四年虧損近50億元 一代女裝之王*ST拉夏進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)

    本報(bào)記者 李正

    4月14日晚間，*ST拉夏發(fā)布公告表示，公司于2022年4月14日收到上交所《關(guān)于新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司股票終止上市的決定》，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止公司A股股票上市。公司A股股票將于4月22日進(jìn)入退市整理期交易。上交所在退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

    *ST拉夏2021年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-8.2億元。對(duì)于虧損原因，公告中指出，因受外部疫情、債務(wù)利息、逾期罰息、訴訟費(fèi)用以及存貨庫(kù)齡增加計(jì)提存貨跌價(jià)損失、計(jì)提資產(chǎn)減值等因素影響。

    將時(shí)間線拉長(zhǎng)來(lái)看，2018年-2021年，拉夏貝爾連續(xù)四年業(yè)績(jī)虧損，合計(jì)虧損約49.87億元。

    拉夏貝爾（*ST拉夏）成立于2001年3月14日。作為一家包含多品牌運(yùn)營(yíng)的服裝連鎖零售企業(yè)，主要從事設(shè)計(jì)、品牌推廣和銷售服飾產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。曾在2018年創(chuàng)下門店數(shù)量9269家的峰值，并于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)101.76億元的營(yíng)收，成為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)女裝上市企業(yè)營(yíng)收NO.1。

    雖然門店數(shù)量眾多，但從拉夏貝爾2017年的歸母凈利潤(rùn)4.99億元來(lái)看，當(dāng)年單個(gè)門店的平均利潤(rùn)貢獻(xiàn)僅約5.3萬(wàn)元，對(duì)于一家直營(yíng)店來(lái)說，房租、人力等任何一項(xiàng)成本的增長(zhǎng)都有可能將利潤(rùn)消耗光。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年拉夏貝爾存貨高達(dá)25億元，且絕大部分為庫(kù)存商品。隨之而來(lái)的清庫(kù)存壓力也使得拉夏貝爾無(wú)暇再顧及產(chǎn)品創(chuàng)新，而在快時(shí)尚界，放棄創(chuàng)新無(wú)異于坐以待斃。拉夏貝爾之后的幾年里連續(xù)虧損。

    上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，拉夏貝爾單店平效（銷售業(yè)績(jī)/店鋪面積）低的現(xiàn)象早已在擴(kuò)張初期就顯現(xiàn)出來(lái)，而在如此低迷的市場(chǎng)下，還繼續(xù)將募集資金投入直營(yíng)渠道建設(shè)的做法確實(shí)需要反思。

    程偉雄表示，拉夏貝爾雖然門店眾多，但是旗下七八個(gè)品牌混雜在一起，給消費(fèi)者體驗(yàn)差異化不大，看似集合店，實(shí)際上卻是在其女裝的招牌下各個(gè)品牌的不同標(biāo)簽，產(chǎn)品同質(zhì)化問題凸顯。加之拉夏貝爾女裝全國(guó)類似的大型門店很多，但門店內(nèi)重復(fù)陳列現(xiàn)象嚴(yán)重，平效自然難以提升。

    “此外，庫(kù)存問題也是拉夏貝爾女裝最頭痛的問題之一，后期渠道的多元化和直營(yíng)并沒有徹底解決庫(kù)存問題，反而隨著大舉擴(kuò)張使得庫(kù)存隨之增加。”程偉雄說。

    那么，面對(duì)日益嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力、不斷上漲的各項(xiàng)成本支出以及新冠疫情的反復(fù)沖擊，國(guó)內(nèi)服裝快消品企業(yè)該何去何從？

    中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，服裝企業(yè)首先應(yīng)利用已有的款式設(shè)計(jì)和供應(yīng)鏈等優(yōu)勢(shì)，找到適合自己的市場(chǎng)定位，適當(dāng)收縮規(guī)模，精簡(jiǎn)門店，幫助企業(yè)削減資產(chǎn)規(guī)模，由重資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)為輕資產(chǎn)模式，減輕資金鏈壓力。其次，積極迎合線上市場(chǎng)發(fā)展和消費(fèi)者習(xí)慣的改變，轉(zhuǎn)向細(xì)分客群市場(chǎng)，走差異化競(jìng)爭(zhēng)路線，創(chuàng)新自身的商業(yè)模式，加快線上線下渠道融合，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流。

（編輯 才山丹）