xiàn)13元/kg階段性成本目標(biāo),所錨定的是公司生產(chǎn)成績的改善與經(jīng)營效率的優(yōu)化,其會根據(jù)中長期原材料價格波動而發(fā)生調(diào)整修正。
今年3月份以來,受到地緣事件催化影響,全球糧價大幅上漲,從而帶動飼料產(chǎn)品提價,華融融達(dá)期貨生豬研究員史香迎在接受《證券日報》記者采訪時表示:“總體來看,今年上半年豬企面臨‘豬價持續(xù)低迷,飼料成本不斷上漲’的雙重擠壓局面,下半年豬企或面臨‘豬價逐漸回升,飼料成本高位震蕩’的回暖局面。”
對于飼料成本上升對公司的影響,牧原股份在今年3月2日的投資者活動中表示:“豬的生長周期大概為6個月,因此生豬成本中的原材料成本對應(yīng)的是6個月養(yǎng)殖過程中飼料的平均價格,近期原材料價格上漲對公司現(xiàn)階段成本未產(chǎn)生較大影響。同時,原糧價格在去年年底已經(jīng)處于較高水平。根據(jù)當(dāng)前的情況來看,目前原糧的上漲幅度在邊際上對公司生產(chǎn)經(jīng)營的綜合成本影響較為有限。”
(編輯 上官夢露)
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